A atins stocul IBM?

Pe 24 octombrie, Morgan Stanley și-a reiterat ratingul „Egal-weight” pentru IBM, dar a revizuit prețul țintă în jos la 208 USD de la 217 USD.

Această ajustare reflectă îngrijorările legate de performanța mixtă a companiei în trimestrul al treilea, unde veniturile de 14,97 miliarde de dolari au fost sub estimarea lor de 15 miliarde de dolari, în principal din cauza segmentelor slabe de consultanță și infrastructură.

Veniturile din consultanță au rămas constante la 5,15 miliarde de dolari, în timp ce segmentul de infrastructură a înregistrat o scădere bruscă de 7%, pe care Morgan Stanley a atribuit-o provocărilor ciclice care ar putea persista până în 2025.

În ciuda pierderii veniturilor, marjele brute s-au îmbunătățit semnificativ, ajungând la 57,5% față de 56,4% estimate, susținute de o schimbare pozitivă către vânzările de software.

Acțiunile IBM, care atinsese un record de 235,26 USD pe 14 octombrie, au scăzut cu 6,4% în tranzacțiile de joi, evidențiind sensibilitatea pieței la rezultate mixte la aceste niveluri ridicate.

Câștiguri din T3: creștere puternică a software-ului compensată de alte segmente

Câștigurile IBM din trimestrul al treilea pentru perioada încheiată la 30 septembrie au arătat o creștere de 1% a veniturilor de la an la an, ajungând la 15 miliarde de dolari.

Această creștere a fost determinată în principal de segmentul Software, care a înregistrat o creștere de 9,7% de la an la an la 6,5 miliarde USD, depășind așteptările. Segmentul reprezintă acum aproape 45% din veniturile totale ale IBM.

Cu toate acestea, celelalte segmente-cheie ale companiei s-au confruntat cu provocări, veniturile din consultanță fiind constante la 5,15 miliarde USD și Infrastructura în scădere cu 7%, până la 3,04 miliarde USD.

Câștigul pe acțiune ajustat al IBM de 2,30 USD a depășit estimările pieței de 2,23 USD, demonstrând o performanță operațională puternică pe fondul deficitului de venituri.

CEO-ul Arvind Krishna și-a menținut optimismul, afirmând că creșterea veniturilor din trimestrul IV ar fi similară cu nivelurile din trimestrul III, cu putere continuă în software și cerere stabilă de consultanță.

Noi evoluții în AI și securitatea datelor

IBM a introdus recent IBM Guardium Data Security Center, un produs care integrează capabilități AI generative pentru a eficientiza evaluarea riscurilor și monitorizarea fluxurilor de lucru.

Această lansare face parte din inițiativa mai amplă a IBM de a folosi AI în cadrul afacerii sale, completând modelele Granite 3.0 dezvăluite la începutul acestei luni.

Se așteaptă ca Granite 3.0, conceput pentru sarcinile AI de întreprindere, să îmbunătățească ofertele de cloud hibrid ale IBM, oferind capacități mai eficiente de AI generativă și de guvernare a datelor.

Aceste progrese strategice subliniază angajamentul continuu al IBM de a-și extinde portofoliul de IA pentru întreprinderi, care a ajuns deja la o carte de afaceri de 3 miliarde de dolari.

Strategia de achiziție a IBM rămâne un factor cheie de creștere.

Compania urmează să finalizeze achiziția HashiCorp în valoare de 6,4 miliarde de dolari până în trimestrul IV 2024 sau începutul lui 2025, extinzându-și în continuare segmentul de software.

În special, analiștii Stifel se așteaptă ca aceste achiziții să crească veniturile din software ale IBM cu peste 4% în 2025.

În plus, afacerea de mainframe a IBM, care urmează în mod obișnuit un ciclu de 10-12 trimestri, se estimează că va avea o creștere reînnoită odată cu lansarea următoarei sale serii de mainframe în prima jumătate a anului 2025.

Ultimul ciclu de mainframe al IBM (lansat în T2 2022) a generat aproximativ 1,5 miliarde USD în venituri pe segment în primele 12 luni.

Evaluarea evaluării IBM

La nivelurile actuale, IBM tranzacționează la un raport P/E forward de 22,8x, considerabil peste media pe cinci ani de 14,4x.

Această evaluare a primei se datorează parțial interesului sporit al investitorilor pentru potențialul de creștere bazat pe inteligența artificială, așa cum demonstrează câștigul de 34,3% al acțiunilor până în prezent.

Cu toate acestea, unii analiști se întreabă dacă multiplii actuali ai IBM sunt justificați, având în vedere creșterea lentă a segmentelor sale de consultanță și infrastructură și previziunile modeste de creștere a EPS de aproximativ 5,5% anual până în 2026.

În plus, în ciuda unui randament al dividendelor de 2,9%, creșterea limitată a dividendelor și răscumpărările de acțiuni ale IBM sugerează randamente în scădere la evaluarea sa actuală.

Rezultatele IBM din trimestrul al treilea și evoluțiile strategice evidențiază atât oportunitățile, cât și provocările care urmează.

Având în vedere că segmentul său de software dă dovadă de rezistență pe fondul preocupărilor mai ample, iar compania continuă cu progresele și achizițiile AI, investitorii trebuie să cântărească multe.

Având în vedere dinamica actuală a pieței, examinarea acțiunii IBM privind prețurile și a nivelurilor tehnice cheie poate oferi informații valoroase despre ceea ce urmează pentru stoc.

Taurul este alergat?

În timp ce acțiunile IBM au înregistrat o plimbare extraordinară în ultimul an, după mișcarea de astăzi se pare că a lovit un zid.

Sursa: TradingView

Înainte de anunțul rezultatului din T3, acțiunea s-a tranzacționat în jurul valorii de 234 de dolari timp de câteva zile, dar nu a reușit să depășească pragul de 240 de dolari.

Prin urmare, investitorii care au o perspectivă optimistă, dar nu au cumpărat încă acțiunile, trebuie să inițieze noi poziții lungi numai dacă stocul oferă o închidere zilnică peste 242 USD.

Comercianții cu perspective de urs pot profita de această slăbiciune pe termen scurt prin scurtarea stocului mai aproape de 220 USD cu un stop loss la 240,2 USD.

Dacă această slăbiciune pe termen scurt duce la o inversare a impulsului, acțiunea va scădea la cel mai apropiat suport aproape de 191,8 USD, unde se pot rezerva profituri.