Acțiunile Coupang formează un model riscant, indicând o scufundare după câștiguri

Prețul acțiunilor Coupang (CPNG) a evoluat bine în acest an, crescând cu 56% din ianuarie, depășind indici populari precum Nasdaq 100, S&P 500 și Dow Jones. De asemenea, a depășit alte companii de tehnologie populare precum Amazon și MercadoLibre.

Coupang este o companie cu creștere rapidă

Coupang este o companie de top în industria comerțului electronic, unde operează cel mai popular brand în țări precum Coreea de Sud, Japonia și Taiwan.

De-a lungul anilor, compania și-a extins soluțiile pentru a include Rocket Delivery și Farfetch, pe care le- a achiziționat la începutul acestui an. Speră că Farfetch, o companie cu pierderi, o va ajuta să devină un jucător de top în industria modei de lux.

Coupang, ca și alte companii din industria comerțului electronic, și-a extins afacerile și pe piața de publicitate. Aceasta este una dintre afacerile sale cu cea mai rapidă creștere și cea mai mare marjă, deoarece permite vânzătorilor de pe platforma sa să-și sporească vizibilitatea.

Afacerea lui Coupang a crescut, veniturile sale anuale trecând de la 5,83 miliarde de dolari în 2022 la 7,11 miliarde de dolari anul trecut.

Această creștere a continuat în ultimii ani. Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile sale au crescut cu 25% pe an, la 7,3 miliarde USD. O parte din această creștere a veniturilor sa datorat faptului că a inclus FarFetch. Excluzând compania, veniturile acesteia au crescut cu 18%.

Această creștere s-a produs pe măsură ce numărul clienților din platforma sa a crescut de la 19,4 milioane în T2'23 la 21,7 milioane în trimestrul trecut. Cea mai mare parte a creșterii sale s-a datorat cheltuielilor mai mari de către clienții săi existenți.

Marjele companiei au continuat să meargă bine, marja brută s-a mutat la 2,1 miliarde de dolari. Această marjă de profit brut a crescut cu 310 bps în timpul trimestrului.

O provocare cheie pentru Coupang este modul de a opera Farfetch în mod profitabil, deoarece compania a pierdut aproximativ 500 de milioane de dolari în prima jumătate a anului 2023. În ultimul apel pentru venituri, conducerea a menționat că ofertele sale în curs de dezvoltare ar avea o pierdere de EBITDA de 750 de milioane de dolari în acest an. Conducerea a spus:

Câștigurile Coupang înainte

Următorul catalizator important pentru Coupang va fi câștigurile sale, care sunt programate să aibă loc marți.

Analiştii se aşteaptă ca activitatea sa să continue să funcţioneze pe toţi cilindrii în timpul trimestrului. Tocmai, se așteaptă ca veniturile să crească cu 30%, până la 7,76 miliarde de dolari. O parte din această creștere se va datora afacerii sale Farfetch.

De asemenea, analiştii se aşteaptă ca estimarea veniturilor pentru trimestrul al patrulea să fie de 8,25 miliarde de dolari, o creştere cu 25% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut. Pentru anul, analiștii se așteaptă ca veniturile sale să fie de 30,4 miliarde de dolari, urmate de 35,75 miliarde de dolari în 2025.

De asemenea, analiştii cred că stocul Coupang este destul de subevaluat. În primul rând, are un bilanț solid, cu peste 5,53 miliarde de dolari în numerar și investiții pe termen scurt. S-a încheiat ultimul trimestru cu 254 de milioane de dolari în numerar restricționat și 2 miliarde de dolari în stocuri.

Cel mai important, are datorii puține, cu împrumuturi pe termen scurt de 336 de milioane de dolari și datorii pe termen lung de 1,04 miliarde de dolari. Cea mai mare parte a acestei datorii a provenit din cumpărarea Farfetch.

Provocarea este însă că Coupang are marje mai mici decât unii dintre colegii săi. Are o marjă de profit brut de 27%, comparativ cu 55% a MercadoLibre. Marja de venit net de 3,8% este mult mai mică decât cea de 8,8% a MELI.

Prețul mediu al acțiunilor Coupang este de 28,5 USD, cu aproximativ 12% mai mare decât nivelul actual. Unii dintre cei mai optimi analiști sunt de la companii precum Bernstein, CLSA, Morgan Stanley și UBS.

Analiza stocului Coupang

Graficul Coupang de la TradingView

Prețul acțiunilor Coupang a mers bine așa cum am prezis în ultimul meu raport despre companie . A sărit și a atins maximul până în prezent de 26,35 USD săptămâna trecută.

Graficul zilnic arată că a format un model de diagramă dublu de sus la 26,25 USD. În cele mai multe perioade, acesta este unul dintre modelele cele mai bearish de pe piață.

Coupang a rămas peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de zile (EMA), ceea ce înseamnă că taurii sunt în control pentru moment.

Prin urmare, din cauza topului dublu, există riscul ca stocul să scadă și să retesteze media mobilă pe 50 de zile la 24,51 USD, care este cu aproximativ 4% sub nivelul actual. O scădere sub această fluctuație ar putea să-l vadă și să retesteze suportul la 23,73 USD, cel mai înalt nivel pe 7 mai, care este cu 6,70% sub nivelul actual.