Stocul Chipotle este mai scump decât NVIDIA și Microsoft: este o cumpărare?

Prețul acțiunilor Chipotle Mexican Grill (CMG) a intrat sub presiune în ultimele zile, pe măsură ce investitorii evaluează impactul schimbării CEO-ului și recenta reducere a vânzărilor sale. După ce a atins vârful la 70 de dolari în iunie, sa mutat pe o piață ursară, scăzând cu aproximativ 20%.

Preocupările de creștere ale Chipotle Mexican Grill

Prețul acțiunilor CMG a evoluat bine în ultimii câțiva ani, ajutat de adăugările puternice de magazine și de creșterea veniturilor. Veniturile sale anuale au crescut de la 5,5 miliarde de dolari în 2019 la peste 9,8 miliarde de dolari în 2023 și 10,9 miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni.

Această creștere a fost ajutată de creșterea numărului de locații din Statele Unite. Numărul magazinelor sale a crescut de la 2.491 în 2018 la 3.465 în prezent.

În același timp, compania a îmbrățișat tehnologia și a îmbunătățit procesul de comandă, un număr substanțial de comenzi fiind completate online sau prin Chipotlane. În plus, a crescut prețurile la produsele sale de top. De exemplu, prețul burrito-urilor a crescut de la 6,50 USD în 2019 la aproximativ 10,7 USD, o creștere de 60%.

Cu toate acestea, există acum preocupări cu privire la traiectoria sa de creștere, deoarece adăugările de noi magazine încetinesc. Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile Chipotle au crescut cu 13% în al treilea trimestru, la 2,8 miliarde de dolari, în timp ce vânzările în magazinele comparabile au crescut cu 6,0%. Marja operațională a Chipotle a fost de 16,9%.

Deși venitul de 13% a fost unul bun, a fost, de asemenea, mai mic decât în urmă cu câțiva ani. De asemenea, există îngrijorări cu privire la numărul de magazine pe care le poate deschide și rula profitabil în următorii ani.

În plus, acum trebuie să plătească mai multe salarii, în special în California, care a crescut recent salariile la restaurante. Costurile cu forța de muncă în ultimul trimestru au fost de 24,9%, creștere pe care a atribuit-o statului.

Cealaltă îngrijorare este că compania l-a pierdut recent pe Brian Niccol, care și-a proiectat schimbarea și acum conduce Starbucks. Acum este condus de Scott Boatwright, care este CEO interimar. Analistii cred ca are experienta de care are nevoie pentru a continua sa conduca compania o perioada.

Există și alte motive pentru care prețul acțiunilor Chipotle a crescut în timp. Cel mai important, conducerea a continuat să-și reducă numărul de acțiuni de-a lungul timpului. A redus numărul de acțiuni în circulație de la peste 1,4 miliarde în mai 2021 la 1,36 miliarde. A răscumpărat acțiuni în valoare de 488 de milioane de dolari în ultimul trimestru și a autorizat încă 1,1 miliarde de dolari.

Citește mai mult: Acțiunile Chipotle au crescut cu 10% după ce și-a anunțat situația financiară pentru al doilea trimestru

Preocupările privind evaluarea rămân

Cea mai mare preocupare pentru prețul acțiunilor CMG este evaluarea acestuia, care este substanțială. Datele arată că Chipotle are un raport forward preț-câștiguri de 50,58, mult mai mare decât mediana sectorului de 18.

Raportul P/E forward non-GAAP de 50,56 este, de asemenea, mai mare decât mediana sectorului de 16,86. De asemenea, EV în avans la EBITDA de 35, mai mare decât mediana industriei de 11.

Aceste cifre înseamnă că Chipotle este mai valoroasă decât unele dintre cele mai populare companii de tehnologie care cresc într-un ritm rapid și au marje mai mari.

De exemplu, Microsoft are un raport P/E forward de 31 și marje de venit net de 35, comparativ cu 13% a lui Chipotle. Microsoft are, de asemenea, o creștere mai rapidă decât Chipotle.

Chipotle este, de asemenea, mai scump decât Alphabet, care are un raport P/E înainte de 21,3. Același lucru este valabil și cu alte firme, inclusiv NVIDIA, care a devenit cea mai mare companie din lume.

Totuși, în ciuda acestor preocupări de evaluare, analiștii cred că CMG are mai multe avantaje de urmat. Estimarea medie pentru stoc este de 65,28 USD, ceea ce este mai mare decât actualul 56,18 USD. Acești analiști se așteaptă ca veniturile Chipotle Mexican Grill să fie de 11,32 miliarde dolari în acest an, o creștere anuală de 14,7% urmată de 12,83 miliarde dolari anul viitor.

Unii dintre cei mai optimisti analiști sunt de la Wedbush, TD Cowen, Citigroup și Loop Capital.

Analiza prețului acțiunilor Chipotle Mexican Grill

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor CMG a atins vârful la aproximativ 70 de dolari la începutul acestui an și a format un model de sfeșnic de seară. În cele mai multe perioade, acesta este unul dintre modelele de grafice cele mai descendente de pe piață, ceea ce explică de ce a suferit o inversare dură.

Acțiunea a format, de asemenea, un model de diagramă cu steag de urs, un semn popular de urs pe piață. Se caracterizează printr-o linie verticală lungă și un model dreptunghiular. MACD și indicele de forță relativă (RSI) au format, de asemenea, un model de divergență la urs.

Pe partea pozitivă, stocul rămâne peste media mobilă pe 50 de săptămâni. Totuși, acțiunea va avea probabil o erupție de urs, următorul punct de urmărit fiind la 48,10 USD, cel mai scăzut punct pe 12 august. O pauză sub acest punct va duce la mai multe dezavantaje.