De la bogății la ruină: sentința de 18 ani a lui Bill Hwang pentru dezastrul Archegos

Sung Kook „Bill” Hwang, cândva o figură proeminentă în lumea financiară, a primit miercuri o pedeapsă de 18 ani de închisoare pentru rolul său în prăbușirea spectaculoasă a Archegos Capital Management.

Implozia a generat unde de șoc pe Wall Street, lăsând marile bănci să sufere de pierderi de peste 10 miliarde de dolari.

Judecătorul districtual american Alvin Hellerstein din Manhattan a pronunțat sentința după ce un juriu l-a găsit vinovat pe Hwang pentru 10 acuzații penale în iulie, inclusiv fraudă electronică, fraudă cu valori mobiliare și manipulare a pieței.

O calamitate financiară de o amploare fără precedent

Judecătorul Hellerstein a subliniat gravitatea acțiunilor lui Hwang, declarând: „Valoarea pierderilor cauzate de conduita dumneavoastră este mai mare decât orice alte pierderi cu care m-am ocupat”.

Procurorul Andrew Thomas a făcut ecou acest sentiment în timpul ședinței de sentință, descriind prăbușirea Archegos drept „o calamitate națională”.

Procuratura a cerut o pedeapsă de 21 de ani de închisoare pentru Hwang - o pedeapsă neobișnuit de lungă pentru o crimă cu guler alb - împreună cu 12,35 miliarde de dolari confiscați și restituirea victimelor.

O decizie cu privire la aceste sancțiuni financiare este de așteptat să fie luată joi.

Comparând cazul lui Hwang cu dezastrul FTX

Înainte de a pronunța sentința, judecătorul Hellerstein a făcut o paralelă între cazul lui Hwang și cel al lui Sam Bankman-Fried, fondatorul dezamăgit al bursei de criptomonede FTX.

Bankman-Fried a primit o sentință de 25 de ani în martie pentru furtul de 8 miliarde de dolari de la utilizatorii FTX.

Avocatul lui Hwang, Dani James, a susținut că cele două cazuri sunt fundamental diferite, declarând: „Domnul Bankman-Fried își fura literalmente clienții. Nu cred că asta s-a întâmplat aici”.

Pledoaria lui Hwang pentru clemență și contraargumentele acuzării

Echipa juridică a lui Hwang nu a cerut nicio închisoare, confiscare sau restituire, argumentând pentru eliberarea lui pe cauțiune în așteptarea apelului.

Aceștia au subliniat riscul său scăzut de recidivă și impactul pozitiv al eforturilor sale filantropice prin intermediul Fundației Grace and Mercy.

James a afirmat: „Ideea că ar comite o crimă în viitor, pur și simplu nu este așa”.

Cu toate acestea, impulsul acuzării pentru o sentință substanțială reflectă consecințele financiare devastatoare ale acțiunilor lui Hwang.

De la Tiger Asia la Archegos: o istorie a manevrelor financiare

Cariera lui Hwang a început sub îndrumarea legendei fondurilor speculative Julian Robertson.

După ce fondul său anterior, Tiger Asia Management, a pledat vinovat de fraudă electronică într-un caz de tranzacționare a informațiilor privilegiate în 2012, Hwang a înființat Archegos ca birou de familie în 2013.

Procurorii au susținut că Hwang a înșelat băncile cu privire la portofoliul lui Archegos pentru a-și asigura împrumuturi excesive, pe care apoi le-a folosit pentru a face pariuri foarte concentrate pe acțiunile media și tehnologice.

Implozia: apeluri în marjă și o eliminare de 100 de miliarde de dolari

Deși Archegos a gestionat 36 de miliarde de dolari, pozițiile cu efect de levier ale lui Hwang l-au expus la un risc uimitor de 160 de miliarde de dolari.

Când prețurile acțiunilor sale preferate au început să scadă, el nu a putut face față apelurilor în marjă.

Băncile, încercând să-și atenueze pierderile, au început să descarce acțiunile care susțin swapurile de rentabilitate totală ale lui Hwang, ceea ce a dus la o pierdere a valorii de piață de peste 100 de miliarde de dolari.

Credit Suisse a suferit o pierdere de 5,5 miliarde de dolari, iar Nomura Holdings a suferit, de asemenea, pierderi semnificative.

Credit Suisse face acum parte din UBS.

Asteptand capitolul final

În timp ce Hwang și-a exprimat remușcarea și dorința de a face amendamente în declarația sa în fața instanței, decizia judecătorului privind confiscarea și restituirea va determina amploarea completă a consecințelor financiare cu care se confruntă.

Avocații lui Hwang au declarat că averea sa netă a scăzut la „cel mult” 55,3 milioane de dolari.

Co-inculpatul său, fostul director financiar Archegos Patrick Halligan, care a fost și el condamnat la proces, așteaptă sentința programată pentru 27 ianuarie.