Amenințările cu tarifele lui Trump ar putea conduce la un val de fuziuni și achiziții din China

Activitatea de fuziuni și achiziții (M&A) din China ar putea înregistra o creștere semnificativă, deoarece tarifele propuse de președintele ales al SUA, Donald Trump, împing firmele continentale să-și accelereze strategiile de globalizare.

Experții sugerează că temerile de tarife care variază de la 60% la 100% la bunurile chinezești determină companiile să caute alternative pentru a atenua dependența de piața americană, potrivit unui raport al South China Morning Post.

„Mai multe tarife ar putea însemna că globalizarea companiilor chineze va deveni mai rapidă”, a declarat Stanley Lah, lider în servicii de fuziuni și achiziții în Asia-Pacific și China la Deloitte.

„Companiile chineze vor lua în considerare trecerea mai rapidă pentru a căuta alternative în transportul sau vânzarea către SUA.”

Fuziunile și achizițiile outbound depășesc investițiile greenfield

Companiile chineze apelează din ce în ce mai mult la fuziuni și achiziții în afara țării ca o modalitate mai rapidă de a obține eficiența pieței globale, în comparație cu investițiile greenfield, cum ar fi înființarea de fabrici sau birouri în străinătate.

În ciuda unui mediu global fragil de fuziuni și achiziții, firmele chineze văd această cale ca fiind vitală.

Potrivit datelor London Stock Exchange Group, tranzacțiile de fuziuni și achiziții efectuate de companiile chineze au scăzut cu 16,5%, până la 17 miliarde de dolari în acest an, dar dau semne de revenire în sectoarele strategice.

Anul trecut, fuziunile și achizițiile externe au crescut cu 59% de la un an la altul, la 27 de miliarde de dolari, deși încă cu mult sub vârful de 202 de miliarde de dolari din 2016.

Sectoarele cu binecuvântările Beijingului stimulează încheierea de înțelegeri

Anumite sectoare, cum ar fi tehnologia, producția și energia nouă, beneficiază de sprijinul guvernamental, ceea ce ar putea susține impulsul în fuziuni și achiziții.

Federico Bazzoni, CEO al sectorului bancar de investiții la Vantage Capital Markets, a evidențiat aceste domenii ca ținte principale pentru dealmakers chinezi.

De exemplu, Tencent Holdings a achiziționat recent producătorul de jocuri din Cipru Easybrain pentru 1,2 miliarde de dolari, iar Midea Group a cumpărat divizia de climă a firmei elvețiene Arbonia pentru 811 milioane de dolari la începutul acestui an.

„Evaluările sunt în scădere și vedem revenirea unei anumite activități”, a spus Bazzoni.

Cu toate acestea, mega-afacerile asemănătoare achiziției Syngenta de către ChemChina în 2017, în valoare de 43 de miliarde de dolari, rămân rare din cauza incertitudinilor de reglementare.

Obstacolele de reglementare și geopolitice atenuează mega-ofertele

Tensiunile geopolitice și aprobările complexe de reglementare continuă să afecteze peisajul fuziunilor și achizițiilor.

„Sentimentul geopolitic este sensibil, iar tranzacțiile sunt complicate, împingând în jos tranzacțiile principale în ultimii ani”, a spus Lah de la Deloitte.

În ciuda acestor provocări, există un optimism prudent pentru o revenire în 2025.

„Întreprinderile de stat și corporațiile așteaptă să vadă ce se întâmplă cu politicile interne și americane înainte de a se angaja cu noi obiective”, a adăugat Bazzoni.

Fuziunile și achizițiile primite se estompează sub umbra lui Trump

În timp ce activitatea de ieșire arată potențial, imaginea pentru fuziunile și achizițiile inbound în China rămâne sumbră.

Probabila intensificare de către Trump a restricțiilor privind accesul Chinei la tehnologii avansate precum inteligența artificială și semiconductori i-a descurajat pe investitorii americani să intre pe piața chineză.

Deși Beijingul a asigurat investitorii străini cu privire la deschiderea sa, capitalul pe termen lung rămâne ezitant.

„Investitorii caută să confirme că eforturile țării de a sprijini dezvoltarea economică sunt durabile”, a spus Lah.