Acțiunile ASML și Tokyo Electron se ridică, în timp ce SUA ameliorează poziția cu privire la sancțiunile Chinei pentru cipuri

Acțiunile companiilor globale de echipamente de semiconductori au crescut joi în urma unor rapoarte conform cărora SUA cântăresc sancțiuni mai stricte asupra industriei cipurilor din China.

Aceste măsuri, mai blânde decât propunerile anterioare, ar putea limita impactul asupra anumitor producători chinezi, stârnind optimism în rândul furnizorilor de echipamente precum ASML și Tokyo Electron.

Acțiunile ASML au urcat cu 3,6% la începutul tranzacțiilor europene, în timp ce Tokyo Electron a crescut cu peste 6% în Japonia.

Schimbarea sentimentului provine din așteptările că noile reguli ar putea exclude jucători cheie precum ChangXin Memory Technologies (CXMT), un potențial rival al Samsung și SK Hynix.

Noi reguli pentru a remodela peisajul semiconductorilor

Un raport Bloomberg sugerează că Washingtonul se concentrează pe reducerea vânzărilor de echipamente specifice semiconductoare și cipuri de memorie AI către China, mai degrabă decât să impună restricții generale.

Biroul Industriei al Departamentului de Comerț al SUA nu a comentat încă potențialele reglementări.

În loc să vizeze toate entitățile fără discernământ, SUA urmărește să pună pe lista neagră mai puține companii pe Lista sa de entități, mecanismul de control al exporturilor conceput pentru a restricționa fluxul de tehnologie către firmele chineze.

În special, CXMT, care produce cipuri de memorie, este de așteptat să evite să fie adăugat pe listă, reducând amenințarea imediată la adresa operațiunilor companiei și a lanțului de aprovizionare mai larg.

Expunerea ASML în China se poate îmbunătăți

ASML, o firmă olandeză crucială pentru producția avansată de cipuri, a fost în centrul rivalității tehnologice dintre SUA și China.

Mașinile sale sunt esențiale pentru producerea de semiconductori de ultimă generație, iar controalele exporturilor din SUA au împiedicat anterior capacitatea companiei de a servi clienții chinezi.

Analiștii de la Jefferies au remarcat că ASML a anticipat anterior o scădere cu 30% a veniturilor sale din China anul viitor din cauza acestor restricții.

Cu toate acestea, dacă măsurile propuse rămân mai puțin agresive, scăderea vânzărilor ASML în China ar putea fi mai mică decât se aștepta inițial.

Guvernele olandeze și americane au impus deja restricții stricte asupra exportului ASML de mașini avansate de litografie în China.

Regulile suplimentare care vizează producătorii chinezi de echipamente semiconductoare, mai degrabă decât fabricile (instalații de fabricare a cipurilor), ar putea oferi o oarecare ușurare ASML prin menținerea cererii de la clienți-cheie precum TSMC din Taiwan și SMIC din China.

Implicațiile strategiei recalibrate a Washingtonului s-ar putea extinde dincolo de ASML.

Furnizorii de echipamente care vând către fabrici mai degrabă decât direct producătorilor chinezi de semiconductori sunt probabil să beneficieze.

De exemplu, Tokyo Electron, care a înregistrat o creștere semnificativă a prețului acțiunilor sale, ar putea vedea, de asemenea, mai puține perturbări ale operațiunilor sale din China, dacă sancțiunile rămân concentrate asupra producătorilor de echipamente.

Tensiunile geopolitice pe termen lung dintre SUA și China continuă să planeze asupra sectorului semiconductorilor.

Având în vedere că lanțul global de aprovizionare cu cipuri este deja tensionat, orice sancțiuni suplimentare riscă să exacerbeze provocările existente.

Conflict tehnologic SUA-China

Bătălia semiconductorilor este doar un front în conflictul tehnologic mai larg SUA-China.

SUA au restricționat din ce în ce mai mult fluxul de tehnologie avansată către China, invocând îngrijorări legate de securitatea națională și supremația tehnologică.

China, ca răspuns, a căutat să-și sporească capacitățile interne de fabricare a cipurilor prin inițiative precum strategia Made in China 2025.

În timp ce ultimele sancțiuni ale Washingtonului par mai măsurate, rivalitatea fundamentală rămâne neschimbată.

Decuplarea treptată a celor două economii în sectoare critice precum semiconductori subliniază fragilitatea lanțurilor globale de aprovizionare și importanța industriilor strategice în modelarea relațiilor internaționale.