Analiza USD/JPY înaintea deciziilor privind ratele CPI, Fed și BoJ din SUA

Rata de schimb USD/JPY a oscilat în această săptămână, deoarece investitorii au reflectat luni despre datele economice din Japonia și viitoarele cifre ale inflației din SUA. Perechea se tranzacționa la 150, cu câteva puncte deasupra minimului din această lună de 148,75.

Datele privind inflația din SUA în viitor

Perechea USD/JPY a înclinat în sus după datele de vinerea trecută privind locurile de muncă din SUA. Potrivit Biroului de Statistică a Muncii (BLS), economia a creat peste 200.000 de locuri de muncă, o creștere semnificativă față de cele 30.000 pe care le-a creat cu o lună mai devreme.

Cu toate acestea, alte părți ale raportului de locuri de muncă nu au fost chiar atât de bune. De exemplu, participarea la muncă a scăzut ușor, în timp ce rata șomajului a crescut de la 4,1% la 4,2% în cursul lunii.

Aceste cifre înseamnă că piața muncii este puțin moale, deoarece creșterea mare a numărului de locuri de muncă a fost din cauza încheierii grevei Boeing. De asemenea, numărul locurilor de muncă din octombrie a fost afectat de sezonul uraganelor.

Următoarele date cheie USD/JPY de urmărit vor fi viitoarele cifre ale inflației din SUA programate pentru miercuri. Economiștii se așteaptă ca datele să arate că IPC-ul general a crescut cu 0,2% în noiembrie. Ei se așteaptă ca IPC să crească de la 2,6% la 2,7%, depășind ținta Fed de 2,0%.

Inflația de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, este de așteptat să rămână la 3,3% și, respectiv, la 0,3% pe an și respectiv lunar.

Dacă aceste cifre sunt exacte, probabil că Fed va menține un ton mai zgomotos când se va întâlni săptămâna viitoare. În acest sens, banca va decide să lase ratele dobânzilor neschimbate și se va angaja să fie mai graduală la reducere.

Datele CME arată însă că șansele unei reduceri de 0,25% sunt de 85,8%, în timp ce cele de status quo sunt de 14,2%. Această viziune este susținută de Polymarket, care a plasat șansele unei reduceri de 0,25% la 86%.

Urmează o creștere a ratei BoJ

Celălalt catalizator important pentru perechea USD/JPY va fi viitoarea decizie a Băncii Japoniei privind rata dobânzii.

Analiştii se aşteaptă ca BoJ să opteze pentru implementarea a treia reducere a ratei dobânzii a anului. Dacă se întâmplă acest lucru, banca va crește ratele la 0,50% în ședința de săptămâna viitoare.

Datele publicate în această săptămână au arătat că economia Japoniei s-a descurcat relativ bine în al treilea trimestru. Acesta a crescut cu 0,3% în T3, mai mare decât media estimată de 0,2%. Creșterea anualizată a PIB a fost de aproximativ 1,2%, mai mare decât cea preconizată de 0,9%.

Consumul privat a crescut cu 0,7%, în timp ce cheltuielile de capital au scăzut cu 0,1% pe parcursul trimestrului. Mai multe date au arătat că împrumuturile bancare ale Japoniei au crescut cu 3% în noiembrie, în timp ce contul curent ajustat a crescut la peste 2,4 trilioane.

O creștere a ratei BoJ va invalida în mare măsură comerțul de transport care a excitat în ultimii câțiva ani. Un carry trade este o situație în care investitorii se împrumută dintr-o țară cu dobândă scăzută pentru a investi într-o țară cu dobândă ridicată.

Analiza tehnică USD/JPY

Graficul zilnic arată că cursul de schimb USD/JPY a rămas la limită în ultimele zile. A continuat să se consolideze la mediile mobile exponențiale de 50 și 100 de zile (EMA).

Perechea a rămas ușor deasupra primului suport al instrumentului Andrew's pitchfork. De asemenea, s-a mutat între nivelurile de retrasare Fibonacci de 38,2% și 23,6%.

Rata de schimb USD la JPY formează, de asemenea, un model de steag de urs. Acest model este alcătuit dintr-o linie verticală și o consolidare în partea de jos. Mai multă tendință descendentă va fi confirmată dacă perechea va scădea sub minimul de până acum de lună de 148,74. O pauză sub acest nivel va crește șansele ca perechea să scadă la 145.