Iată de ce indicele Bovespa și realul brazilian scad

Indicele Bovespa, care urmărește cele mai mari companii din Brazilia, a suferit o inversare dură în ultimele săptămâni. A scăzut la un minim de 124.700 BRL, cel mai scăzut nivel din 5 august. S-a retras cu aproape 10% față de cel mai înalt nivel din acest an, subperformant al altor indici globali precum Nasdaq 100 și S&P 500.

Scăderea indicelui Bovespa a coincis cu vânzările reale braziliene și cu creșterea randamentelor obligațiunilor de stat.

Realul brazilian a scăzut

Vânzarea indicelui Bovespa s-a accelerat pe măsură ce realul brazilian a scăzut la un nivel record, ceea ce a dus la costuri mai mari de acoperire. Rata de schimb USD/BRL a crescut la un maxim de 6,20, în creștere cu aproape 30% față de cel mai scăzut nivel din 2023.

O monedă locală mai slabă duce adesea la o inflație mai mare, deoarece face importurile mai scumpe. Datele recente arată că inflația generală din țară a continuat să se miște în sus. Indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut la 4,87% în noiembrie, mai mult decât estimarea medie de 4,85%.

IPC a fost într-o creștere constantă după ce a atins minim la 3,16% în iunie anul acesta. Prin urmare, banca centrală braziliană s-a angajat într-un ciclu de majorare a ratei pentru a reduce inflația și, potențial, a stimula moneda locală.

Recent, a crescut ratele dobânzilor de la 11,25% la 12,25%, mai mare decât creșterea așteptată de 12%. A crescut lent ratele de la nivelul minim până în prezent de aproximativ 10% la 12,25%.

Aceste creșteri ale ratelor au făcut mai profitabilă pentru investitori să se mute la fondurile de pe piața monetară, care oferă randamente de două cifre. Randamentul pe zece ani a crescut la aproape 15%, în creștere față de cel mai scăzut nivel de până în prezent de 10,25%.

Randamentele pe termen mai scurt oferă, de asemenea, randamente mai bune, cele cinci ani oferind 15,2%. Această creștere este un semn că investitorii se pregătesc pentru o potențială implicită a guvernului. Într-adevăr, datele recente arată că credit default swap-ul pe cinci ani a sărit la cel mai înalt nivel pe piețele emergente. Se ridică la peste 10%, în timp ce majoritatea țărilor precum China, Argentina și Bulgaria sunt în partea pozitivă.

Majoritatea acțiunilor Bovespa au scăzut

Aceste agitații explică de ce acțiunile braziliene au scăzut în ultimele luni. O privire mai atentă asupra constituenților săi arată că majoritatea companiilor au scăzut cu două cifre în acest an.

Azul SA Pref, o companie aeriană de top braziliană, este acțiunea Bovespa cu cele mai proaste performanțe în acest an, deoarece s-a prăbușit cu peste 74%. Atacadao, un retailer deținut parțial de Carrefour, a scăzut cu peste 52%.

Alți cei mai în urmă în indice sunt companii precum Grupo Vamos, Raiadrogasil, Usiminas, Azzas, Braskem și Sid Nacional, care au fost unele dintre cele mai proaste companii din indicele Bovespa.

Pe de altă parte, stocul Embraer a crescut cu peste 148%, ajutat de cererea în creștere din partea clienților săi internaționali. Alți câștigători de top sunt firme precum Energy of Minas, BRF SA, JBS, Marfrig și Petrobras.

Aceste acțiuni braziliene s-au prăbușit pe măsură ce investitorii s-au orientat către obligațiuni guvernamentale care oferă o creștere puternică de două cifre.

Analiza indicelui Bovespa

Graficul indicelui Bovespa | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că indicele Bovespa a fost într-un trend descendent puternic în ultimele câteva săptămâni. S-a mutat de la maximul până în prezent de 137.640 BRL la actualul 125.000 BRL.

Indicele s-a deplasat sub nivelul important de suport la 134.386 BRL, cel mai ridicat nivel din decembrie anul trecut.

S-a mutat sub mediile mobile exponențiale pe 50 și 25 de zile, semn că urșii dețin controlul. De asemenea, indicatorul MACD s-a mutat sub linia zero, în timp ce indicele de putere relativă (RSI) s-a mutat sub linia zero.

Prin urmare, indicele va continua probabil să scadă dacă se va muta sub linia de tendință ascendentă care leagă cele mai scăzute variații din octombrie 2023. O scădere sub acest nivel va indica mai multe vânzări, potențial la 118.533 BRL, cea mai scăzută variație din iunie anul trecut.