Economia SUA și piața de valori își vor continua creșterea până în 2025?

Economia SUA și piața de valori își vor continua creșterea până în 2025?

Written by
Translated by
Written on Dec 31, 2024
Reading time 8 minutes
  • Economia SUA a crescut cu 3% în 2024, dar ar putea încetini până la 2% în 2025 din cauza inflației și a schimbărilor de politică.
  • Noile tarife, reduceri de taxe și imigrație mai strictă ar putea perturba comerțul și ar putea crește costurile.
  • Acțiunile sunt puternice, dar riscante, în timp ce obligațiunile redobândesc atractivitate pentru investitorii conservatori.

Urmăriți Invezz pe Telegram, Twitter și Google Știri pentru actualizări instantanee >

Economia SUA se îndreaptă spre 2025 cu un impuls puternic, dar incertitudini semnificative i-ar putea modifica traiectoria.

O rată puternică de creștere a PIB-ului de 3% în 2024 și adăugarea a aproape 2 milioane de locuri de muncă au sfidat previziunile de încetinire.

Mulți au rămas încă o dată anticipând o recesiune care nu a venit niciodată. Cheltuielile de consum și o piață a muncii rezistentă au menținut economia stabilă.

Cu toate acestea, viitoarea președinție a lui Donald Trump, care va începe în ianuarie, este de așteptat să aducă schimbări semnificative de politică care ar putea modifica această perspectivă.

Dinamica comerțului, ajustările fiscale și tensiunile geopolitice sunt doar câteva dintre variabilele care ar putea influența calea economică înainte.

Creșterea va încetini, dar nu se va opri

Copy link to section

Consensul economiștilor este că economia va crește într-un ritm mai lent în 2025, probabil în jur de 2%.

Această rată se aliniază cu potențialul pe termen lung al economiei SUA. Deși aterizările slabe sunt rare, recenta relaxare monetară a Rezervei Federale și puterea consumatorilor au construit o bază solidă pentru creșterea continuă.

Cu toate acestea, factori precum ratele mai mari ale dobânzilor, nivelurile în creștere ale datoriilor și riscurile geopolitice ar putea acționa ca vânturi în contra.

Ce va face Fed-ul SUA în continuare?

Copy link to section

Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor de trei ori în a doua jumătate a anului 2024, coborând rata terminală la 3%.

Piețele anticipează mai puține reduceri în 2025, deoarece președintele Fed, Jerome Powell, se concentrează pe menținerea stabilității.

Inflația, în prezent la 2,4%, este aproape de ținta de 2% a Fed, dar ar putea crește de aici. Economiștii avertizează că tarifele suplimentare sau întreruperile lanțului de aprovizionare pot duce la creșterea inflației.

O revenire surprinzătoare a inflației ar putea duce la reînnoirea majorărilor ratelor, crescând costurile de împrumut pentru întreprinderi și consumatori. Deocamdată, piețele se așteaptă ca Fed să meargă cu prudență, echilibrând preocupările legate de creștere și inflație.

Între timp, companiile urmăresc îndeaproape acțiunile Fed pentru a planifica investițiile de capital și deciziile de împrumut.

Inflația persistentă peste 2% ar putea afecta, de asemenea, încrederea consumatorilor, potențial încetinind cheltuielile care au determinat o mare parte din expansiunea economică recentă.

Vor rămâne consumatorii neclintiți?

Copy link to section

Creșterea veniturilor reale a fost un factor cheie al cheltuielilor consumatorilor. Şomajul a crescut uşor la 4,2% până la sfârşitul anului 2024, dar angajarea rămâne constantă.

Angajatorii ezită să concedieze lucrători, o tendință cunoscută sub numele de tezaurizare a forței de muncă, care ajută la stabilizarea pieței muncii. În ciuda acestor aspecte pozitive, nivelurile ridicate ale datoriilor consumatorilor semnalează stres financiar pentru unele gospodării.

Retailerii vor vedea probabil rezultate mixte. Gospodăriile cu venituri mari pot continua să cheltuiască, dar cele din categoriile cu venituri mai mici s-ar putea retrage.

Traiectoria inflației va juca un rol crucial în modelarea comportamentului consumatorilor în 2025. Creșterea costurilor cu produse esențiale, cum ar fi alimentele și energia, ar putea afecta în mod disproporționat familiile cu venituri mai mici, adăugând presiune pentru ajustarea cheltuielilor discreționare.

Pe de altă parte, creșterea continuă a salariilor reale ar putea atenua aceste efecte și ar putea susține nivelurile generale ale consumului.

Politici care ar putea zgudui lucrurile

Copy link to section

Politicile economice ale viitoarei administrații Trump creează incertitudini. Propunerile cheie includ noi tarife, reduceri de taxe și reguli mai stricte de imigrare.

Analiștii se așteaptă la o probabilitate de 90% de tarife mari asupra importurilor de la parteneri comerciali cheie precum China, Mexic și Canada.

Datele istorice arată că o creștere a tarifelor cu 1% crește inflația cu 0,1%, potențial compensând progresele recente în stabilitatea prețurilor.

Reducerile de taxe propuse ar putea stimula cheltuielile corporative și ale gospodăriilor, dar ar putea mări deficitul bugetar, care se preconizează că va crește cu 4,6 trilioane de dolari dacă politicile actuale sunt extinse, potrivit Biroului de Buget al Congresului.

Politicile mai stricte de imigrare ar putea exacerba penuria de forță de muncă, crescând costurile în sectoare precum construcțiile și agricultura.

Combinația acestor politici poate crea efecte de undă în întreaga economie. De exemplu, tarifele crescute ar putea duce la costuri mai mari pentru producători și comercianți cu amănuntul, transferând în cele din urmă aceste costuri asupra consumatorilor.

Reducerile de impozite, deși pot stimula creșterea pe termen scurt, pot reduce finanțarea pentru programele guvernamentale sau pot duce la creșterea împrumuturilor.

Tensiunile globale adaugă incertitudine

Copy link to section

Peisajul geopolitic este absolut absolut sigur. O mulțime de suișuri și coborâșuri au fost observate în 2024, iar anul următor nu este probabil să fie diferit.

Puterile revizioniste precum China și Rusia contestă ordinea mondială existentă.

Guvernul lui Xi Jinping continuă să se concentreze asupra Taiwanului, crescând tensiunile în Asia.

O scădere percepută a influenței globale a SUA ar putea încuraja China să acționeze mai agresiv.

În ciuda izolării economice, Putin rămâne angajat în viziunea sa de a restabili influența Rusiei, în special în Ucraina.

Angajamentele comerciale și de securitate ale SUA ar putea fi testate dacă aceste tensiuni vor escalada.

Politicile americane „America First” pot tensiona alianțele și pot perturba fluxurile comerciale globale, adăugând un alt nivel de risc perspectivelor economice pentru 2025.

Afacerile cu lanțuri globale de aprovizionare se pot confrunta cu provocări în timp ce navighează în politici comerciale în schimbare și instabilitate geopolitică.

Între timp, creșterea cheltuielilor pentru apărare ca răspuns la tensiunile globale ar putea oferi un impuls anumitor industrii, compensând unele dintre riscurile economice mai ample.

Bursa este supraevaluata?

Copy link to section

Piețele de acțiuni din SUA au crescut în 2024, S&P 500 oferind un randament total de 29%. Acțiunile tehnologice au condus din nou raliul, impulsionate de progresele inteligenței artificiale.

Cu toate acestea, evaluările sunt acum întinse pe baza standardelor istorice, cu S&P 500 tranzacționând la un raport P/E forward de 22. Cu toate acestea, marjele de profit ridicate și creșterea robustă a câștigurilor susțin aceste evaluări.

Dar orice dezamăgire a câștigurilor, în special în tehnologie, ar putea declanșa o corecție. Ca exemplu, rezultatele din trimestrul trei ale Nvidia din 2024 au condus la o scădere cu 10% a prețului acțiunilor din cauza așteptărilor nesatisfăcute.

Pentru 2025, rotația sectorului și o privire mai atentă asupra altor țări care se tranzacționează acum cu reducere în comparație cu SUA devin strategii favorizate de managerii de portofoliu experimentați.

Obligațiunile sunt din nou cool?

Copy link to section

Cu randamentele trezoreriei pe 10 ani la 4,6%, obligațiunile oferă acum randamente rezonabile ajustate la risc. Așteptările inflației pe termen lung de 2,3% sugerează că randamentele reale rămân atractive pentru investitorii conservatori. Obligațiunile își recâștigă și rolul de acoperire împotriva volatilității pieței de valori.

Nivelul datoriei corporative va rămâne o preocupare în 2025, în special în sectoarele sensibile la rate, cum ar fi locuințele și utilitățile. Cu toate acestea, câștigurile puternice și câștigurile de productivitate oferă un anumit tampon.

Un an de urmărit îndeaproape

Copy link to section

Economia SUA intră în 2025 cu o bază solidă, dar se confruntă cu riscuri semnificative.

Factorii de decizie trebuie să echilibreze creșterea durabilă cu controlul inflației, în timp ce investitorii se bucură în continuare de câștigurile pieței din ultimii ani.

Cheltuielile rezistente ale consumatorilor, câștigurile stabile ale companiilor și inflația moderată vor fi factori critici pentru a determina dacă economia își poate menține impulsul actual.

Întrebarea cheie rămâne: poate reziliența să depășească provocările? Dacă există o economie care poate, aceasta este cu siguranță economia americană.

Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul instrumentelor de inteligență artificială, iar apoi a fost corectat și editat de un traducător local.

Advertisement