China menține ratele de referință la împrumuturi neschimbate pentru a treia lună consecutivă

China a lăsat luni neschimbate ratele cheie ale împrumuturilor pentru a treia lună consecutivă, în timp ce țara încearcă să mențină stabilitatea monedei pe fondul așteptărilor unei relaxări monetare suplimentare pentru a susține creșterea economică.

Banca Populară Chineză (PBOC) a menținut rata principală a împrumutului pe un an (LPR) la 3,1%, în timp ce rata de referință a creditului ipotecar pe cinci ani a rămas la 3,6%.

LPR este calculat lunar de banca centrala, pe baza contributiilor a 20 de banci comerciale.

Economia Chinei a înregistrat o creștere mai puternică decât se aștepta în ultimul trimestru al anului trecut, susținută de măsurile de stimulare introduse din septembrie. Performanța a permis economiei să-și atingă ținta anuală de creștere.

Economia Chinei și-a atins ținta anuală de creștere, extinzându-se cu 5% de la an la an în 2024. Produsul său intern brut (PIB) a atins 134,9084 trilioane de yuani (aproximativ 18,77 trilioane de dolari SUA), potrivit datelor publicate de Biroul Național de Statistică privind Vineri.

Cu toate acestea, analiștii avertizează că provocările de bază, inclusiv cererea slabă a consumatorilor, un sector imobiliar aflat în dificultate și potențialul de creștere a tarifelor din partea viitoarei administrații americane, pot diminua impulsul creșterii.

Guvernatorul PBOC, Pan Gongsheng, a sugerat în septembrie că o reducere a ratei rezervelor obligatorii (RRR) ar putea fi implementată până la sfârșitul anului 2024 pentru a îmbunătăți creditarea bancară. În ciuda adoptării unei poziții monetare „moderat laxe”, o astfel de reducere nu s-a materializat încă.

Banca centrală a redus mai devreme ratele dobânzilor la împrumuturi pe termen scurt și lung în iulie și a introdus o reducere suplimentară cu 25 de puncte de bază în octombrie.

Politica monetară a Chinei în 2025

Investitorii speră la reduceri mai substanțiale ale dobânzii în acest an. În decembrie, conducerea Chinei a semnalat o schimbare către o politică monetară „moderat laxă” pentru a susține creșterea.

Biroul Politic a anunțat la începutul lunii trecute că China va implementa o politică monetară „în mod adecvat” în 2025, marcând prima relaxare a poziției sale în ultimii 14 ani.

Cu toate acestea, această poziție a condus randamentele obligațiunilor guvernamentale la minime istorice, intensificând presiunea asupra yuanului față de dolarul american.

Yuanul a atins recent cel mai scăzut nivel din ultimele 16 luni, determinând oficialii PBOC să-și reitereze angajamentul de a preveni „depășirea ratei de schimb”.

Măsurile de stabilizare a monedei au inclus emiterea unui volum record de bancnote centrale în Hong Kong și suspendarea anumitor achiziții de obligațiuni guvernamentale.

În ciuda acestor intervenții, analiștii sugerează că yuanul ar putea rămâne sub presiune din cauza perspectivelor deflaționiste ale țării.

Preocupările sunt sporite de potențialele tensiuni comerciale, mai ales că administrația președintelui ales al SUA, Donald Trump, care va începe săptămâna aceasta, ar putea introduce tarife mai mari la importurile din China.

„Considerațiile legate de stabilitatea cursului de schimb ar putea însemna că PBOC trebuie să adopte o abordare echilibrată”, a scris Erin Xin, economist pentru China Mare la HSBC, într-o notă recentă.

Ea anticipează că banca centrală va implementa o reducere de 0,3 puncte procentuale a ratelor dobânzilor în acest an și va reduce rata rezervelor obligatorii cu 0,5 puncte procentuale. Rata rezervelor obligatorii determină proporția depozitelor pe care băncile trebuie să le dețină în rezervă.