Acțiunile Zomato s-au prăbușit cu 15% după rezultatele T3: de ce analiștii sunt împărțiți

Gigantul indieni de livrare a alimentelor, prețul acțiunilor Zomato s-a prăbușit după ce compania și-a publicat raportul de profit pentru trimestrul încheiat în decembrie la începutul acestei săptămâni.

Acțiunile Zomato au scăzut cu peste 15% în această săptămână.

Zomato a raportat o scădere cu 57% a profitului net consolidat pentru trimestrul decembrie, înregistrând 59 de milioane de lire sterline, comparativ cu 138 de milioane de lire sterline în aceeași perioadă a anului trecut.

Cu toate acestea, veniturile companiei din operațiuni au atins 5.405 milioane INR, reflectând o creștere de 64% față de 3.288 milioane INR în trimestrul corespunzător al exercițiului financiar precedent.

Prețul acțiunilor Zomato: analiză tehnică

„Acțiunea de preț după rezultate a Zomato a încălcat suportul cheie de 239 ₹, testând o zonă de suport majoră între 207 ₹ și 200 ₹.” a declarat Anshul Jain, șeful de cercetare, Lakshmishree Investments & Securities.

Analistul a adăugat că, pe termen scurt, acest interval este de așteptat să acționeze ca o zonă de cumpărare solidă, cu potențialul de revenire la 239 INR.

Jain i-a spus lui Invezz:

Riyank Arora, analist tehnic la Mehta Equities, a spus că acțiunile ar putea scădea și mai mult de la aceste niveluri.

Arora a spus că acțiunile au înregistrat o defalcare bruscă sub marca sa majoră de suport de 240 și a scăzut cu până la 10% după ce au apărut rezultatele trimestriale.

Analistul a adăugat:

Intermedieri mixte pe Zomato

Analiștii de la UBS și Nuvama și-au menținut ratingul de „cumpărare” pentru acțiuni după ce au apărut rezultatele.

Nuvama are un preț țintă de 300 ₹ pe stoc, în timp ce UBS are un preț țintă de 320 ₹.

Analiștii de la Nuvama au spus că veniturile giganților livrărilor de alimente pentru trimestrul respectiv au depășit ușor estimarea consensuală de 5.380 de milioane de lei.

Cu toate acestea, marja EBITDA a fost de 3,0%, fiind sub estimarea consensului de 4,9%. PAT a fost de 59 de milioane INR, mult sub estimarea de 229,7 milioane INR.
Adăugările companiei Blinkit dark magazin progresează mai repede decât se aștepta, ceea ce duce la o creștere mai rapidă.

Cu toate acestea, Zomato se confruntă cu costuri inițiale mai mari pentru deschiderea de noi magazine, care afectează temporar profitabilitatea.

Nuvama consideră că, deși profitabilitatea pe termen scurt poate avea de suferit din cauza costurilor mai mari, aceste investiții ar trebui să aibă ca rezultat o profitabilitate mai puternică în trimestrele viitoare, pe măsură ce aceste magazine se maturizează.

UBS consideră, de asemenea, rezultatele T3FY25 ale Zomato ca fiind decente, cu o creștere puternică a GMV din comerțul rapid ajutând la compensarea deteriorării marjei și o încetinire modestă a livrării de alimente.

Brokerajul a remarcat că veniturile au crescut cu 64% față de anul trecut, depășind consensul cu aproximativ 2%.

Veniturile livrate de produse alimentare au crescut cu 3% ToT (aproximativ 17% YoY, dar cu 2,6% sub consens), în timp ce veniturile Blinkit au crescut cu 21% ToT și 117% YoY, depășind consensul cu 2,3%.

Analiștii de la UBS au adăugat că, deși încetinirea livrării de alimente a fost o surpriză, extinderea marjei a fost pozitivă.

Creșterea Blinkit a fost mai bună decât se aștepta, iar scăderea marjei a fost anticipată din cauza concurenței crescute în spațiu, conform analiștilor.

Pe de altă parte, analiștii de la Macquarie nu sunt atât de optimiști cu privire la acțiuni. Brokerajul are un preț țintă de 130 INR pentru acțiuni.

Bursa de brokeraj a spus că performanța scăzută din trimestrul decembrie a fost determinată în primul rând de investițiile sporite în Blinkit — inclusiv cheltuieli de marketing și cheltuieli de exploatare mai mari — precum și de cheltuielile mai mari ale angajaților legate de Blinkit și de afacerea „Ieșiri”.

În segmentul de comerț rapid, valoarea brută a comenzii (GOV) a crescut cu 120% față de anul trecut, ceea ce a depășit așteptările, în mare parte datorită adăugărilor lunare puternice de utilizatori care efectuează tranzacții.

Cu toate acestea, analiștii au spus că creșterea GOV a fost probabil determinată de creșterea cheltuielilor de marketing, ceea ce a condus la o marjă EBITDA ajustată de -1,3% (din GOV), semnificativ mai mică decât așteptările aproape de prag de rentabilitate.

Analiștii Macquarie au adăugat că, deși văd Zomato ca pe o platformă eficientă de comerț rapid și livrare de alimente, ei avertizează că rămâne o marjă limitată de siguranță pentru acțiuni la nivelurile actuale.

Macquarie anticipează, de asemenea, că concurența în creștere în Q-Com ar putea afecta previziunile de consens pentru companie în viitor.