De ce acțiunile Trent au scăzut cu 22% în ianuarie, după un 2024 puternic: ce vor analiștii să faci

După doi ani stellari în care acțiunile și-au dublat atât în ​​2023, cât și în 2024, Trent Ltd, deținută de Tata Group, se confruntă cu o inversare bruscă a norocului în 2025.

Odată celebrat pentru povestea sa de creștere pe termen lung, Trent a devenit acum acțiunile Nifty cu cele mai proaste performanțe în acest an, prețurile acțiunilor scăzând cu aproximativ 22% doar în ianuarie, eliminând capitalizarea bursieră a peste 47.000 de milioane de INR.

Și vineri, prețul acțiunilor sale a scăzut cu 3,2%.

Casele de brokeraj și analiștii au început să-și exprime îngrijorarea cu privire la traiectoria de creștere a retailerului, semnalând că cursa de tauri ar fi putut merge prea departe, prea devreme.

Trent, cândva admirat pentru creșterea remarcabilă a veniturilor, a dat semne de încetinire.

Compania a raportat o creștere de 40% a veniturilor de la an la an în T4 FY24, o scădere față de seria de creștere de 50% din T4 FY21.

Factori cum ar fi sentimentul redus al consumatorilor, sezonalitatea și închiderea a 25 de magazine, inclusiv 16 magazine Zudio și 9 magazine Westside, au contribuit la acest declin.

Jefferies a evidențiat tendințele îngrijorătoare ale performanței Westside, menționând că brandul a cunoscut o reducere netă de două magazine pentru al doilea trimestru consecutiv, cu ieșiri din cinci orașe.

Invezz aruncă o privire asupra factorilor care afectează stocul:

Ce se întâmplă cu prețul acțiunilor Trent?

La apogeul său, Trent a tranzacționat la un raport preț-câștig (PE) ridicat de 133,7 ori câștigurile estimate pentru exercițiul financiar 25.

Analiștii susțin că evaluările atât de ridicate sunt greu de susținut, mai ales atunci când creșterea începe să se modereze.

Firma de brokeraj Kotak Institutional Equities a retrogradat săptămâna trecută Trent la „vânzarea” de la ratingul „adăugați” anterior, reducându-și prețul țintă la 5.850 INR de la 6.800 INR.

Graficul Trent de la TradingView

Vineri, Trent se tranzacționa la 5.530 Rs o acțiune. Prețul acțiunilor Trent a scăzut acum cu aproximativ 34% față de vârful de 8.345 INR pe care l-a atins în octombrie anul trecut.

În timp ce Kotak se așteaptă ca compania să mențină venituri sănătoase și CAGR EPS de 29% și, respectiv, 35%, din FY25 până FY27, a remarcat că aceste valori sunt deja luate în considerare în evaluarea acțiunilor.

„O creștere bruscă a adăugărilor de magazine de orice format nou este un risc cheie pentru apelul nostru”, se arată în nota lui Kotak, adăugând că suprapunerea magazinelor Zudio din anumite orașe ar putea canibaliza veniturile.

Vânturi împotriva industriei și concurență

Sectorul comerțului cu amănuntul din India se confruntă cu o încetinire a cheltuielilor discreționare, impactând comercianții cu amănuntul fast-fashion precum Trent.

Compania se confruntă cu o concurență intensă atât din partea jucătorilor consacrați, cât și a mărcilor emergente direct-to-consumer (D2C) în spațiul de vânzare cu amănuntul de valoare.

Succesul mărcii Zudio de la Trent a atras rivali precum Yousta, StyleUp și InTune, sporind și mai mult cota de piață.

Firmele de comerț rapid au început, de asemenea, să provoace segmentul alimentar al lui Trent, Star Bazaar, adăugând presiunea.

Analiştii sunt încă optimişti cu privire la Trent

În ciuda vântului în contra pe termen scurt, câțiva analiști își mențin optimismul cu privire la perspectivele pe termen lung ale lui Trent, în special datorită dominației lui Zudio pe piața fast-fashion-ului.

Elara Securities a inițiat acoperirea acțiunilor cu un preț țintă optimist de 8.500 INR, invocând profitabilitatea Zudio și gestionarea puternică a stocurilor ca diferențieri cheie.

Goldman Sachs a exprimat un optimism similar, prognozând o creștere a cotei de piață pentru Zudio de la 1% la 5% până în exercițiul financiar 35, determinată de un CAGR de 27% a vânzărilor. Brokerajul are un preț țintă de 8.000 Rs pe acțiuni.

Brokerajul se așteaptă ca Zudio să câștige tracțiune de la jucători neorganizați în spațiul modei de valoare.

"Preocupările sunt exagerate. Trent are o propunere solidă. Zudio continuă să aibă performanțe excepționale și a stabilit un șanț cu profitabilitate, stil și îmbunătățiri consistente a stocurilor", a declarat Karan Taurani de la Elara, conform unui raport al Economic Times.

Deși creșterea pe termen scurt a lui Trent pare moderată, poziționarea strategică în segmente cu creștere mare, cum ar fi fast fashion și retailul valoros, îi poate ajuta să câștige impuls pe termen lung, consideră analiştii.

Compania este programată să-și afișeze câștigurile pentru trimestrul încheiat în decembrie pe 6 februarie.