De ce a respins Mediobanca oferta de preluare de 13 miliarde de euro a lui Monte dei Paschi?

Banca italiană Mediobanca (BIT: MB) este în atenție în această dimineață, după ce acționarii săi au votat pentru respingerea propunerii de preluare a Băncii Monte dei Paschi (BIT: BMPS) în valoare de 13 miliarde de euro, invocând o lipsă de „rațiune industrială și financiară”.

Banca de investiții a continuat să numească oferta peer-ului „distructivă”, deoarece i-a compromis identitatea și profilul de afaceri.

Alegerea de a veni împreună cu Monte dei Paschi nu ar fi fost în interesul acționarilor noștri, deoarece ar fi putut duce la o pierdere „semnificativă” a clienților de administrare a patrimoniului și de investiții bancare, a argumentat Mediobanca într-un comunicat de marți.

Acțiunile Mediobanca au scăzut astăzi cu aproximativ 5%.

Mediobanca și BMPS nu au avut sinergii clare

Monte dei Paschi – cea mai veche bancă din lume s-a oferit săptămâna trecută să preia Mediobanca într-o tranzacție care a evaluat fiecare acțiune a acesteia din urmă la 15,99 euro.

Propunerea sa de preluare s-a tradus într-o primă de aproximativ 5% față de închiderea anterioară a MB.

Decizia băncii de a respinge astăzi o fuziune cu MPS nu este cu totul surprinzătoare, deoarece potențialele sinergii dintre cele două companii nu au fost imediat clare nici pentru unii analiști.

„Complementaritatea, motoarele de creare a valorii și, în general, strategia MPS pentru MB nu sunt încă clare”, au spus experții de la Barclays clienților într-o notă de cercetare vineri.

Acțiunile Monte dei Paschi sunt și ele în roșu la scriere.

De ce altfel a respins MB oferta lui Monte dei Paschi?

Mediobanca a decis împotriva fuziunii și pentru că Francesco Gaetano Caltagirone și Delfin, doi dintre principalii investitori ai săi, dețin participații considerabile la Monte dei Paschi, precum și la Assicurazioni Generali.

Expunerea lor la potențialul pretendent și la gigantul asigurărilor, a fost îngrijorat, ar putea crea o „potențială nealiniere a intereselor față de alți acționari” în ceea ce privește oferta de preluare.

Știrea Monte dei Paschi vine la câteva luni după ce Mediobanca a raportat un profit net de 330 de milioane de euro din venituri de 865 de milioane de euro pentru trimestrul încheiat ^la 30 septembrie.

Acțiunile Mediobanca plătesc în prezent un randament solid al dividendelor de 6,78%, ceea ce o face mai atractivă pentru investitorii cu venituri.

Ar trebui să investești în acțiunile Mediobanca?

Într-o dezvoltare similară, analiștii Citi au retrogradat acțiunile Mediobanca în urma ofertei de licitație de la Monte dei Paschi săptămâna trecută.

Indiferent dacă propunerea este acceptată, incertitudinea în jurul direcției viitoare a companiei face ca partea sa să fie prea riscantă pentru a fi deținută, au adăugat ei într-o notă de cercetare.

În ciuda provocărilor operaționale și financiare, firma de investiții și-a împins ușor prețul țintă pentru Mediobanca la 6,35 EUR.

O fuziune cu Monte dei Paschi ar fi putut avea o creștere de 13% pentru câștigurile pe acțiune ale băncii până în 2027, dar la un cost de o potențială diluare de 30% a valorii sale contabile tangibile, potrivit Citi.

Acțiunile Mediobanca au crescut cu peste 35% în ultimele 12 luni.