Tarife și comerț: ce înseamnă pentru piață ultimele mișcări ale lui Trump

Înclinația președintelui Donald Trump de a zdruncina peisajul comerțului global cu anunțuri tarifare a devenit o temă recurentă.

Cu toate acestea, în ciuda celor mai recente planuri ale sale de a viza metalele industriale cheie și de a impune taxe de răzbunare, Wall Street a ridicat în mare parte din umeri amenințările, acțiunile crescând sfidând incertitudinea comercială.

Dar de ce această aparentă deconectare?

O istorie de fanfașă: impactul limitat al tarifelor până acum

Anunțurile tarifare ale lui Trump au fost adesea întâmpinate cu nervozitate inițială a pieței, dar, așa cum a subliniat Tom Lee de la Fundstrat pentru Fortune, „Până acum, aș spune știrile pe care le-am văzut cu privire la tarife – au avut mai multă lătrat decât mușcătură, ceea ce înseamnă că s-au dovedit a fi oportunități de cumpărare pentru investitori”.

Acest lucru sugerează că investitorii au învățat să facă diferența între retorica președintelui și impactul economic real al politicilor sale comerciale.

Ecuația tarifului metalelor: impact mai puțin decât temut?

În timp ce taxele pe oțel și aluminiu sunt, fără îndoială, îngrijorătoare pentru producători, în special pentru producătorii de automobile, impactul lor general poate fi mai puțin semnificativ decât se temea inițial.

De exemplu, Canada, principala sursă de metale importate din SUA, trimite anual 7 miliarde de dolari în oțel și 9 miliarde de dolari în aluminiu.

Cu toate acestea, aceasta este doar o mică parte din cele aproape 500 de miliarde de dolari în bunuri și servicii tranzacționate între cele două țări.

Tarife reciproce: o pârghie de negociere?

Conceptul de tarife reciproce, în care SUA impun taxe de import care oglindesc tarifele unei alte țări asupra produselor americane, este acolo unde se află potențialul de optimism.

„Dacă ne taxează cu 130% și nu le taxăm nimic, nu va rămâne așa”, a spus Trump duminică reporterilor la Air Force One.

Deși acest lucru ar putea escalada într-un război comercial în toată regula, unii analiști îl văd ca pe o strategie de negociere calculată.

Acordul „arta tarifului”.

Veteranul pieței Ed Yardeni oferă o perspectivă mai optimistă.

„Considerăm aceasta ca o evoluție pozitivă, având în vedere că Trump a plănuit anterior să impună un tarif uniform de 10%-20% asupra tuturor importurilor din SUA”, a explicat Yardeni pentru Fortune.

Yardeni consideră că utilizarea tarifelor reciproce poate semnala abandonarea de către Trump a unui tarif uniform care vizează exclusiv generarea de venituri, sugerând o abordare mai direcționată.

Casa Albă a amânat duminică declarațiile președintelui când i-a fost solicitată să comenteze.

Negocierea din forță

Bilanțul lui Trump sugerează dorința de a negocia tarifele.

Săptămâna trecută, el a fost de acord să întrerupă taxele în Canada și Mexic timp de 30 de zile, după ce acestea au promis o securitate sporită a frontierei.

Cu toate acestea, într-un interviu acordat Fox News înainte de Super Bowl de duminică, el a semnalat că mai multe solicitări sunt la orizont, afirmând că ceea ce cele două țări au promis până acum „nu este suficient de bun”.

„Trebuie să se întâmple ceva. Este nesustenabil și îl schimb”, a spus el după ce a fost întrebat dacă mai trebuie să se întâmple în 30 de zile.