Acțiunile Intel (INTC) urcă cu 11% în timp ce Broadcom și TSMC analizează ofertele: analistii analizează

Acțiunile Intel (INTC) au crescut cu peste 11% marți, după un raport al Wall Street Journal conform căruia Broadcom și Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) explorează potențiale oferte care ar putea duce la divizarea producătorului de cipuri.

Broadcom este interesată să achiziționeze afacerea Intel de design și marketing de cipuri, în timp ce TSMC ia în considerare o miză sau controlul deplin al unităților sale de producție, a raportat WSJ citând surse.

În timp ce discuțiile rămân informale și nu au fost depuse oferte oficiale, raportul a alimentat speculații cu privire la o restructurare majoră la Intel.

Compania s-a luptat să concureze în industria semiconductoarelor, în special în cipurile de inteligență artificială (AI), unde rivali precum Nvidia și AMD au preluat conducerea.

Afacerea de turnătorie a Intel, lansată în 2022 pentru a produce cipuri pentru clienți externi, nu a reușit, de asemenea, să câștige tracțiune.

Acțiunile INTC cresc după pierderi abrupte

Mitingul de marți urmează ani de lupte pentru Intel.

Acțiunile companiei au pierdut 60% din valoare în 2024 și au atins cel mai scăzut nivel din 2013, după ce au înregistrat câștiguri slabe în august.

Acest raport a declanșat cea mai proastă performanță bursieră a Intel din ultimii 50 de ani, ceea ce a condus la anunțul că 15% din forța de muncă va fi tăiată.

Încrederea investitorilor a continuat să se erodeze în lunile următoare.

Până în decembrie, consiliul l-a înlăturat pe CEO-ul Pat Gelsinger, pe fondul preocupărilor legate de capacitatea sa de a schimba compania.

Cu toate acestea, evoluțiile politice recente au dat Intel un impuls pe termen scurt. Săptămâna trecută, acțiunile au crescut cu 6% după ce vicepreședintele SUA JD Vance s-a angajat să susțină producția de cipuri AI pe pământul american.

În ciuda câștigurilor de marți, acțiunile Intel rămân în scădere cu aproape 50% în ultimul an și au pierdut 65% din valoare în cinci ani.

Analiștii și investitorii se uită din ce în ce mai mult la o potențială despărțire ca o modalitate de a debloca valoarea pentru acționari.

Împărțirea între Broadcom și TSMC ar putea crește valoarea totală a Intel: analiști

Perspectiva unei scindări a câștigat teren printre analiști.

Analistul Evercore Mark Lipacis estimează că valoarea totală a Intel ar putea varia între 167 de miliarde de dolari și 237 de miliarde de dolari dacă afacerile sale ar fi separate.

Această evaluare este semnificativ mai mare decât capitalizarea actuală de piață de 102 miliarde USD.

O despărțire ar putea permite Intel să se concentreze asupra punctelor sale forte.

Din punct de vedere istoric, compania a funcționat atât ca designer de cipuri, cât și ca producător, model care a avut probleme în ultimii ani.

Separarea celor două ar putea ajuta fiecare afacere să funcționeze mai eficient și să atragă investitori care caută performanțe financiare mai clare.

Cu toate acestea, orice afacere care implică afacerea de turnătorie a Intel s-ar confrunta cu obstacole.

Guvernul SUA a investit masiv în producția Intel prin Legea CHIPS, care impune companiei să păstreze cel puțin 50% din proprietatea operațiunilor sale de turnătorie.

Această restricție ar complica orice potențială vânzare către TSMC sau alte entități străine.

Provocări de reglementare și preocupări guvernamentale

Rolul guvernului SUA în viitorul Intel nu poate fi ignorat.

Intel a primit 3 miliarde de dolari în finanțare CHIPS Act anul trecut pentru a extinde producția internă de semiconductori, iar orice vânzare a activelor sale de producție ar trebui să se alinieze politicilor naționale de securitate.

Analistul Bank of America Vivek Arya a avertizat că administrația Trump se poate opune oricărui acord care oferă unei companii străine controlul asupra fabricilor Intel, în special având în vedere legăturile strânse ale companiei cu contractele de apărare ale SUA.

„Guvernul SUA s-ar putea să se ferească de o entitate străină să preia complet o firmă emblematică din SUA, care are o implicare profundă cu clienții Departamentului de Apărare al SUA”, a scris Arya într-o notă adresată investitorilor.

Controlul de reglementare nu s-ar limita la SUA.

O tranzacție de această amploare ar necesita, de asemenea, aprobarea autorităților din mai multe țări, inclusiv din China.

Având în vedere tensiunile în curs între SUA și China cu privire la lanțurile de aprovizionare cu semiconductori, aprobarea de reglementare ar putea deveni un obstacol semnificativ.

Analiștii de pe Wall Street sunt în favoarea unei scindari

În ciuda complexităților de reglementare, analiștii au susținut de mult timp că împărțirea Intel în afaceri separate ar aduce beneficii acționarilor.

Analistul Raymond James, Srini Pajjuri, a declarat că „împărțirea Intel Product and Foundry este cheia pentru deblocarea valorii”.

Intel a început deja să se miște în această direcție.

Anul trecut, compania a anunțat planurile de a înființa o filială independentă pentru afacerea sa de turnătorie, separând-o efectiv de segmentul său de design de cipuri.

Deși această mișcare se oprește înainte de o despărțire completă, a fost privită ca un pas către o eventuală despărțire.

Analistul Bernstein, Stacy Rasgon, crede că CEO-ul Broadcom, Hock Tan, ar putea fi directorul potrivit pentru a prelua afacerea de produse a Intel.

„Hock [Tan] a demonstrat capacitatea de a duce o secure la costuri, fără milă, păstrând totodată inovația”, a scris Rasgon despre CEO-ul Broadcom într-o notă marți dimineață.

Conducerea Intel în tranziție

Dincolo de potențiala restructurare, conducerea Intel rămâne în flux.

După plecarea lui Gelsinger, CFO David Zinsner și fostul șef de calcul pentru clienți Michelle Johnston Holthaus au fost numiți co-CEO interimari.

Cu toate acestea, oamenii din interiorul Wall Street cred că compania va căuta în exterior un înlocuitor permanent.

Cine preia conducerea se va confrunta cu o provocare enormă.

Pe lângă gestionarea unei potențiale despărțiri, noul CEO trebuie să stabilizeze finanțele Intel, să restabilească încrederea investitorilor și să navigheze în relația sa cu guvernul SUA.