Ce urmează pentru aur după creșterea sa masivă?

Prețurile aurului au atins noi niveluri record, joi, din cauza creșterii cererii de refugiu, pe măsură ce preocupările legate de un război comercial global s-au intensificat.

„În afară de aceasta, o nouă scădere a randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane menține ursul dolarului american (USD) în defensivă și oferă un sprijin suplimentar mărfii”, a declarat Haresh Menghani, editor la FXstreet, într-un raport.

Președintele american Donald Trump a anunțat miercuri că administrația sa intenționează să impună tarife mari pentru o serie de bunuri importate.

Aceste tarife ar putea fi implementate încă de luna viitoare, semnalând o potențială escaladare a tensiunilor comerciale în curs între SUA și partenerii săi comerciali.

Acest anunț a stârnit îngrijorări în rândul investitorilor cu privire la potențialele impacturi economice negative ale unui război comercial, ceea ce duce la creșterea cererii de active sigure, cum ar fi aurul.

Prețul aurului a crescut ca urmare, deoarece investitorii caută să-și protejeze averea de potențiala volatilitate și incertitudine asociate cu escaladarea tensiunilor comerciale.

La momentul redactării acestui articol, contractul de aur din aprilie pe COMEX era la 2.969,55 dolari pe uncie, în creștere cu 1,1% față de încheierea anterioară.

Contractul a atins un nou maxim pe viață de 2.972,01 USD pe uncie mai devreme în sesiune.

Randamentele dolarului și ale obligațiunilor scad

Într-un interviu recent Fox News, secretarul american pentru Comerț, Howard Lutnick, a făcut lumină asupra planurilor ambițioase de reformă fiscală ale președintelui Trump.

Potrivit lui Lutnick, scopul final al președintelui este să demonteze complet Serviciul de venituri interne (IRS) și să implementeze un sistem în care toate persoanele și entitățile din afara SUA ar fi supuse impozitării.

Această declarație a stârnit dezbateri și speculații semnificative cu privire la potențialele implicații ale unei astfel de revizuiri drastice a sistemului fiscal din SUA.

Dolarul american se confruntă în prezent cu provocări pentru a-și menține impulsul ascendent, în ciuda faptului că a cunoscut o ușoară revenire în ultimele două zile.

Această dificultate rezultă din scăderea reînnoită a randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane, care a întărit, din neatenție, atractivitatea metalelor prețioase precum aurul și argintul.

Relația inversă dintre randamentele obligațiunilor și prețurile metalelor prețioase înseamnă că, pe măsură ce randamentele obligațiunilor scad, investitorii apelează adesea la metale prețioase ca un activ sigur, determinându-le prețurile mai mari.

În consecință, dolarul american, care beneficiază de obicei de randamente mai mari ale obligațiunilor, se luptă să-și valorifice câștigurile recente din cauza acestei schimbări a sentimentului investitorilor față de metalele prețioase.

Minute de hrănire

Între timp, procesele-verbale ale reuniunii de politici ale Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) publicate miercuri, au arătat că oficialii au recunoscut un nivel semnificativ de incertitudine în jurul perspectivelor economice.

Această incertitudine necesită o abordare prudentă și măsurată a băncii centrale atunci când are în vedere orice ajustări viitoare ale ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a evidențiat necesitatea ca FOMC să evalueze cu atenție datele economice primite și evoluția condițiilor financiare înainte de a lua orice decizie privind reducerile ulterioare ale ratei dobânzii.

Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG, a declarat:

Vicepreședintele Fed al SUA, Philip Jefferson, a recunoscut puterea economiei SUA și a pieței muncii, menționând totodată că inflația, deși scade, rămâne ridicată.

El a avertizat că revenirea la ținta de inflație de 2% poate să nu fie un proces fără probleme.

În plus, taurii USD rămân neimpresionați, iar metalul galben neperformant nu este influențat de remarcile președintelui Fed din Chicago, Austan Goolsbee, potrivit Menghani.

Goolsbee a spus, în ciuda unui declin, inflația din SUA rămâne prea mare, iar ratele dobânzilor pot scădea în continuare odată ce inflația scade.

Aurul rămâne supracumpărat

„Trebuie să existe un număr mare de comercianți care își aprind ecranele în fiecare dimineață, așteptând o scădere de peste 100 de dolari peste noapte a prețului aurului”, a spus David Morrison, analist de piață senior la Trade Nation.

Indicatorul MACD (Moving Average Convergence Divergence), un instrument popular folosit pentru a identifica condițiile de supracumpărare și supravânzare, sugerează în prezent că aurul se află pe teritoriul supracumpărării.

Acest lucru implică faptul că prețul aurului poate să fi crescut prea mult și prea repede și ar putea fi cauzat de o retragere sau o corecție în viitorul apropiat.

Comercianții și investitorii pot interpreta acest lucru ca un semnal de precauție și de a lua în considerare obținerea de profituri sau reducerea expunerii la aur.

Morrison a adăugat:

„Cu toate acestea, tendința pe termen scurt rămâne ferm înclinată în favoarea comercianților optimi și sugerează că calea de cea mai mică rezistență pentru perechea XAU/USD rămâne în sus”, a spus Menghani.

O putere susținută peste zona de 2.945 USD-2.950 USD va semnala o ieșire din faza recentă de consolidare și intervalul pe termen scurt, deschizând calea pentru o extindere a trendului ascendent de două luni bine stabilit, potrivit Menghani.