Prețul acțiunilor Lloyds crește în ciuda scăderii cu 20% a profitului: ceea ce spun analiștii

Lloyds Banking Group a raportat o scădere cu 20,4% a profitului anual, fiind sub așteptările pieței, deoarece cel mai mare creditor ipotecar din Marea Britanie a rezervat fonduri suplimentare pentru potențialele plăți din finanțarea auto.

Banca a înregistrat un profit înainte de impozitare de 5,97 miliarde de lire sterline pentru 2024, în scădere față de 7,5 miliarde de lire sterline în anul precedent și sub prognozele analiștilor de 6,39 miliarde de lire sterline.

Lloyds a atribuit declinul impactului reducerii ratelor dobânzii asupra marjelor de creditare și redresării lente a economiei britanice.

Performanța financiară a lui Lloyds

Marja netă a dobânzii a Lloyds – diferența dintre ratele de economisire și cea a împrumuturilor – a scăzut cu 16 puncte de bază, la 2,95%, în timp ce venitul net din dobânzi a scăzut cu 7%, până la 12,8 miliarde de lire sterline.

Banca a înregistrat, de asemenea, o scădere bruscă a profiturilor din trimestrul al patrulea, câștigurile înainte de impozitare scăzând cu 55%, până la 824 de milioane de lire sterline, de la 1,8 miliarde de lire sterline în trimestrul precedent.

În ciuda recesiunii generale, venitul net pentru trimestrul al patrulea a crescut cu 3,4%, până la 4,37 miliarde de lire sterline, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut.

Cu toate acestea, profitul de bază pentru trimestrul a scăzut cu 43,1% față de an, la 993 milioane de lire sterline, câștigul pe acțiune scăzând cu 41,2% la doar 1 pence.

Banca a alocat un provizion de 700 de milioane de lire sterline pentru eventualele costuri de remediere a finanțării auto, ceea ce duce la 1,15 miliarde de lire sterline, inclusiv cele 450 de milioane de lire sterline furnizate în 2023.

Lloyds a declarat că impactul financiar final rămâne incert.

Creșterea dividendelor și răscumpărarea acțiunilor

În ciuda scăderii profitului și a prevederilor suplimentare, Lloyds și-a majorat dividendul cu 15%, la 3,17 pence pe acțiune, inclusiv o distribuție pe tot anul de 2,11 pence.

De asemenea, a anunțat un program de răscumpărare de acțiuni în valoare de până la 1,7 miliarde de lire sterline, ca parte a eforturilor de a returna capitalul în exces către acționari.

Directorul executiv Charlie Nunn a menținut o perspectivă optimistă, declarând: „Grupul a avut o performanță financiară robustă în 2024. În mod plăcut și așa cum era de așteptat, veniturile au crescut în a doua jumătate a anului, susținute de o marjă netă a dobânzii bancare în creștere și de un impuls al altor venituri”.

Banca a raportat că totalul împrumuturilor și avansurilor acordate clienților au crescut cu 10,2 miliarde de lire sterline, până la 459,9 miliarde de lire sterline anul trecut, inclusiv 6,1 miliarde de lire sterline în creșterea creditelor ipotecare din Regatul Unit.

Depozitele clienților au înregistrat, de asemenea, o creștere semnificativă de 11,3 miliarde de lire sterline, ajungând la 482,7 miliarde de lire sterline.

Rezultatele Lloyds: reacția pieței și opiniile analiștilor

Acțiunile Lloyds au crescut cu peste 2% la tranzacționarea timpurie, în ciuda profiturilor mai mici decât se așteptau, deoarece investitorii au răspuns pozitiv la creșterea dividendelor și la anunțul de răscumpărare de acțiuni.

Richard Hunter, șeful piețelor la Interactive Investor, a remarcat că Lloyds rămâne rezistent în ciuda multiplelor provocări. „Lloyds se află în mijlocul atacurilor din mai multe unghiuri, dar luând în considerare toate lucrurile, face față cu sfidătoare provocărilor”, a spus el.

Cu toate acestea, el a avertizat că suprasolicitarea finanțării auto și recenta creștere a prețului acțiunilor Lloyds ar putea limita câștigurile viitoare.

„În ciuda vântului în contra, acțiunile au fost legate pozitiv în ultimul timp, adăugând 47% în ultimul an, față de o creștere de 13% a FTSE 100. Fără îndoială, Lloyds rămâne un joc pe termen mai lung susținut de randamente generoase ale acționarilor. Acestea fiind spuse, supraîncărcarea finanțării auto și evaluarea mai mare atașată recentului câștig al prețului acțiunilor lasă acțiunile în fața evenimentelor, consensul pieței fiind oprit deocamdată.”

Matt Britzman, analist senior de acțiuni la Hargreaves Lansdown, a declarat că taxa de 700 de milioane de lire sterline pentru finanțarea auto a „pătat” un trimestru altfel puternic.

„Deși ați putea argumenta că prevederea este prea precaută, Lloyds deține cea mai mare expunere a oricărei bănci majore din Marea Britanie, iar rezultatul rămâne incert”, a spus el.

În ciuda acestui fapt, el a arătat că îmbunătățirea calității împrumutului de către Lloyds este un semn pozitiv.

„Cu excepția taxei pentru finanțarea auto, cifrele din trimestrul IV au depășit așteptările, datorită performanțelor debitorilor mai bune decât se anticipase. În mod remarcabil, Lloyds a reușit să-și îmbunătățească calitatea împrumuturilor de-a lungul anului, sfidând temerile că debitorii s-ar lupta cu o inflație persistentă.”