Prețurile record ale aurului îi țin pe investitorii indieni atrași – ce urmează?

Cererea cu amănuntul a Indiei de bijuterii din aur a fost afectată semnificativ de creșterea prețurilor aurului la noi maxime istorice de la începutul anului, a spus Consiliul Mondial al Aurului.

În ciuda prețurilor record care pun presiune asupra cererii de bijuterii, este de așteptat ca interesul pentru investițiile în aur să rămână puternic, a spus consiliul.

„Dinamica de la sfârșitul anului financiar, care include plăți statutare și investiții care economisesc impozite, poate reduce cheltuielile discreționare, împovărând și mai mult cererea”, a declarat Kavita Chacko, șeful de cercetare, India, WGC.

Până în prezent, în 2025, prețurile aurului de pe COMEX au crescut cu peste 10% și au atins o serie de maxime record.

Joi, prețul aurului pe COMEX a atins un nou record de 2.973,40 USD pe uncie.

„Prețurile interne (India) au crescut în paralel cu prețurile internaționale, crescând cu 14% până la un nivel record de 86.831 INR/10g2, câștigurile mai mari fiind atribuite slăbiciunii INR față de USD (depreciere de 1,1% pe an)”, a spus Chacko.

Cererea de bijuterii a scăzut

Cererea cu amănuntul a Indiei de bijuterii din aur a fost afectată semnificativ de creșterea prețurilor aurului la noi maxime istorice de la începutul anului.

Incertitudinea din jurul anunțurilor bugetului Uniunii a afectat și activitatea de cumpărare.

Cererea a scăzut drastic în ianuarie și a continuat să fie slabă în februarie, în ciuda sfârșitului perioadei nefavorabile din calendarul hindus pe 15 ianuarie și a creșterii tipice a cererii post-bugetul Uniunii, potrivit WGC.

Achizițiile anticipate ale consumatorilor din noiembrie, când prețurile erau mai mici, au dus la achiziții reduse legate de nuntă.

„În loc să facă achiziții noi, mulți cumpărători aleg să schimbe aur vechi cu bijuterii noi”, a spus Chacko.

„În plus, pe măsură ce prețurile aurului au crescut peste pragurile anterioare, mulți consumatori profită, de asemenea, de ocazie pentru a vinde aur vechi și pentru a obține profit.”

Diferența tot mai mare dintre prețurile interne și internaționale a aurului, care a crescut de la o medie de 3 USD pe uncie în decembrie la 23 USD pe uncie în prezent, reflectă mediul de cerere redus.

Acest lucru a fost agravat și mai mult de o încetinire a cererii de bijuterii, determinând comercianții cu amănuntul să fie reticenți în a reaproviziona din cauza provocărilor în îndeplinirea condițiilor de plată ale producătorilor.

Această reticență a creat o criză de lichiditate în industrie, lăsând prețurile interne ale aurului tranzacționate cu o reducere față de prețurile internaționale începând din decembrie.

„În pofida cererii scăzute de bijuterii, dobânda cererii de investiții (pentru lingouri și monede) a menținut cursul, investitorii anticipând creșteri suplimentare de preț”, a adăugat Chacko.

Înregistrați intrările de ETF

Asociația fondurilor mutuale din India (AMFI) a raportat că în ianuarie 2025 s-au înregistrat intrări nete fără precedent de 37,5 miliarde de rupii (435 de milioane de dolari) în ETF-urile indiene de aur, indicând un început de an puternic pentru această investiție.

Această cifră este semnificativ mai mare decât fluxul net mediu lunar de 9,4 miliarde de rupii (112 milioane USD) în ultimele 12 luni.

Deținerile totale de ETF-uri de aur au crescut cu 4,6 tone, până la 62,4 tone, activele gestionate (AUM) crescând cu 15% de la o lună la lună, până la 51,8 miliarde de rupii (6 miliarde de dolari).

Aceste rezultate se aliniază îndeaproape cu estimările noastre inițiale, care s-au bazat pe datele disponibile la momentul respectiv, a spus WGC.

„Rapoartele anecdotice sugerează că intrările puternice din ianuarie pot fi atribuite investitorilor care redirecționează fluxul de numerar liber către ETF-uri de aur pentru diversificare, pe fondul incertitudinii economice și politice globale și interne în curs de desfășurare”, a spus Chacko.

Atractia activelor sigure, cum ar fi aurul, i-a determinat pe investitorii din India să se îndepărteze de piețele de acțiuni și să se îndrepte către ETF-uri de aur, din cauza slăbiciunii continue a piețelor interne de acțiuni.

RBI reia achizițiile de aur

În ianuarie, Reserve Bank of India a reluat achiziționarea de aur, după o pauză în decembrie.

Pauza din decembrie a încheiat 11 luni consecutive de achiziții de aur de către RBI.

Rezervele de aur ale băncii centrale au atins un nou maxim de 879 de tone după ce a adăugat 2,8 tone de aur în ianuarie.

Acest lucru sugerează că RBI va continua probabil să acumuleze aur, potrivit WGC.

RBI și-a crescut rezervele de aur, așa cum demonstrează creșterea cotei de aur din rezervele sale valutare de la 7,7% în ianuarie 2024 la 11,31% până la începutul lunii februarie 2025.

Aceasta reflectă strategia de diversificare a RBI în afara activelor în valută, a căror pondere a scăzut de la 88,5% la 85,2% în aceeași perioadă.

Între timp, importurile de aur din India în ianuarie au înregistrat o scădere demnă de remarcat din cauza prețurilor ridicate care au condus la scăderea cererii.

Ministerul Comerțului din India a raportat că factura de import de aur din ianuarie a fost de 2,68 miliarde de dolari.

Aceasta reprezintă o scădere de 43% față de decembrie, dar o creștere de 40% față de ianuarie a anului precedent.

Volumul de import estimat pentru ianuarie a fost între 30 și 35 de tone, potrivit datelor.