Alertă de risc: „recesiune ușoară” ar putea prăbuși S&P 500 la nivelul 3.700

Indicele de referință S&P 500 și-a revenit cu aproape 10% în ultimele săptămâni, după ce președintele Trump a acceptat o pauză de 90 de zile pentru aproape toate tarifele, altele decât cele impuse Chinei.

În plus, Casa Albă a scutit și dispozitivele electronice de tarife agresive.

Totuși, dacă economia SUA va aluneca într-o recesiune, așa cum mulți cred că o va face până la sfârșitul acestui an, indicele de referință s-ar putea prăbuși la un minim de 3.700, potrivit unui analist senior la Wolfe Research.

Prognoza companiei se traduce printr-o scădere de aproximativ 33% a SPX față de nivelurile actuale.

De ce este Wolfe super ursist pe indicele S&P 500?

Analistul Wolfe, Chris Senyek, avertizează cu privire la o scădere bruscă a indicelui S&P 500, chiar dacă SUA văd o recesiune „ușoară” în jumătatea din spate a anului 2025.

Potrivit lui Senyek, tarifele mari ale lui Trump și represaliile ulterioare din partea altor națiuni ar putea duce la o afectare semnificativă a câștigurilor corporative în acest an.

În consecință, estimările EPS ale indicelui de referință vor scădea cu până la 15% față de actualul 266 de dolari, „în conformitate cu vârful până la minim al EPS median din ultimele patru recesiuni, de 16,7%”, a spus el clienților într-o notă de cercetare săptămâna aceasta.

Rețineți că SPX a scăzut deja cu aproximativ 10% față de cel mai mare nivel din februarie.

Sezonul de câștiguri din primul trimestru a fost până acum încurajator

O lovitură materială determinată de incertitudine asupra câștigurilor corporative s-ar putea traduce prin contracții multiple în 2025.

„Dacă aplicăm prețul-câștig mediu pe 15 ani (P/E) de 16,6x la un EPS de tip recesional de 225 USD, aceasta implică un nivel de aproximativ 3.700 pentru S&P 500 într-o recesiune ușoară”, a adăugat Senyek în raportul său.

Acestea fiind spuse, sezonul de câștiguri din primul trimestru a început într-o notă pozitivă.

Aproape 160 de companii S&P 500 au raportat până acum, dintre care 76% au venit înaintea așteptărilor.

În plus, rata de creștere combinată se află în prezent la 8%, semnificativ peste 7,2% pe care experții o prognozaseră la sfârșitul trimestrului I calendaristic.

SPX a format recent o cruce a morții

Investitorii ar trebui să rețină că prognoza lui Senyek presupune doar o recesiune ușoară.

Dacă unul sever va lovi economia, ramificațiile pentru indicele de referință ar putea fi și mai grave.

Chiar și pe termen scurt, S&P 500 va renunța la câștigurile sale recente, deoarece temuta „cruce a morții” a apărut recent pe graficul său zilnic.

O încrucișare a morții este atunci când media mobilă pe 50 de zile (MA) a unui activ scade sub media sa mobilă pe termen mai lung de 200 de zile și indică adesea un impuls urs în viitor.

Cu toate acestea, nu toată lumea de pe Wall Street este la fel de conciliantă cu SPX precum Wolfe Research.

Oppenheimer, de exemplu, continuă să vadă în creștere în indicele de referință până la nivelul 5.950, ceea ce indică potențialul pentru încă un câștig de 10% față de nivelurile actuale.