Acțiunile Azul din Brazilia scad cu 40% după depunerea cererii conform Capitolului 11

Acțiunile companiei aeriene braziliene Azul au scăzut miercuri cu cel puțin 40% în tranzacțiile premergătoare pieței din SUA, după ce compania a solicitat protecție în temeiul Capitolului 11 în Statele Unite.

Această mișcare evidențiază presiunea economică continuă cauzată de pandemia de COVID-19. Azul devine astfel cea mai recentă companie aeriană latino-americană cu buget redus care apelează la instanțe pentru a-și proteja datoriile după o recesiune prelungită a industriei.

Conform unui raport Reuters, compania aeriană a invocat datoriile legate de pandemie ca motiv principal pentru depunerea cererii de faliment, în ciuda eforturilor ulterioare de a-și stabiliza bilanțul prin acorduri de restructurare și injecții de capital.

Acțiunile companiei listate la bursa din SUA au scăzut cu aproximativ 40% în tranzacțiile premarket, aducând scăderea de la începutul anului la aproximativ 70%.

Planul de restructurare vizează reducerea datoriilor și creșterea lichidității

Compania aeriană a dezvăluit un acord de restructurare într-un document depus la bursă, care include o finanțare angajată în valoare de 1,6 miliarde de dolari pe parcursul procesului, eliminarea a peste 2 miliarde de dolari în datorii și un angajament suplimentar de până la 950 de milioane de dolari în finanțare prin capitaluri proprii la apariția operațiunii.

Aceste acțiuni ar putea ajuta compania aeriană să avanseze, menținând în același timp continuitatea serviciului.

Compania a declarat că a ajuns la înțelegeri cu principalii actori, inclusiv deținătorii de obligațiuni, compania de leasing de aeronave AerCap și partenerii strategici United Airlines și American Airlines.

Aceste acorduri sunt menite să ajute Azul să treacă prin procesul de restructurare și să iasă din faliment cu un bilanț mai sănătos.

United și American Airlines au convenit, de asemenea, să investească până la 300 de milioane de dolari pentru a garanta o ofertă de drepturi de capital care vizează rambursarea finanțării debitorului în posesie a companiei aeriene la ieșirea acesteia din faliment.

Presiunile din epoca pandemiei continuă să afecteze redresarea

Problemele financiare ale Azul sunt similare cu cele ale altor companii aeriene din America Latină care au declarat faliment, inclusiv Aeromexico, Avianca, Gol și LATAM Airlines.

În ciuda eforturilor de restructurare din 2023, inclusiv un contract pentru convertirea datoriilor în valoare de 550 de milioane de dolari în acțiuni și atragerea a 500 de milioane de dolari de la deținătorii de obligațiuni, Azul încă se confruntă cu dificultăți.

Costurile operaționale ridicate, întârzierile în livrările de aeronave din cauza problemelor legate de lanțul de aprovizionare și slăbirea realului brazilian au contribuit la creșterea costurilor de deservire a datoriei în dolari.

Până la sfârșitul primului trimestru al anului 2024, datoria netă a Azul crescuse cu 50% față de anul precedent, ajungând la 31,35 miliarde de reali (5,6 miliarde de dolari).

Situația s-a înrăutățit luna trecută, când o majorare de capital a fost sub așteptări, ceea ce a dus la scăderea acțiunilor Azul și la retrogradarea ratingurilor de credit de către agenții precum Fitch și S&P.

Aceasta din urmă a invocat în decizia sa un risc crescut de incapacitate de plată.

Perspectivele de fuziune cu Gol scad

Cazul de faliment pune, de asemenea, în pericol aspirațiile Azul de a fuziona cu transportatorul concurent Gol.

Fuziunea celor două corporații ar fi putut duce la o companie de transport dominantă în Brazilia, cea mai mare economie a regiunii.

Directorul general al Azul, John Rodgerson, s-a referit anterior la un astfel de sindicat ca la un potențial „campion național” pentru aviația braziliană.

Totuși, odată cu apariția Azul în Capitolul 11, perspectivele unei fuziuni au scăzut dramatic.

Orice consolidare prospectivă va fi probabil amânată sau anulată complet în timp ce Azul lucrează pentru a se redresa după faliment și a restabili sănătatea financiară.

Operațiunile vor continua în timpul procedurii de faliment

Azul, însă, a subliniat că va continua să funcționeze normal atât pentru zboruri, cât și pentru vânzări, în timpul procesului Capitolul 11.

Compania aeriană consideră falimentul ca pe un mecanism de achitare a datoriilor pe termen lung, mai degrabă decât ca pe o reflectare a performanței sale zilnice sau a așteptărilor clienților.

Azul are o strategie de finanțare și sprijin din partea unor acționari mai mari și se așteaptă să finalizeze restructurarea înainte de sfârșitul anului 2025.

Rămâne de văzut dacă compania aeriană va putea naviga cu succes prin ieșirea din piață, o performanță financiară stabilă fiind crucială pentru a compensa dificultățile macroeconomice și operaționale persistente.