Analistul explică de ce „piața greșește” vânzând acțiuni Gap pe fondul avertismentului privind tarifele vamale

Acțiunile Gap Inc (NYSE: GAP) au scăzut cu aproximativ 20% vineri, zdruncinate de îngrijorările legate de tarifele vamale și de impactul lor potențial asupra marjelor de profit.

Cu toate acestea, potrivit lui Matt Boss, analist de retail la JPMorgan și membru al Extel Analyst Hall of Fame, piața reacționează exagerat - și există motive convingătoare pentru a cumpăra acțiunile Gap din cauza scăderii prețurilor.

De ce au scăzut acțiunile Gap?

Scăderea de preț a acțiunilor GAP de astăzi a fost declanșată de temerile investitorilor cu privire la tarife suplimentare estimate la 150 de milioane de dolari care afectează Gap și mărcile sale, precum Old Navy.

Această povară tarifară a fost luată în considerare în prețul acțiunilor la un multiplu scăzut de două cifre, echivalentul a aproximativ 5 până la 6 dolari în valoarea capitalului propriu eliminată din acțiuni, a explicat Boss.

În ciuda acestor îngrijorări, Gap a raportat date fundamentale solide în ultimele sale rezultate trimestriale, cu vânzări în aceleași magazine în creștere cu o singură cifră la Gap, respectiv cu o singură cifră la Old Navy.

Compania a subliniat, de asemenea, o creștere a profitului multianuală estimată la 8% până la 10%, determinată de creșterile constante ale vânzărilor.

Unde piața greșește

Matt Boss a subliniat că tarifele vamale sunt departe de a fi o problemă nouă pentru acțiunile Gap și competitorii săi din retail, mulți dintre aceștia reducându-și agresiv expunerea la China, în mod tradițional o sursă majoră de risc tarifar.

„Gap va ieși din acest an, având doar 3% din aprovizionarea sa provenind din China”, a dezvăluit analistul JPM într-un interviu acordat CNBC astăzi, adăugând că „în medie, grupul nostru are un impact de o singură cifră asupra Chinei astăzi, în scădere de la 20% în 2019”.

Comercianții cu amănuntul atenuează presiunea tarifară prin diversificarea aprovizionării, ajustări strategice ale prețurilor și eficiență operațională.

Unele companii implementează cu prudență creșteri de prețuri de la o cifră mică la medie, în timp ce altele așteaptă să vadă ratele tarifare finale înainte de a transfera costurile asupra consumatorilor.

JPMorgan vede oportunități

În ciuda volatilității recente, Boss rămâne optimist în ceea ce privește redresarea Gap și evaluează acțiunile ca fiind supraponderate.

El consideră că valoarea justă pentru acțiunile GAP se situează în jurul valorii de 35 de dolari, mult peste prețurile actuale, în funcție de executarea planului de către conducere.

Reduceri precum recenta vânzare masivă, a spus el, creează oportunități de cumpărare atractive pentru investitorii dispuși să privească dincolo de zgomotul tarifar pe termen scurt.

Deși tarifele au zguduit piața, perspectivele fundamentale pentru acțiunile Gap și ale altor comercianți cu amănuntul bine gestionați rămân intacte.

După cum notează Matt Boss, investitorii ar trebui să vadă recenta scădere a vânzărilor acțiunilor GAP nu ca pe un semn de avertizare, ci ca pe o oportunitate de cumpărare într-un sector care trece printr-o redresare selectivă și durabilă.

Și alți analiști de pe Wall Street sunt de acord cu opinia JPM asupra acțiunilor GAP, având în vedere ratingul consensual pentru retailerul multinațional de îmbrăcăminte și accesorii este în prezent „overweight”.

Analiștii au un preț țintă mediu de puțin peste 27 de dolari pentru Gap Inc, ceea ce indică un potențial de creștere de peste 20% față de nivelurile actuale.