Analiza USD/TRY, în contextul avertizărilor Goldman Sachs privind tranzacționarea pe liră

Lira turcească a scăzut față de dolarul american, în timp ce analiștii Goldman Sachs au avertizat cu privire la cea mai performantă metodă de carry trade. Cursul de schimb USD/TRY se tranzacționa la 39,25, în creștere cu 11% în acest an și în scădere față de maximul de la începutul anului de 39,85.

Este în pericol carry trade-ul lirei turcești?

Analiștii de la Goldman Sachs avertizează că principala piață de tip carry trade din lume riscă să se destrame, deoarece banca centrală a Turciei permite deprecierea monedei locale. Într-o notă recentă, analistul a declarat:

Declarația a venit în contextul în care datele au arătat că banca centrală permite lirei turcești să se deprecieze mai rapid decât de obicei.

Face acest lucru deoarece datele unor sondaje recente au arătat că mulți exportatori s-au plâns de supraevaluarea monedei. O monedă supraevaluată îngreunează vânzarea produselor în străinătate de către exportatori.

Analiștii Goldman Sachs încă mai cred că factorii de decizie politică își vor schimba tonul cel puțin în iulie, când se așteaptă ca reducerea ratelor dobânzilor să înceapă în iulie. Aceștia au scris:

Perechea USD/TRY a fost cea mai performantă pereche de carry trade-uri din acest an. Un carry trade este o situație în care un investitor se împrumută într-o țară cu o rată a dobânzii scăzută și apoi investește într-una cu randament mai mare.

În acest caz, Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor la 4,50% în acest an. În același timp, CBRT a aplicat o reducere semnificativă a ratei dobânzii, pe măsură ce lira turcească s-a prăbușit în urma arestării unui primar popular. A majorat ratele de la 42,5% la 46%, contracarând tendința, deoarece anterior le redusese de trei ori.

O modalitate de a face carry trade-ul USD/TRY este pe piața obligațiunilor, unde obligațiunea turcească pe 10 ani a crescut la 31,45%, iar randamentul SUA se situează la 4,40%. Prin urmare, împrumutarea de dolari americani pentru a investi în obligațiuni turcești atrage un randament bun, ceea ce, potrivit Goldman Sachs, ar putea fi riscant.

Următoarele știri importante despre USD/TRY vor apărea marți, când Turcia va publica cele mai recente date privind inflația. Economiștii se așteaptă ca datele să arate că indicele prețurilor de consum (IPC) a încetinit de la 3% la 2%, respectiv de la 37,86% la 36,1%. CBRT își propune să reducă inflația la 24% până la sfârșitul anului și la 12% în 2026.

Analiza tehnică USD/TRY

Graficul săptămânal arată că rata de schimb USD/TRY a fost într-un trend ascendent puternic în ultimele luni. Acesta a rămas peste toate mediile mobile, în timp ce Indicele Forței Relative (RSI) și Oscilatorul Stochastic au depășit nivelul de supracumpărare.

Prin urmare, perechea USD-TRY va continua probabil să crească, deoarece valorile taurine vizează punctul cheie de rezistență de la 41. O mișcare sub media mobilă pe 50 de zile de la 35,62 va invalida perspectiva optimistă.