Regulile stablecoin din Hong Kong stabilesc un standard global, în contextul în care oferta depășește 250 de miliarde de dolari

Piața globală a stablecoin-urilor a depășit 250 de miliarde de dolari în capitalizare totală, subliniind încrederea crescândă pe care aceste token-uri legate de valute fiduciare au câștigat-o atât din partea actorilor instituționali, cât și a investitorilor individuali.

Întrucât această etapă importantă semnalează o schimbare mai amplă în credibilitatea activelor digitale, Hong Kong-ul s-a poziționat în avangarda reglementărilor.

Pe 21 mai, orașul a adoptat o lege amplă privind stablecoin-urile, care introduce unul dintre cele mai cuprinzătoare cadre din lume pentru emiterea și gestionarea monedelor digitale susținute de fiat.

Această legislație reflectă ambiția Hong Kong-ului de a deveni un centru global pentru finanțele digitale reglementate.

Spre deosebire de reglementările cripto mai ample, care rămân adesea vagi, abordarea din Hong Kong vizează criptomonedele stabile cu precizie, impunând susținerea completă a activelor, transparență și standarde operaționale stricte pentru emitenți.

Grupul de experți din Hong Kong selectează greii pentru primul lot de licențe

Arhitectura de reglementare din Hong Kong nu numai că prezintă regulile pentru operațiunile cu stablecoin-uri, ci și definește cine poate participa.

Mai multe firme au intrat deja în cadrul programului „sandbox” al Autorității Monetare din Hong Kong (HKMA) pentru a-și testa ofertele de criptomonede stabile înainte de acordarea licențelor complete.

Printre acestea se numără Jingdong Coinlink Technology, o filială a JD.com care își propune să dezvolte un sistem de plăți internaționale, și o societate mixtă formată din unitatea Standard Chartered din Hong Kong, Animoca Brands și Hong Kong Telecommunications.

De asemenea, a fost selectată RD InnoTech, o firmă locală fondată de fostul șef al HKMA, Norman Chan Tak-lam. În februarie, acest consorțiu a anunțat planuri de a solicita licențe pentru stablecoin-uri.

Potrivit lui Vivien Wong, partener la Hashkey Capital, peste o duzină de alte companii poartă în prezent discuții cu autoritățile despre potențiale lansări, deși se așteaptă ca primul lot să fie limitat la cei mai robusti aplicanți din punct de vedere financiar.

Wong a adăugat că firmele alese inițial vor fi probabil conglomerate majore cu ecosisteme locale puternice, aliniindu-se cu strategia guvernului pentru o adoptare pe scară largă și fără probleme.

Noile reguli se concentrează pe rezervele de active, transparență și protecția utilizatorilor

Legea privind criptomonedele stabile din Hong Kong impune emitenților să mențină rezerve complete folosind doar active de înaltă calitate și cu lichiditate ridicată, cum ar fi depozitele bancare pe termen scurt sau obligațiunile guvernamentale.

Activele de susținere trebuie să fie deținute în aceeași monedă ca și stablecoin-ul, separate de fondurile emitentului și protejate de pretențiile creditorilor.

Emitenților le este interzis să ofere dobânzi pentru criptomonede stabile, deși pot fi permise și alte stimulente. Auditurile regulate, raportarea promptă a oricăror inconsecvențe și dezvăluirile sporite sunt obligatorii, asigurând o supraveghere reglementară consistentă.

HKMA a indicat că aceste standarde vizează limitarea riscului sistemic, susținând în același timp creșterea pe termen lung a pieței de criptomonede stabile.

Monedele locale ar putea diversifica o piață dominată de dolarul american

Datele CoinGecko arată că, din totalul de 250 de miliarde de dolari din stocul global de stablecoin-uri, 245,5 miliarde de dolari sunt susținute de dolarul american.

USDT-ul Tether este lider cu o capitalizare de piață care depășește 153 de miliarde de dolari, urmat de USDC-ul Circle cu aproximativ 60,9 miliarde de dolari.

Dominanța monedelor stabile garantate în dolari americani subliniază o oportunitate critică pentru diversificare.

Concentrarea Hong Kong-ului pe lansarea unei criptomonede stabile susținute de moneda locală, dolarul din Hong Kong, ar putea schimba această dinamică.

O astfel de măsură nu numai că ar sprijini economia internă, ci ar oferi și întreprinderilor, în special IMM-urilor, un instrument reglementat pentru decontări transfrontaliere eficiente.

Potrivit lui Wong, acest lucru ar putea simplifica comerțul și remitențele în zona Greater Bay și ar putea sprijini o viitoare criptomonedă stabilă fixată la RMB pentru o integrare mai profundă cu China continentală.

Primele criptomonede stabile, conform noilor reguli din Hong Kong, sunt așteptate să fie lansate la sfârșitul acestui an.

Deși ofertele inițiale vor fi probabil fixate la HKD, iterațiile ulterioare ar putea include token-uri garantate cu USD și RMB, lărgind influența orașului în finanțele digitale internaționale.

Implicații globale, pe măsură ce autoritățile de reglementare se uită la Hong Kong

În timp ce Congresul SUA dezbate Legea GENIUS pentru stabilirea unui cadru federal pentru criptomonede stabile, legislația din Hong Kong este deja în vigoare.

Standard Chartered estimează că oferta globală de stablecoin-uri ar putea ajunge la 2 trilioane de dolari până în 2028, alimentată de claritatea reglementărilor din SUA și Asia.

Această creștere proiectată are ramificații dincolo de criptomonede - ar putea crește cererea globală de obligațiuni din SUA și ar putea consolida dominația dolarului în economia digitală.

Mișcarea timpurie a Hong Kong-ului oferă un caz de testare real pentru autoritățile de reglementare globale. Autoritățile din Europa și din alte centre financiare monitorizează îndeaproape modul în care orașul își aplică regulile și integrează criptomonedele stabile în finanțele tradiționale.

Vivien Wong a confirmat că principalii emitenți de criptomonede stabile evaluează cadrul din Hong Kong ca un model potențial, subliniind rolul său în conturarea următoarei faze a reglementării activelor digitale la nivel mondial.