Acțiunile Wells Fargo cresc pe măsură ce eliminarea plafonării activelor declanșează o creștere a depozitelor și a tranzacțiilor

Rezerva Federală a SUA a eliminat plafonarea activelor impusă de mult timp companiei Wells Fargo & Co., punând capăt uneia dintre cele mai dure sancțiuni impuse unei bănci americane importante din istoria recentă.

Plafonul, stabilit la 1,95 trilioane de dolari, era în vigoare din 2018, în urma scandalului conturilor false ale companiei, care a atras critici pe scară largă și măsuri de reglementare.

Într-un comunicat emis marți seară, Fed a declarat că Wells Fargo a făcut „progrese substanțiale” în corectarea problemelor care au determinat plafonarea.

Acțiunile băncii au crescut cu aproape 4% în tranzacțiile premergătoare pieței de miercuri, investitorii salutând mișcarea ca pe un eveniment major de reducere a riscurilor și un semn al unor perspective reînnoite de creștere.

Conducerea constantă a lui Scharf dă roade

Decizia reprezintă o victorie semnificativă pentru CEO-ul Charlie Scharf, care a preluat conducerea în 2019 cu un diagnostic direct: cultura Wells Fargo era distrusă.

La acea vreme, banca era încă afectată de dezvăluirile conform cărora angajații deschiseseră milioane de conturi neautorizate ale clienților pentru a îndeplini obiective de vânzări agresive.

Scandalul nu numai că a afectat reputația Wells Fargo, dar a declanșat și amenzi de miliarde de dolari și o înghețare a creșterii, ceea ce a permis concurenților să mărească decalajul.

Scharf, în vârstă de 60 de ani, a condus o revizuire amplă a guvernanței, managementului riscurilor și structurii afacerii companiei.

„Am transformat echipa de management și modul în care conducem compania”, a declarat Scharf într-un comunicat emis marți.

De asemenea, el a recunoscut eforturile celor 215.000 de angajați ai băncii, numind redresarea una dintre cele mai ambițioase din sector.

Partea de depozit, tranzacționare pentru a câștiga cel mai mult

Analiștii spun că eliminarea plafonului ar putea servi drept rampă de lansare pentru o creștere reînnoită, în special în domenii precum depozitele comerciale și tranzacționarea.

„Acesta este un potențial punct de cotitură în traiectoria de creștere a Wells Fargo”, a remarcat TD Cowen într-un raport de cercetare.

„Suntem mult mai entuziasmați de ceea ce ar putea însemna această acțiune pentru creșterea veniturilor pe termen lung.”

Keith Horowitz, analist bancar la Citigroup, a subliniat că plafonarea a fost deosebit de restrictivă în ceea ce privește depozitele.

„Credem că cel mai semnificativ beneficiu al eliminării plafonării activelor va fi la nivelul depozitelor, deoarece conducerea WFC a observat că au existat depozite comerciale pe care a trebuit să le refuze din cauza plafonării activelor”, a spus el.

El a adăugat că tranzacționarea, care a crescut semnificativ în ciuda plafonării, are acum mai mult spațiu de extindere.

Comisioanele de tranzacționare au crescut de la 1 miliard de dolari în 2019 la aproximativ 5 miliarde de dolari în 2024, iar Horowitz a declarat că eliminarea plafonului poate oferi un „impuls suplimentar” pentru impulsul subiacent al comisioanelor de tranzacționare.

Horowitz a avertizat, însă, că eliminarea plafonului ar putea să nu ducă la o creștere imediată a creditării.

Resetarea reputației pentru a-i ajuta să-și dezvolte bilanțul

Restricțiile impuse de plafonarea activelor au determinat, de asemenea, Wells Fargo să se retragă din anumite linii de afaceri, inclusiv din unitatea sa de administrare a activelor.

Christopher Wolfe, directorul general al băncilor nord-americane de la Fitch Ratings, a declarat că plafonarea a obligat banca să fie extrem de selectivă.

Wolfe a atribuit progresul băncii schimbărilor semnificative în conducerea din timpul mandatului lui Scharf. „Deși a fost nevoie de timp pentru a ajunge acolo, banca poate acum să funcționeze normal.”

Managerul de portofoliu Mac Sykes de la Gabelli Funds a declarat că această mișcare elimină o „exces de reglementare” de lungă durată și oferă o resetare a reputației.

„Le oferă o creștere a reputației, ceea ce este util, oferă oportunități mai multe și diferite de alocare a capitalului și le permite să își dezvolte bilanțul”, a spus el.

Perspectivă optimistă pentru acțiuni și economie

Eliminarea unei constrângeri de reglementare atât de importante este, de asemenea, văzută ca un semnal al sănătății pieței în general.

„Acest lucru este optimist atât pentru acțiuni, cât și pentru piață, deoarece ori de câte ori ai o situație în care stresul este redus sau eliminat din sistem, în special pentru una dintre cele mai mari bănci din țară, acest lucru este de bun augur atât pentru piață, cât și pentru economie”, a declarat Adam Sarhan, CEO al 50 Park Investments.

Sarhan a spus că faptul că Fed nu mai este îngrijorată de riscurile excesive arată că banca este pe mâini bune, funcționează bine și și-a câștigat dreptul de a elimina aceste restricții, ceea ce sporește încrederea.

„Din punct de vedere al investițiilor, acest lucru este de bun augur pentru acțiuni și pentru piață. Dacă totul merge bine, un sistem financiar mai sănătos este bun atât pentru piață, cât și pentru economie.”

Deși persistă provocări - inclusiv controlul persistent din partea altor autorități de reglementare și concurența continuă din partea rivalilor mai mari, precum JPMorgan Chase și Bank of America - ridicarea plafonului activelor marchează un punct de cotitură definitiv pentru Wells Fargo.

Pentru prima dată în ultimii ani, banca este liberă să crească fără constrângeri de reglementare - iar investitorii urmăresc cu atenție ce urmează.