Dincolo de tarife: Cea mai mare problemă a acțiunilor Lululemon este oboseala de creștere acasă

Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) a deschis vineri în scădere cu aproximativ 30%, după ce a raportat datele financiare în linie pentru primul trimestru fiscal, dar a lăsat investitorii nemulțumiți de orientarea viitoare.

Acțiunile LULU sunt pedepsite în această dimineață, deoarece piața digeră semne clare de încetinire a creșterii, în special pe piața sa cheie din America de Nord.

În timp ce vânturile macro nefavorabile, cum ar fi tarifele, rămân o îngrijorare, experții cred că o problemă mai mare cu care se confruntă gigantul athleisure în acest an ar putea fi saturația din SUA și Canada.

Creșterea se plafonează în regiunile sale principale, iar marele pariu al Lululemon pe China ca viitor motor de expansiune s-ar putea dovedi a fi mai riscant decât s-a sperat inițial.

Incluzând prăbușirea de astăzi, acțiunile LULU au scăzut cu peste 35% față de maximul de la începutul anului.

Acțiunile LULU sunt afectate de încetinirea impulsului nord-american

Potrivit lui David Swartz, analist senior de acțiuni la Morningstar, Lululemon a înregistrat o slăbiciune a vânzărilor sale comparabile din America de Nord în primul trimestru, deoarece gigantul de retail a ajuns deja la maturitate în regiune.

"LULU are deja magazine în toate regiunile metropolitane majore din SUA și Canada. Era aproape o certitudine că nu va putea înregistra același tip de rate de creștere pe care le-a avut în trecut."

Performanța recentă a acțiunilor Lululemon sugerează că se confruntă cu o combinație de concurență crescută din partea unor mărci precum Alo Yoga și Vuori și provocări interne, inclusiv o schimbare a conducerii sale de design.

După plecarea fostului său designer șef anul trecut, compania de îmbrăcăminte sportivă a trecut printr-o perioadă de tranziție care ar fi putut avea un impact asupra inovației produselor și a comercializării, a susținut Swartz într-un interviu acordat vineri Yahoo Finance.

Acțiunile Lululemon se confruntă cu riscuri în strategia de expansiune din China

Pentru a contracara creșterea în scădere acasă, Lululemon și-a îndreptat atenția în străinătate, în special către China, unde a deschis rapid noi magazine.

Dar pariul pe China pare din ce în ce mai precar pe fondul turbulențelor economice în curs.

"China este o piață cu probleme în acest moment", a remarcat Swartz, indicând sentimentul slab al consumatorilor, șomajul ridicat în rândul tinerilor și rezultatele slabe din sectorul de îmbrăcăminte ca semne de avertizare.

În timp ce gradul de conștientizare a mărcii Lululemon și cota de piață în China rămân scăzute, lăsând loc pentru expansiune, condițiile actuale sugerează că creșterea internațională ar putea să nu se accelereze suficient de repede pentru a compensa stagnarea internă.

Una peste alta, analistul Morningstar a fost de acord că Lululemon rămâne fundamental bine poziționată, în ciuda vânturilor nefavorabile legate de tarife, datorită puterii sale de stabilire a prețurilor și expunerii relativ limitate la producție față de China.

Cu toate acestea, el a avertizat că este puțin probabil ca acțiunile să se redreseze semnificativ, cu excepția cazului în care compania fie reaprinde creșterea în segmentul său principal din America, fie identifică o piață internațională cu creștere ridicată în care să se extindă.

Cu toate acestea, Swartz menține o estimare a valorii juste de 315 dolari pentru acțiuni, ceea ce implică o creștere de aproximativ 20% față de nivelurile actuale.

Acest lucru sugerează că vânzarea bruscă post-câștiguri ar fi putut fi exagerată, chiar dacă provocările pe termen scurt persistă pentru brandul de îmbrăcăminte sportivă cu sediul în Vancouver.