Revolta lui Musk și avertismentele economiștilor: este proiectul de lege fiscal al lui Trump o bombă cu ceas fiscală pentru America?

Proiectul de lege ambițios al președintelui Donald Trump se confruntă cu un val de scepticism și îngrijorare din partea economiștilor proeminenți și chiar a foștilor aliați precum Elon Musk.

Pe măsură ce legislația, care a trecut la limită de Camera Reprezentanților în mai, se îndreaptă spre Senat, potențialul său de a crește semnificativ datoria națională și de a mări deficitul bugetar al SUA este supus unui control intens.

Elon Musk, care a părăsit recent rolul său de "angajat special al guvernului" la Casa Albă a lui Trump, a devenit un critic vocal al proiectului de lege al cheltuielilor GOP.

Într-o postare pe X la începutul acestei săptămâni, Musk a descris legislația ca fiind un "proiect de lege masiv, scandalos, plin de carne de porc al Congresului" și o "abominație dezgustătoare".

Principala sa afirmație este că proiectul de lege, contrar eforturilor de a reduce cheltuielile guvernamentale, va exacerba deficitul bugetar. Președintele Trump a răspuns criticilor lui Musk, numind-o "dezamăgitoare".

Proiectul de lege propune reducerea ratelor de impozitare pentru lucrătorii cu venituri mici, în special pentru cei care câștigă mai puțin de 107.200 de dolari, și urmărește să elimine taxele pe bacșișuri, asigurări sociale și ore suplimentare.

Cu toate acestea, include și reduceri ale programelor sociale, cum ar fi Medicaid și SNAP (Programul de asistență nutrițională suplimentară), care oferă asistență alimentară americanilor cu venituri mici.

La fel ca Musk, mulți investitori și economiști își exprimă îngrijorarea că aceste măsuri vor face ca datoria națională să crească.

Biroul de Buget al Congresului (CBO) a declarat săptămâna aceasta că proiectul de lege va crește probabil deficitul cu 2,4 trilioane de dolari în următorul deceniu.

Președintele Trump și aliații săi au contracarat aceste îngrijorări, argumentând că creșterea economică stimulată de taxe mai mici ar crește în cele din urmă veniturile guvernamentale.

Disecțiile experților: un spectru de preocupări economice

Un grup divers de economiști de top a cântărit potențialele ramificații ale proiectului de lege, oferind analize care reflectă în mare măsură preocupările fiscale:

Phillip L. Swagel, director al Biroului de Buget al Congresului:

În ciuda scutirilor fiscale propuse pentru cei cu venituri mici, Swagel, într-o scrisoare din 20 mai, a subliniat un impact negativ asupra americanilor mai săraci.

"CBO estimează că resursele gospodăriilor vor scădea cu o sumă egală cu aproximativ 2% din venituri în cea mai mică decilă (zecime) a distribuției veniturilor în 2027 și 4% în 2033, în principal ca urmare a pierderilor de transferuri în natură, cum ar fi Medicaid și SNAP", a scris el.

În schimb, a remarcat Swagel, "resursele ar crește cu o sumă egală cu 4% pentru gospodăriile din cea mai înaltă decilă în 2027 și cu 2% în 2033, în principal din cauza reducerilor impozitelor pe care le datorează".

Acest lucru sugerează un impact regresiv, care aduce beneficii disproporționate gospodăriilor cu venituri mai mari.

William McBride, economist șef la Fundația Fiscală:

McBride și colegii săi de la Tax Foundation, într-un raport din 23 mai, au recunoscut că proiectul de lege ar putea sprijini creșterea economică, dar au concluzionat că nu ar fi suficient pentru a compensa pierderea de venituri din reducerile de taxe.

"Analiza noastră preliminară constată că prevederile fiscale incluse în proiectul de lege adoptat de Camera Reprezentanților ar crește PIB-ul pe termen lung cu 0,8%", se arată în raport.

Cu toate acestea, a prognozat, de asemenea, că "modificările fiscale și de cheltuieli ale proiectului de lege ar crește deficitul bugetar pe 10 ani cu 2,6 trilioane de dolari din 2025 până în 2034 pe o bază convențională, înainte de costurile suplimentare ale dobânzilor.

Pe o bază dinamică, luând în considerare creșterea economică, deficitul ar crește cu 1,7 trilioane de dolari în zece ani înainte de costurile dobânzilor".

Raportul a detaliat în continuare că "prevederile fiscale ale proiectului de lege ar reduce veniturile fiscale federale cu 4,1 trilioane de dolari din 2025 până în 2034 pe bază convențională, înainte de costurile suplimentare ale dobânzii. Pe o bază dinamică, luând în considerare creșterea economică, reducerea veniturilor ar scădea cu aproape 22% la 3,2 trilioane de dolari în 10 ani înainte de costurile suplimentare ale dobânzilor".

Șase laureați ai premiului Nobel:

Într-o scrisoare comună datată 2 iunie, șase economiști câștigători ai Premiului Nobel – Daron Acemoglu, Simon Johnson, Peter Diamond, Paul Krugman, Oliver Hart și Joseph Stiglitz – au avertizat că proiectul de lege va agrava inegalitatea bogăției în SUA.

"Combinația de reduceri ale programelor cheie de siguranță, cum ar fi Medicaid și SNAP, și reducerile de taxe care beneficiază în mod disproporționat de gospodăriile cu venituri mai mari înseamnă că bugetul Camerei constituie o redistribuire extrem de mare a veniturilor", au scris ei.

"Având în vedere cât de mult adaugă acest proiect de lege la datoria SUA, este șocant că încă impune pierderi absolute celor mai sărace 40% din gospodăriile americane".

Laureații au concluzionat: "Proiectul de lege al Camerei nu abordează în mod util niciuna dintre provocările economice cheie ale națiunii și exacerbează multe dintre ele".

Ken Rogoff, profesor de economie la Universitatea Harvard:

Rogoff, fost economist șef la Fondul Monetar Internațional (FMI), și-a exprimat scepticismul cu privire la afirmațiile de stimulare a creșterii economice într-un articol pentru Project Syndicate săptămâna aceasta.

"Trump și acoliții săi susțin că proiectul său de lege mare și frumos va supraalimenta creșterea economică, generând suficiente venituri pentru a compensa reducerile de taxe. Dar istoria oferă puțin sprijin pentru astfel de afirmații", a scris el.

Rogoff a subliniat că "în timp ce atât cheltuielile conduse de democrați, cât și reducerile de taxe susținute de republicani au alimentat creșterea datoriei SUA în ultimele două decenii, reducerile de taxe au reprezentat cea mai mare parte a creșterii. Mai mult, ideea că reducerile de taxe se plătesc de la sine a fost deja discreditată în anii 1980, când reducerile de taxe ale președintelui Ronald Reagan au dus la deficite în creștere, mai degrabă decât la o creștere autosusținută".

El a adăugat o notă de avertizare cu privire la potențialele consecințe: "Va declanșa în cele din urmă o criză în toată regula? Poate, dar o creștere continuă a ratelor dobânzilor pe termen lung este mai probabilă."

Desmond Lachman, cercetător senior la American Enterprise Institute:

Lachman, un alt fost oficial al FMI, a avertizat într-o postare din 4 iunie că creșterea randamentelor obligațiunilor, scăderea dolarului și aprecierea prețului aurului ar putea fi semne ale unei crize economice precipitate de volatilitatea politicilor determinate de Trump.

El a susținut că legea fiscală a lui Trump sporește temerile investitorilor din cauza implicațiilor sale inflaționiste.

Mai mult, Lachman a subliniat o clauză specifică din proiectul de lege despre care crede că subminează încrederea în fiabilitatea randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane: "Acel proiect de lege include o clauză care trebuie să dea fiori pe șira spinării investitorilor străini.

Conform secțiunii 899, Trezoreria SUA poate impune taxe suplimentare de până la 20% pe veniturile obținute de entități străine din țări care adoptă taxe considerate "nedrepte" pentru interesele SUA.

Această prevedere, sugerează el, ar putea descuraja investițiile străine în datoria SUA.

Pe măsură ce proiectul de lege trece la Senat, aceste analize și critici ale experților vor juca, fără îndoială, un rol semnificativ în modelarea dezbaterii ulterioare asupra meritelor sale economice și sustenabilității fiscale.