Rusia reduce ratele dobânzilor pentru prima dată din 2022, pe măsură ce inflația scade și presiunea economică crește

Banca centrală a Rusiei a redus vineri ratele dobânzilor pentru prima dată în aproape trei ani, în timp ce inflația dă semne de scădere, iar economia țării se luptă sub povara costurilor ridicate ale împrumuturilor.

Banca Rusiei a redus rata dobânzii de referință cu un punct procentual la 20%, ca răspuns la presiunea crescândă din partea miniștrilor guvernamentali și a companiilor pentru a stimula creșterea.

În timp ce rata rămâne ridicată din punct de vedere istoric, mișcarea marchează o schimbare semnificativă de politică după luni de menținere a ratelor stabile la 21%.

"Presiunile inflaționiste actuale, inclusiv cele de bază, continuă să scadă", a declarat banca centrală într-un comunicat care anunță decizia.

"Impactul condițiilor monetare stricte asupra cererii devine din ce în ce mai evident în scăderea presiunilor inflaționiste".

Semne de reducere a inflației

Guvernatorul Elvira Nabiullina, care urmează să susțină un briefing de presă vineri, a petrecut luni de zile luptându-se cu inflația care a urcat la peste dublul țintei de 4% a băncii.

Cu toate acestea, datele recente sugerează că creșterea prețurilor încetinește.

Inflația prețurilor de consum pe o bază anualizată ajustată sezonier a scăzut la 6,2% în aprilie, de la 7,0% în martie, potrivit estimărilor băncii centrale.

Analiștii de la Renaissance Capital au spus că valorile din mai s-ar putea să se fi aliniat cu obiectivul de 4%.

Ministerul Economiei estimează că inflația anuală a scăzut la 9,7%, scăzând potențial sub prognoza anterioară a Băncii Rusiei de 10,1% pentru sfârșitul lunii iunie.

În ciuda acestei îmbunătățiri, factorii de decizie politică rămân precauți.

Așteptările inflaționiste în rândul consumatorilor și companiilor au crescut timp de două luni consecutive, ajungând la 13,4% în mai.

O rublă mai puternică a ajutat la limitarea prețurilor, dar banca centrală a semnalat îngrijorări că puterea monedei ar putea fi temporară, mai ales având în vedere riscurile geopolitice și tensiunile comerciale în curs.

Afacerile se clatină, industria de apărare prosperă

Reducerea ratei vine în timp ce multe părți ale economiei Rusiei rămân sub presiune.

Guvernul a crescut cheltuielile militare pentru a sprijini invazia președintelui Vladimir Putin în Ucraina, dar acest lucru a dus la o economie din ce în ce mai dezechilibrată.

Creșterea este acum în mare parte limitată la sectoarele legate de apărare, în timp ce o mare parte din restul bazei industriale se contractă.

"Rămâne doar un grup restrâns de industrii de top cu rate ridicate de creștere – toate sunt legate de ordinele guvernamentale și apărarea", a declarat Sofya Donets, economist șef la T-Investments, într-un raport Bloomberg.

"Este dificil să găsești alte sectoare care sunt pe negru", a spus ea.

Potrivit unui raport din 28 mai, situația financiară a celor mai mari 78 de companii din Rusia s-a înrăutățit semnificativ, 13 fiind acum semnalate ca fiind în dificultate financiară, dublu față de cifra anterioară.

Numărul firmelor profitabile a scăzut în majoritatea sectoarelor, stârnind îngrijorări cu privire la potențialele falimente.

Ministrul Economiei, Maxim Reshetnikov, care a cerut public o reducere a ratei înainte de decizia de vineri, a declarat că economia reală începe să sufere pe scară mai largă.

"Din ce în ce mai multe părți ale sectorului real al economiei se confruntă cu o scădere a producției", a declarat el pentru agenția de știri de stat Tass.

Următorii pași depind de perspectivele inflației

Banca Rusiei a semnalat că va rămâne precaută în evaluarea pașilor următori. Următoarea sa întâlnire de politică este programată pentru 25 iulie.

"Alte decizii privind rata cheie vor fi luate în funcție de viteza și sustenabilitatea scăderii inflației și a așteptărilor inflaționiste", a spus banca.