Analiză: Cum tensiunile în creștere din Orientul Mijlociu zguduie oferta și prețurile globale ale petrolului

Cea mai recentă escaladare a tensiunilor din Iran a deschis calea pentru revenirea primelor de risc la prețurile petrolului.

La un moment dat, vineri, prețurile țițeiului Brent au crescut cu peste 8 dolari pe baril , atingând cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii ianuarie.

Israelul a inițiat lovituri vineri dimineață, vizând instalații nucleare și obiective militare iraniene.

Aceste atacuri vin într-un moment în care SUA și Iranul poartă discuții nucleare în curs.

În timp ce discuțiile recente au arătat puține progrese și un decalaj mare între cele două părți, discuțiile erau programate să fie reluate în acest weekend.

Cu toate acestea, având în vedere cele mai recente evoluții, nu este sigur dacă vor continua. De asemenea, SUA și-au clarificat neimplicarea în atacurile împotriva Iranului.

"Aceasta este o escaladare semnificativă și diferă de loviturile pe care le-am văzut anul trecut, care au cruțat siturile nucleare iraniene", a declarat Warren Patterson, șeful strategiei de mărfuri la ING Group, într-o notă. 

Această escaladare nu va face decât să exacerbeze incertitudinea și să sporească riscul de întreruperi ale aprovizionării regionale cu energie.

"Deși nu există rapoarte de întreruperi ale aprovizionării cu petrol, piața trebuie să înceapă să stabilească o primă de risc mai mare", a adăugat Patterson.

Cât de multă ofertă este expusă riscului?

Iranul este un producător semnificativ de petrol, pompând peste 3 milioane de barili pe zi de țiței, potrivit datelor Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol. 

De asemenea, țara exportă în jur de 1,7 milioane de barili zilnic, potrivit ING. 

"Într-un scenariu în care vedem o escaladare suplimentară, nu este prea dificil să ne imaginăm o situație în care aprovizionarea cu petrol iranian este întreruptă", a spus Patterson.

Majoritatea exporturilor de petrol ale Iranului sunt înghițite de China. Cu toate acestea, datele recente de la Bloomberg au arătat că exporturile Iranului către China au scăzut sub pragul de 1 milion de barili pe zi pentru prima dată în șase luni în mai. 

Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG, a declarat recent:

Cu toate acestea, dacă exporturile de petrol din Iran sunt afectate, ar putea trimite piața petrolului într-un deficit de la un excedent în a doua jumătate a anului, a spus ING. 

"Acest scenariu ar putea face ca Brent să crească la 80 de dolari pe baril, deși credem că prețurile se vor stabili probabil în jurul valorii de 75 de dolari pe baril", a adăugat Patterson. 

Ruta Strâmtorii Ormuz în pericol

Escaladarea continuă ar putea perturba transportul maritim și în Strâmtoarea Ormuz, care este o rută importantă pentru comerț. 

Strâmtoarea Ormuz este un punct critic pentru aprovizionarea globală cu petrol, aproape o treime din tot comerțul maritim cu petrol trecând prin ea. Orice perturbare a acestei strâmtoare ar afecta semnificativ fluxurile de petrol din Golful Persic.

Patterson a spus:

Prețurile ar putea ajunge la 120 de dolari pe baril dacă aceste fluxuri sunt întrerupte semnificativ, potrivit acestuia. În plus, dacă aceste perturbări persistă până la sfârșitul anului, prețurile ar putea atinge chiar niveluri record de 150 de dolari pe baril. 

Întreruperile transportului maritim prin Strâmtoarea Ormuz ar putea avea un impact grav și asupra pieței globale de GNL. 

Qatar, care reprezintă aproximativ 20% din comerțul global cu GNL, se bazează în întregime pe această rută pentru exporturile sale, fără nicio alternativă. 

Un astfel de scenariu ar înăspri drastic piața globală de GNL, ducând la o creștere substanțială a prețurilor europene la gaze.

Compensarea oricărui deficit de aprovizionare

În cazul în care vor apărea întreruperi semnificative ale aprovizionării, guvernele la nivel global ar accesa probabil rezervele lor strategice de petrol. 

Această inițiativă ar fi, fără îndoială, condusă de SUA, având în vedere că rezerva sa strategică de petrol deține peste 400 de milioane de barili de țiței.

O soluție alternativă implică utilizarea de către OPEC a capacității sale de producție neutilizate, care depășește 5 milioane de barili pe zi. 

În timp ce OPEC este deja în proces de restabilire a aprovizionării, o întrerupere a aprovizionării iraniene ar putea accelera ritmul în care această capacitate este pusă în funcțiune.

Opt membri ai OPEC+, inclusiv Arabia Saudită și Rusia, au crescut producția cu 411.000 de barili pe zi din mai. Este programat să crească producția cu aceeași cantitate și în iulie. 

Lunile de vară din mai până în august oferă fundamente puternice ale cererii, ceea ce susține astfel de creșteri din partea OPEC. Cu toate acestea, experții de la Rystad Energy cred că, după aceste luni, piața s-ar lupta să absoarbă astfel de creșteri. 

"Singurul mod în care creșterea OPEC+ este posibilă este fie dacă există o întrerupere semnificativă a aprovizionării undeva, fie dacă creșterea non-OPEC+ stagnează", a declarat Priya Walia, vicepreședinte pentru petrol la Rystad Energy, într-un comentariu recent trimis prin e-mail. 

Cu toate acestea, ea a mai spus că creșterile reale ale producției OPEC+ sunt mult mai mici. 

Complicații suplimentare

În timp ce OPEC poate amortiza piața împotriva unei pierderi a aprovizionării cu petrol iranian, situația devine mai dificilă dacă tensiunile escaladează.

Cea mai mare parte a capacității de producție de rezervă este situată în Golful Persic.

"Deci, dacă vedem întreruperi ale fluxurilor de petrol prin Strâmtoarea Ormuz, această capacitate de producție neutilizată va fi de puțin ajutor pentru piața globală a petrolului", a spus Patterson de la ING. 

Datorită rolului critic al strâmtorii, orice întrerupere ar necesita un efort coordonat la nivel global pentru a menține un flux constant de energie prin acest punct vital de strangulare.

La momentul redactării acestui articol, prețul țițeiului West Texas Intermediate era de aproximativ 73,63 dolari pe baril, în creștere cu peste 8%. Prețurile Brent la Intercontinental Exchange au crescut cu 8%, la 74,77 dolari pe baril, cel mai ridicat nivel din ianuarie.