Impulsul AI al Meta duce acțiunile în creștere: există o creștere suplimentară sau acțiunile sunt la preț complet?

Meta Platforms Inc. a captat din nou atenția Wall Street cu impulsul său agresiv în inteligența artificială, trimițându-și acțiunile în creștere cu peste 40% de la minimele din aprilie și înapoi aproape de maxime record.

Cel mai recent catalizator: o investiție de 14,3 miliarde de dolari în Scale AI, un startup de etichetare a datelor al cărui CEO se va alătura echipei în creștere a Meta, axată pe dezvoltarea inteligenței artificiale generale.

Acordul Scale AI, finalizat săptămâna trecută, vine după ce Meta și-a majorat prognoza de cheltuieli de capital pentru 2025 la 72 de miliarde de dolari – o cifră care subliniază urmărirea neobosită a CEO-ului Mark Zuckerberg de a domina cursa înarmării AI.

În ciuda amplorii investițiilor, sentimentul pieței a rămas optimist, analiștii fiind optimiști cu privire la utilizarea AI de către companie pentru a crește veniturile și a accelera creșterea.

Unii analiști estimează că instrumentele de inteligență artificială generativă ar putea adăuga 1-2% la veniturile anuale din publicitate ale Meta pe termen scurt și până la 4% până la sfârșitul deceniului.

Cu toate acestea, unii se tem că cheltuielile masive continue pentru AI ar putea face compania vulnerabilă, deoarece impactul său asupra câștigurilor sale rămâne neclar până acum.

Impulsul AI ridică optimismul pieței

Raliul Meta face parte dintr-o renaștere mai amplă a acțiunilor legate de AI, care au câștigat avânt după ce câștigurile din primul trimestru au ajutat la atenuarea temerilor că marile firme de tehnologie ar putea reduce cheltuielile cu infrastructura AI.

ETF-ul Global X Artificial Intelligence & Technology, care urmărește companii precum Meta și Amazon, a crescut cu 32% din 8 aprilie, depășind cu mult câștigul de 20% al S&P 500 și de 27% al Nasdaq 100 în aceeași perioadă.

Unii atribuie această renaștere evoluțiilor geopolitice, în special pauzei temporare a tarifelor americane anunțată de președintele Donald Trump, care a stimulat o creștere amplă a acțiunilor.

Pivotul strategic de la metavers la AI dă rezultate

Rebranding-ul Meta și pivotul de la proiectele metaverse la publicitatea și automatizarea bazate pe inteligență artificială par să dea roade.

Un raport Bloomberg a citat modul în care Allen Bond, manager de portofoliu la Jensen Investment Management, a cumpărat acțiuni Meta pentru prima dată în ultimele săptămâni, în parte din cauza cheltuielilor agresive ale companiei pentru AI.

"Utilizarea inteligenței artificiale pentru a optimiza datele pe care le are despre utilizatori pentru venituri este o aplicație clară, una care permite Meta să joace în ofensivă în timp ce Alphabet joacă în apărare", a spus Bond în raport, referindu-se la îngrijorările că mama Google ar putea pierde cotă de piață în afacerea profitabilă de căutare în favoarea serviciilor AI precum ChatGPT.

"Deși AI este costisitoare, există dovezi bune că chiar dă roade până acum."

În primul trimestru al anului 2025, Meta a raportat o rentabilitate record de 31% a capitalului investit - mai mult decât dublu față de nivelurile înregistrate în 2023, când cheltuielile mari pentru proiectele metaverse au redus marjele.

Compania folosește acum AI pe scară largă pentru a îmbunătăți direcționarea reclamelor, pentru a crește implicarea pe platforme precum Instagram și WhatsApp și chiar pentru a automatiza crearea de reclame.

Performanța acțiunilor depășește colegii – dar pentru cât timp?

Acțiunile META au înregistrat câștiguri remarcabile în ultimii doi ani, crescând cu 194% în 2023 și cu încă 66% în 2024.

Această performanță marchează o schimbare dramatică de la scăderea de 64% din 2022.

Cu toate acestea, rămân întrebări cu privire la sustenabilitatea acestor câștiguri.

"Este încă în intervalul de cumpărare, deoarece obțineți o creștere destul de puternică la un preț destul de rezonabil", a spus Greg Halter, director de cercetare la Carnegie Investment Counsel.

"Totuși, mitinguri ca acesta nu continuă la nesfârșit și cu siguranță nu este cumpărarea țipătoare care a fost nu cu mult timp în urmă."

În timp ce Wall Street rămâne optimist – aproape 90% dintre analiștii urmăriți de Bloomberg recomandă cumpărarea – acțiunile se tranzacționează acum aproape de ținta de preț consensuală.

META pare să aibă un preț complet din punct de vedere al evaluării

Potrivit Forbes, citând informații de la Trefis, din punct de vedere al evaluării, Meta pare să aibă un preț complet.

Acțiunile se tranzacționează de 24,5 ori câștigurile estimate, mai ieftin decât alte megacapitalizări, dar încă peste propria medie din ultimul deceniu de aproximativ 22 de ori.

În prezent, se tranzacționează la 10,6 ori veniturile finale - cu mult peste raportul mediu preț/vânzări (P/S) pe patru ani de 6,8.

Trefis evaluează în prezent Meta la 702 USD pe acțiune. Prețul actual al acțiunilor sale este de 682,87 USD.

Mai mult, spune Trefis, impactul pe termen lung al AI asupra câștigurilor companiei rămâne neclar, ceea ce face ca cheltuielile mari continue în acest domeniu să fie o potențială vulnerabilitate.

Din 2023, Meta a angajat deja 77 de miliarde de dolari în cheltuieli de capital, cu planuri de a investi încă 64 până la 72 de miliarde de dolari în acest an, în mare parte pentru construirea infrastructurii AI.