Guvernatorul Fed, Waller, pledează pentru reducerea ratei dobânzii în iulie, pe fondul tarifelor și perspectivelor pieței muncii

Vineri, guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a indicat că anticipează că tarifele nu vor crește substanțial inflația.

Prin urmare, el crede că factorii de decizie politică ar trebui să ia în considerare reducerea ratelor dobânzilor luna viitoare.

Într-un interviu pentru CNBC, bancherul central a spus că el și colegii săi ar trebui să înceapă să relaxeze treptat politica monetară, menționând că inflația nu este în prezent – și este puțin probabil să devină – o amenințare semnificativă pentru economie.

Probabilitatea de reducere a ratei în iulie

"Cred că suntem în poziția în care am putea face acest lucru încă din iulie", a spus Waller în timpul interviului. 

Cu două zile înainte, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a optat pentru menținerea ratei dobânzii cheie, marcând a patra menținere consecutivă de la ultima reducere din decembrie.

În timpul primului său mandat, președintele american Donald Trump l-a numit pe Waller guvernator. 

Trump a exercitat în mod constant presiuni asupra Rezervei Federale pentru a reduce ratele dobânzilor. 

Motivul său pentru acest impuls este de a atenua costurile de împrumut asociate cu datoria națională substanțială, care se ridică în prezent la 36 de trilioane de dolari.

Această presiune continuă reflectă o strategie economică mai amplă menită să stimuleze creșterea și să reducă povara financiară asupra guvernului.

Preocuparea pieței muncii

Waller crede că Fed ar trebui să implementeze reduceri pentru a preveni o potențială decelerare a pieței muncii.

"Dacă începeți să vă faceți griji cu privire la riscul de scădere a pieței muncii, mișcați-vă acum, nu așteptați", a spus el. 

Câștigurile au fost observate în contractele futures pe piața bursieră în urma remarcilor lui Waller.

Rămâne incert dacă Waller poate obține un sprijin semnificativ pentru poziția sa.

La ședința din această săptămână, FOMC, cu votul lui Waller, a decis să mențină rata de referință a fondurilor federale în intervalul țintă de 4,25%-4,5%.

Factorii de decizie politică sunt nesiguri cu privire la direcția viitoare a ratelor dobânzilor, după cum reiese din "diagrama de puncte" a așteptărilor oficialilor individuali. 

În timp ce perspectivele mediane sugerează două reduceri ale dobânzilor în acest an, dispersia opiniilor este notabilă.

Șapte dintre cei 19 participanți la întâlnire anticipează că ratele rămân stabile, doi prevăd doar o reducere, iar ceilalți zece se așteaptă la două sau trei reduceri.

O abordare prudentă este probabil din partea Fed

În timpul remarcilor făcute miercuri înainte de întâlnirea Fed, Trump l-a numit pe președintele Fed, Jerome Powell, "prost" pentru că nu a făcut presiuni pentru reduceri, pledând pentru schimbări semnificative. 

El crede că rata de referință ar trebui să fie cu cel puțin 2 puncte procentuale mai mică și chiar a sugerat că ar trebui să fie cu 2,5 puncte procentuale sub nivelul actual de 4,33%.

Waller, un potențial succesor al lui Powell - al cărui mandat de președinte se încheie în mai 2026 - a pledat pentru o abordare prudentă a comisiei. Între timp, Trump a indicat un anunț iminent cu privire la intențiile sale.

"Ai vrea să începi încet și să-i doborâ, doar pentru a te asigura că nu există mari surprize. Dar începeți procesul. Acesta este lucrul cheie", a spus Waller. 

Temeri

Alți oficiali au ezitat să implementeze reduceri, preferând să observe efectele pe termen lung ale tarifelor lui Trump asupra inflației, pieței muncii și creșterii economice generale.

"Am fost în pauză timp de șase luni, gândindu-ne că va exista un șoc tarifar mare asupra inflației. Nu l-am văzut. Urmărim datele", a spus Waller. 

La conferința de presă de miercuri, Powell și-a reiterat convingerea că Fed își poate menține abordarea de așteptare pe măsură ce piața muncii rămâne puternică. 

Datele recente privind inflația indică o transmitere minimă, deoarece companiile epuizează stocurile acumulate înainte de anunțul tarifelor, pe fondul îngrijorărilor legate de încetinirea cererii consumatorilor și reducerea puterii de stabilire a prețurilor.

Potrivit măsurii FedWatch a CME Group, prețurile de pe piața futures nu sugerează aproape nicio posibilitate de reducere a ratei la întâlnirea din 29-30 iulie. În schimb, următoarea ajustare a ratei este anticipată în septembrie.