UBS crește perspectivele marjelor globale de rafinare a petrolului pe fondul întârzierilor și închiderilor

UBS a anunțat o perspectivă revizuită asupra industriei globale de rafinare a petrolului, anticipând o înăsprire semnificativă a balanței de aprovizionare în următorii ani. 

Această ajustare este atribuită în primul rând a doi factori critici: întârzieri pe scară largă în construcțiile de noi rafinării și o serie de închideri suplimentare de rafinării la nivel global, potrivit unui raport Investing.com. 

Se așteaptă ca aceste evoluții să aibă un impact colectiv asupra capacității de rafinare, ducând la un mediu de aprovizionare mai limitat decât se preconizase anterior. 

Perspectivele revizuite subliniază provocările cu care se confruntă sectorul de rafinare, inclusiv complexitatea proiectelor industriale la scară largă și presiunile economice care duc la dezafectarea instalațiilor mai vechi.

Potrivit ultimei sale analize, banca de investiții anticipează acum bilanțuri petroliere mai strânse în 2025 cu 200.000 de barili pe zi și în 2026 cu 700.000 de barili pe zi.

UBS și-a ajustat calendarul pentru fabrica Barmer din India, împingându-și începerea operațională din a doua jumătate a anului 2025 până la începutul anului 2026. 

Întârzierea acestei instalații de 180.000 de barili pe zi este unul dintre factorii luați în considerare de UBS. 

Banca a luat în considerare și închiderea programată a rafinăriei Benicia, care are o capacitate de 170.000 de barili pe zi, stabilită pentru începutul anului 2026.

În plus, UBS a contabilizat potențiala închidere a rafinăriei Lindsey din Marea Britanie, o funcționare de aproximativ 110.000 de barili pe zi.

Aceste ajustări colective au reflectat perspectivele actualizate ale UBS privind capacitatea globală de rafinare.

Proiecții ale cererii

UBS și-a actualizat proiecțiile privind cererea de produse rafinate, anticipând acum o creștere de 400.000 de barili pe zi în 2025, o creștere de 100.000 de barili pe zi față de previziunile anterioare. 

Banca prognozează, de asemenea, o creștere a cererii de 600.000 de barili pe zi în 2026, marcând o revizuire semnificativă în sus de 600.000 de barili pe zi față de estimarea anterioară.

Creșterea economică globală așteptată pentru 2025 este acum de 2,8%, iar pentru 2026, de 2,7%, potrivit băncii. Aceste îmbunătățiri sunt atribuite perspectivelor mai mari de creștere a PIB-ului și unui dolar mai slab.

Marjele europene de rafinare

Pentru anul fiscal 2025, UBS și-a majorat prognoza pentru marjele europene de rafinare compozită cu 14%, la 5,7 dolari pe baril. 

Prognoza pentru anul fiscal 2026 a înregistrat, de asemenea, o creștere de 13%, ajungând la 4,2 dolari pe baril.

UBS a raportat o volatilitate semnificativă a marjei în al doilea trimestru al anului 2025, cu fluctuații de peste 10 dolari pe baril. 

Conflictul Iran-Israel a subliniat aprovizionarea redusă cu distilați medii a Europei. 

În ciuda îngrijorărilor, conflictul nu a perturbat grav fluxurile fizice de petrol, dar a dezvăluit vulnerabilități subiacente în stabilitatea pieței și lanțurile de aprovizionare regionale, determinând o monitorizare atentă a evoluțiilor geopolitice de către analiști, a spus banca.

UBS consideră că sunt necesare noi închideri de rafinării, în special în Europa, pentru a restabili echilibrul pieței la nivelurile pre-COVID.

Ei estimează că peste 3 milioane de barili pe zi vor trebui să fie opriți până la sfârșitul anului 2027.

Europa rămâne regiunea care se confruntă cu cele mai semnificative provocări, potrivit băncii, indicând că dificultățile de la rafinăria Lindsey nu sunt probabil incidente izolate.