inflația din Marea Britanie atinge 3,6%; BoE se așteaptă să fie precaută în ceea ce privește reducerile dobânzilor, spune ING

Toți ochii sunt ațintiți asupra pieței muncii din Marea Britanie, deoarece se așteaptă ca cifrele viitoare de joi să determine următoarea mișcare a Băncii Angliei privind relaxarea monetară, mai ales că inflația totală este deja la 3,6%.

Întrebarea cheie este dacă cifrele viitoare ale locurilor de muncă de joi vor fi suficient de negative pentru a obliga Banca Angliei să-și accelereze ritmul de relaxare monetară.

Cu inflația totală crescând la 3,6%, cele mai recente cifre indică faptul că Banca va proceda probabil cu prudență cu reduceri ale dobânzilor, a declarat ING Group într-o actualizare.

Factorii determinanți ai inflației serviciilor

Inflația serviciilor, un indicator crucial pentru Banca Angliei (BoE), a rămas la 4,7%, contrar așteptărilor de scădere.

Cu această ocazie, datele nu par să fie determinate de zone volatile sau mai puțin relevante ale sectorului serviciilor, ceea ce a fost cazul frecvent, a spus ING. 

Între timp, după ce au scăzut în aceeași perioadă a anului trecut, tarifele feroviare au crescut în mod neașteptat. Între timp, prețurile de catering, care constituie un sfert din coșul de servicii, au cunoscut recent o ușoară accelerare a creșterii lor.

Acest lucru ar putea fi legat de creșterea contribuțiilor la asigurările naționale pentru angajatori, alături de creșterea substanțială a salariului minim național, potrivit ING. 

"Merită totuși spus că inflația serviciilor este menținută ridicată în mare parte de creșterile reglementate ale prețurilor sau de categorii care sunt în mod inerent retrospective", a declarat James Smith, economist pentru piețe dezvoltate la ING.

De exemplu, creșterea de 0,3 puncte procentuale a inflației generale a serviciilor poate fi atribuită creșterii taxei de drum din aprilie.

În prezent, chiriile contribuie cu aproape un punct procentual, dar se așteaptă ca această contribuție să fie redusă cu aproape jumătate în lunile următoare.

Creșterea chiriilor în sectorul privat încetinește, în timp ce chiriile autorităților locale și ale locuințelor sociale sunt supuse unor rate de creștere mult mai mici pentru anul în curs.

Perspective de reducere a ratelor

"Faptul că o mare parte din coșul de servicii este resetat doar o dată pe an în aprilie înseamnă că inflația serviciilor se va lupta să scadă semnificativ înainte de primăvara viitoare", a spus Smith. 

Cu toate acestea, cea mai recentă colecție de date pare să stabilească un standard semnificativ ridicat pentru orice accelerare a ritmului de reducere a ratelor dobânzilor. 

Faptul că rata generală a inflației se apropie treptat de pragul de patru procente nu contribuie pozitiv la această perspectivă, a spus ING. 

Huw Pill, economistul șef al Băncii Angliei, a făcut recent referire la studii și investigații interne, care indică faptul că inflația tinde să devină mai adânc înrădăcinată și mai persistentă în economie odată ce indicele prețurilor de consum atinge aceste praguri speciale.

"Suntem mai sceptici în această privință, cel puțin în mediul economic actual,  nu în ultimul rând pentru că piața muncii se deteriorează vizibil", a adăugat Smith de la ING Group. 

Datele salariale de joi sunt cruciale. Dacă cifrele surprinzător de slabe din luna mai rămân nerevizuite sau cifrele din iunie sunt la fel de scăzute, ar putea determina Banca să-și reconsidere poziția prudentă cu privire la reducerile dobânzilor.