Noi maxime

Cu doar câteva săptămâni în urmă, investitorii erau încă îngrijorați de atacul aerian fără precedent al SUA asupra instalațiilor nucleare ale Iranului și de teama concomitentă de represalii.

În același timp, administrația Trump lupta pe un alt front, angajându-se într-un război comercial cu aproape restul lumii.

Pe repede înainte, nimeni nu mai vorbește despre Iran. Chiar și speculațiile cu privire la cât de multe daune au provocat raidurile americane centrifugelor iraniene s-au stins.

În ciuda războiului comercial și a tarifelor reciproce, ecranele arată piețele de acțiuni în creștere, conduse de NASDAQ.

Indicele se tranzacționează la noi maxime istorice, ajutat de NVIDIA, care tocmai a devenit prima companie din istorie care a atins o capitalizare de piață de 4 trilioane de dolari.

O altă amânare

Desigur, aceste tarife reciproce nu au intrat în vigoare. Președintele Trump le-a amânat până la 1 august, după ce le-a amânat deja cu trei luni, la doar o săptămână după "Ziua Eliberării" pe 2 aprilie.

Trump a insistat că nu vor mai exista alte prelungiri. În ciuda acestui fapt, mulți investitori cred că președintele este mai mult pragmatic decât dogmatic atunci când vine vorba de tranzacții comerciale.

Dacă nu a obținut ceea ce își dorește până la sfârșitul acestei luni, atunci pare probabil că termenul limită al tarifelor s-ar putea schimba din nou.

Acesta este unul dintre motivele pentru care tarifele nu mai sunt lucrurile rele și înfricoșătoare care erau în aprilie.

În primul rând, termenele limită de negociere nu sunt bătute în cuie și, în al doilea rând, așa cum a arătat acordul din Marea Britanie, o amenințare tarifară de 25% poate deveni cu ușurință o realitate tarifară de 10%.

Cu toate acestea, merită să ne amintim că tarifele vin în două forme: există tariful specific țării, cum ar fi cel de 10% convenit cu Marea Britanie, și există tariful specific sectorului, cum ar fi taxa de 50% pe importurile americane de oțel, aluminiu și cupru.

Și nu este ca și cum administrația Trump se va opri aici, deoarece președintele a spus că echipa sa ia în considerare tarifele pentru semiconductori și importurile farmaceutice.

Acesta din urmă poate ajunge până la 200%, deși cu un termen de 18 luni.

Deci, în timp ce unii investitori par suficient de fericiți să cumpere acțiuni tehnologice din SUA la evaluări ridicate, alții ar putea prefera să se îndepărteze de tastaturi și să stea cu mâinile în sân.

Sezonul câștigurilor din al doilea trimestru

Acum că există o altă fereastră în care să finalizeze acordurile comerciale de la țară la țară, investitorii își pot îndrepta atenția către viitorul sezon de câștiguri din al doilea trimestru.

Acest lucru începe corect în a treia săptămână a lunii iulie, cu rezultate așteptate, printre altele, de la Citigroup, JP Morgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley, United Airlines, Netflix, TSML și Amex.

Asta înseamnă că nu va dura mult până când investitorii vor avea o perspectivă destul de perspicace asupra stării corporațiilor americane.

Ca de obicei, orientarea viitoare sau lipsa acesteia va fi cheia.

Și, cu evaluările întinse, cel puțin printre mega capitalizări, acest sezon de câștiguri are potențialul de a decide direcția de deplasare a pieței pentru restul verii.

Ar putea rezultatele să fie atât de dezechilibrate încât să declanșeze o vânzare semnificativă?

Ei bine, nu au existat semne de avertizare până acum. Dar investitorii își împing cu siguranță norocul aici, iar situația tarifelor este departe de a fi rezolvată.

Așa cum stau lucrurile, majoritatea sunt pregătiți să continue să urce pe un zid înalt de îngrijorare. Deci, este înțelept să fiți atenți la cărămida liberă care ar putea declanșa o cădere urâtă.

(David Morrison este analist senior de piață la Trade Nation. Opiniile sunt ale lui.)