Reduceri ale dobânzilor din Marea Britanie: august și noiembrie proiectate de ING pe fondul relaxării pieței muncii

O revizuire semnificativă în sus a cifrelor salariale din mai, împreună cu datele privind inflația mai mari decât se aștepta de miercuri, reduce presiunea asupra Băncii Angliei de a implementa reduceri rapide ale dobânzilor. 

Deși reducerile sunt încă anticipate, acestea sunt acum proiectate pentru august și noiembrie, a declarat ING Group în ultimul său raport.

Spre deosebire de datele privind locurile de muncă din Marea Britanie de luna trecută, care au indicat cea mai mare scădere înregistrată a numărului de angajați salariați din 2014 (excluzând vârful pandemiei) în luna mai, datele din această lună infirmă acest lucru.

Declinul din mai, raportat inițial la 109.000, a fost revizuit la o scădere mai moderată de 25.000, aliniindu-se la tendința de șase luni.

Iunie a înregistrat o scădere puțin mai mare, de 41.000, care se așteaptă să fie revizuită în sus mai târziu.

Această tendință nu este complet neașteptată, reflectând ceea ce am observat în datele din martie, potrivit ING.

"Iar o scădere bruscă a numărului de lucrători ar fi total incompatibilă cu cifrele oficiale de concedieri pe care le primim în fiecare săptămână de la guvern, care nu au arătat nicio creștere vizibilă în ultimele luni", a declarat James Smith, economist pentru piețe dezvoltate, Marea Britanie, la ING.

Sectorul privat

"Acestea fiind spuse, aceste cifre de salarizare, care sunt una dintre puținele modalități fiabile de a privi piața muncii în acest moment, au scăzut de șapte din ultimele opt luni", a spus Smith.

Din octombrie, ocuparea forței de muncă a scăzut cu aproape un punct procentual conform acestui indicator. 

Peste jumătate din aceste pierderi nete de locuri de muncă au avut loc în sectorul ospitalității sau al comerțului cu ridicata/cu amănuntul.

Aceste sectoare se caracterizează prin faptul că sunt intensive în forță de muncă și mai prost plătite, ceea ce le face mai susceptibile la creșterea asigurărilor naționale implementată în aprilie.

"Faptul că aceste sectoare sunt dominate de întreprinderi mici poate explica de ce nu apare în datele de concediere, având în vedere că firmele nu sunt obligate să depună o notificare către guvern dacă au mai puțin de 20 de angajați la fața locului", a adăugat Smith. 

În timp ce piața muncii se răcește fără îndoială, și chiar mai mult decât în alte economii majore, conform datelor comparabile privind neocuparea de la Indeed, cele mai recente cifre indică faptul că nu se îndreaptă spre scădere, o tendință observată de obicei în timpul recesiunilor.

Perspective privind reducerile dobânzilor

Tendința sugerează că presiunea asupra creșterii salariilor ar trebui să continue să scadă în acest an, a spus ING. 

Creșterea salariilor din sectorul privat a scăzut, încetinind de la 6% la începutul anului la 4,9% anual.

O cifră mai liniștitoare pentru bancă, rata anualizată pe trei luni – un indicator mai puternic al impulsului recent – se situează la 3,7%.

Acest lucru se aliniază cu concluziile sondajului "Decision Maker Panel" al Băncii Angliei din ultimele luni.

"Deocamdată, însă, combinația dintre datele mai puțin îngrijorătoare privind locurile de muncă și cifrele mai ridicate ale inflației sugerează că ștacheta pentru accelerarea reducerilor de către Banca Angliei este încă ridicată", a spus Smith.