China menține ratele cheie ale împrumuturilor stabile, în conformitate cu așteptările

Banca centrală a Chinei a lăsat luni neschimbate ratele de referință ale împrumuturilor, optând pentru stabilitate, în timp ce țara se confruntă cu o economie în răcire și cu sentimentul consumatorilor în scădere.

Banca Populară a Chinei (PBOC) a menținut rata prioritară a împrumuturilor pe 1 an (LPR) la 3,0% și LPR pe 5 ani la 3,5%.

LPR-urile, care servesc drept rate de referință cheie pentru împrumuturi, sunt stabilite lunar pe baza cererilor de la un grup de bănci comerciale și reflectă costul finanțării pentru economia în general.

LPR pe 1 an afectează în primul rând împrumuturile corporative și pe termen scurt, în timp ce rata pe 5 ani acționează ca punct de referință pentru creditele ipotecare.

Ritmul de creștere încetinește

Decizia PBOC a venit la scurt timp după publicarea datelor privind PIB-ul din al doilea trimestru, care au arătat că economia chineză a crescut cu 5,2% de la an la an, ușor sub 5,4% înregistrat în primul trimestru.

Cu toate acestea, cea mai recentă cifră a depășit estimarea mediană de 5,1% a economiștilor intervievați de Reuters.

Cu toate acestea, cheltuielile de consum au dat semne de oboseală.

Vânzările cu amănuntul în iunie au crescut cu 4,8% față de anul precedent, în scădere de la creșterea de 6,4% din mai și ratând prognoza de 5,4% a economiștilor chestionați de Reuters.

Între timp, presiunile deflaționiste persistente au intensificat apelurile pentru o relaxare monetară suplimentară.

Prețurile de producție din China au scăzut în iunie, reflectând cererea internă slabă și incertitudinea continuă din cauza tensiunilor comerciale globale.

Yuanul offshore s-a schimbat puțin după anunțarea dobânzii, tranzacționându-se la 7,179 pentru un dolar american.

Nomura avertizează cu privire la "prăpastia cererii"

În ciuda rezistenței cifrelor de creștere totală, analiștii de la Nomura au avertizat că condițiile economice de bază s-ar putea deteriora în a doua jumătate a anului.

Într-o notă din 9 iulie, firma a spus că fundamentele "s-ar putea înrăutăți vizibil", citând scăderea cererii, presiunea asupra prețurilor activelor și probabilitatea scăderii ratelor dobânzilor de pe piață.

Nomura a adăugat că Beijingul ar putea fi forțat să dezvăluie o nouă rundă de măsuri de stimulare încă din a doua jumătate a anului 2025.

"Pe fondul acestor factori negativi, situația fiscală din majoritatea orașelor s-ar putea deteriora și mai mult. Ne așteptăm ca creșterea PIB-ului să scadă la 4,0% de la an la an în S2 de la aproximativ 5,1% în S1", a adăugat Nomura.

Deși PBOC a adoptat o abordare prudentă până acum în 2025, se așteaptă măsuri de sprijin mai bine direcționate în lunile următoare.

Investitorii și economiștii urmăresc îndeaproape semnalele de relaxare fiscală sau monetară sporită, în timp ce factorii de decizie încearcă să stabilizeze creșterea pe fondul provocărilor globale și interne în creștere.

Deocamdată, banca centrală pare să meargă pe o linie fină, urmărind să păstreze marja de manevră a politicii monetare în timp ce așteaptă o deteriorare mai clară a activității înainte de a acționa decisiv.

Atenția se îndreaptă acum către viitoarea întâlnire a Biroului Politic de la sfârșitul acestei luni, unde se așteaptă ca factorii de decizie politică să prezinte strategia economică a țării pentru restul anului.

Reuniunea ar putea da tonul pentru noi măsuri de stimulare pentru a sprijini creșterea.