Coinbase a retrogradat de Compass Point, deoarece rezultatele din T2 ridică îngrijorări privind evaluarea

Compass Point Research a retrogradat Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN) la vânzare de la neutru, invocând îngrijorări cu privire la tendințele de slăbire a câștigurilor și o evaluare potențial supraextinsă.

Mișcarea urmează publicării rezultatelor bursei de criptomonede din al doilea trimestru, care au arătat o performanță mixtă care ar putea provoca recenta creștere a acțiunilor.

Acțiunile Coinbase au crescut cu peste 26% de la începutul anului, închizând vineri la 314,69 dolari.

Cu toate acestea, Compass Point vede acum o scădere de peste 21%, reducând ținta de preț la 248 USD pe acțiune de la 330 USD.

Rezultatele mixte din T2 determină retrogradarea

Săptămâna trecută, Coinbase a raportat rezultate pentru al doilea trimestru care au depășit așteptările analiștilor în ceea ce privește câștigurile pe acțiune, dar au fost insuficiente în ceea ce privește veniturile.

Deosebit de îngrijorătoare au fost veniturile companiei bazate pe tranzacții, o măsură cheie urmărită îndeaproape de investitori, care a ratat estimările consensului StreetAccount.

"Tendințele COIN din T2/3 confirmă slăbirea câștigurilor în ciuda unei piețe în creștere a criptomonedelor", a scris analistul Compass Point Ed Engel într-o notă de duminică.

El a adăugat că poziția pesimistă a firmei este parțial determinată de riscul unei slăbiri suplimentare a prețurilor criptomonedelor și de o scădere sezonieră a activității de tranzacționare cripto.

Raportul reflectă scepticismul tot mai mare cu privire la sustenabilitatea performanței Coinbase pe o piață care, deși încă dinamică, dă semne de volatilitate.

Engel se așteaptă la un al treilea trimestru "agitat" și a remarcat că sezonalitatea tipică din august și septembrie ar putea diminua și mai mult interesul retailului pentru acțiunile legate de criptomonede.

Vânturile nefavorabile ale pieței cripto și presiunile de evaluare

În timp ce criptomoneda emblematică Bitcoin rămâne în creștere cu 22% de la începutul anului, tranzacționându-se peste 114.000 de dolari după ce a atins un vârf de 120.000 de dolari la începutul acestui an, Compass Point a avertizat că norocul Coinbase este strâns legat de sentimentul mai larg al pieței.

Firma avertizează că, dacă piața cripto suferă o retragere, evaluarea Coinbase ar putea fi lipsită de suport fundamental.

Engel a subliniat că Coinbase se tranzacționează în prezent la 44 de ori câștigurile future, aproape dublu față de multiplul de 23 al S&P 500, potrivit datelor FactSet.

"Vedem un sprijin limitat pentru evaluarea COIN dacă piețele cripto se vând în continuare", a spus el.

În plus, se așteaptă ca concurența tot mai mare în spațiul stablecoin să acționeze ca un alt vânt potrivnic pentru Coinbase.

Stablecoins, care sunt active digitale legate de monedele fiduciare tradiționale, cum ar fi dolarul american, au devenit un segment din ce în ce mai competitiv în cadrul ecosistemului mai larg al criptomonedelor.

Perspectivă: impuls în scădere în ciuda ciclului ascendent

În ciuda faptului că recunoaște puterea mai largă a ciclului cripto actual, Compass Point rămâne precaut cu privire la traiectoria pe termen scurt a Coinbase.

Engel anticipează că scăderea activității de retail, combinată cu riscurile de evaluare și vânturile nefavorabile sezoniere, ar putea opri impulsul care a determinat performanța puternică a acțiunilor în 2025.

Retrogradarea reprezintă o schimbare notabilă a sentimentului, mai ales că Coinbase a fost văzută de mulți investitori ca un indicator pentru sectorul cripto.

Pe măsură ce compania se confruntă cu provocări macro și sectoriale, capacitatea sa de a menține creșterea pe fondul condițiilor de piață mai stricte se poate confrunta cu un control din ce în ce mai mare.

Următoarele rezultate ale câștigurilor Coinbase, precum și traiectoria Bitcoin și a altor active cripto, vor servi probabil ca indicatori cheie pentru a stabili dacă această prognoză pesimistă câștigă teren sau se dovedește prea precaută.