Morgan Stanley vede un avantaj în Disney în ceea ce privește streamingul și crește

Walt Disney Co. (NYSE: DIS) ar putea fi pe drumul cel bun pentru o creștere susținută a câștigurilor în următorii ani, potrivit unei note optimiste de la Morgan Stanley.

Analistul Benjamin Swinburne a reafirmat ratingul de supraponderare al firmei pentru acțiuni, ridicând în același timp ținta de preț la 140 de dolari pe acțiune de la 120 de dolari - ceea ce implică o potențială creștere de aproximativ 20% față de prețul de închidere de vineri.

Acțiunile Disney au crescut cu aproximativ 5% până acum în 2025. Evaluarea actualizată a Morgan Stanley vine chiar înainte de publicarea rezultatelor fiscale ale gigantului de divertisment pentru al treilea trimestru, programată pentru miercuri, înainte de deschiderea pieței.

Tendințele macro puternice ar putea alimenta o creștere de două cifre a EPS

Swinburne a subliniat că perspectivele Disney sunt strâns legate de condițiile economice mai largi.

"Dacă contextul macro rămâne sănătos, vedem că Disney va genera o creștere sănătoasă a EPS ajustat de două cifre în anii următori", a scris el în raport.

Proiecțiile Morgan Stanley sugerează că Disney este pe cale să-și reconstruiască – și potențial să depășească – nivelurile de câștiguri de dinainte de pandemie până în anul fiscal 2027.

Acest optimism este determinat în mare parte de impulsul din segmentul Disney's Experiences, care include parcurile tematice și stațiunile sale, și afacerea sa de streaming în evoluție.

Potrivit lui Swinburne, redresarea călătoriilor consumatorilor și a cheltuielilor discreționare, împreună cu implicarea continuă în parcurile și locurile de divertisment Disney, ajută compania să restabilească o bază de câștiguri stabilă și în creștere.

Streamingul conduce pivotul post-pandemie

O temă centrală a raportului este tranziția Disney de la modelele media tradiționale la platformele direct-to-consumer (DTC).

Swinburne a remarcat că compania a "făcut efectiv pivotul" în baza sa de câștiguri media, creșterea vânzărilor de streaming și conținut compensând acum mai mult decât vânturile nefavorabile din afacerile sale tradiționale.

"Creșterea vânzărilor de streaming (DTC) și conținut (CS & L) a compensat acum mai mult decât un ESPN (Sports) și un segment de divertisment liniar în scădere", a spus el.

Declarația reflectă tendința mai largă de tăiere a cablurilor și schimbarea obiceiurilor consumatorilor, care au pus presiune pe rețelele bazate pe cablu, dar au creat oportunități în distribuția digitală.

Această transformare, potrivit lui Swinburne, se apropie de finalizare, platformele de streaming Disney - inclusiv Disney+, Hulu și ESPN+ - fiind acum poziționate ca contribuitori semnificativi la profitabilitatea companiei.

Segmentul Experiențe ancorează reconstrucția

Dincolo de streaming, Morgan Stanley a subliniat renașterea diviziei Disney Experiences ca un factor cheie de creștere.

Swinburne a creditat performanța puternică din segment pentru sprijinirea reconstrucției câștigurilor post-pandemie ale Disney.

"În urma pivotării sale către streaming, impactul pandemiei și tăierea continuă a cablului, Disney și-a reconstruit baza de câștiguri, un proiect aproape finalizat datorită creșterii puternice a experiențelor și apariției streamingului ca centru de profit", a spus el.

Pe măsură ce Disney se pregătește să raporteze câștigurile săptămâna aceasta, analiștii și investitorii deopotrivă vor urmări confirmarea acestor tendințe.

Rezultatele pozitive în experiențe și creșterea continuă a abonaților în streaming ar putea spori încrederea în prognoza Morgan Stanley și ar putea împinge Disney mai aproape de ținta sa de 140 de dolari.