ING Group anticipează o reducere a ratei RBI până la sfârșitul anului, pe fondul unei inflații mai slabe

În ciuda menținerii ratelor dobânzilor stabile, Reserve Bank of India și-a revizuit substanțial prognoza de inflație în jos, semnalând potențialul pentru noi reduceri ale ratelor pe fondul riscurilor emergente de scădere a creșterii economice.

Inflația mai slabă, combinată cu riscurile emergente de scădere a creșterii, indică posibilitatea unor reduceri suplimentare ale dobânzilor, mai ales dacă transmisia politicii monetare se consolidează, potrivit ING Group.

Tarife neschimbate

RBI a menținut rata repo la 5,5%, aliniindu-se atât la consensul pieței, cât și la proiecțiile noastre de miercuri. 

Banca centrală și-a menținut, de asemenea, poziția de politică neutră. În mod semnificativ, RBI și-a redus brusc prognoza de inflație IPC pentru FY26 de la 3,7% la 3,1%, apropiindu-l foarte mult de propriile noastre estimări.

Reserve Bank of India și-a menținut proiecția de creștere a PIB-ului pentru FY26 la 6,5%, menționând că riscurile asociate cu această prognoză sunt în general echilibrate.

Activitatea economică internă continuă să dea dovadă de reziliență și să se dezvolte conform anticipărilor.

Cu toate acestea, RBI a evidențiat potențialele provocări la adresa cererii externe, menționând în mod specific anunțurile tarifare în curs și incertitudinile din negocierile comerciale.

ING se așteaptă la o reducere a dobânzii până la sfârșitul anului

Reducerile ulterioare ale dobânzilor sunt condiționate în primul rând de o surpriză semnificativă în scădere a creșterii, a declarat ING într-un raport.

Indicatorii de înaltă frecvență sugerează o decelerare viitoare a creșterii PIB în trimestrele următoare.

"Prognoza noastră pentru creșterea PIB-ului pentru anul fiscal 26 este de 6,3% de la an la an, ușor sub proiecția Reserve Bank of India", a declarat Deepali Bhargava, șeful regional de cercetare, Asia-Pacific la ING. 

Având în vedere că ratele reale de politică monetară rămân ridicate în comparație cu nivelurile istorice și se preconizează că inflația va fi în medie sub ținta de 4% pe termen mediu a RBI pentru acest an, ING continuă să anticipeze o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază în al patrulea trimestru.

RBI pare să fie îngrijorată de viteza transmisiei monetare. Ar putea prefera să observe o transmitere mai substanțială a ratelor de politică monetară reduse la ratele dobânzilor la împrumuturile bancare înainte de a continua cu măsuri suplimentare de relaxare, potrivit lui Bhargava. 

Rupie pentru a obține sprijin

Luna trecută, rupia indiană a fost cea mai slabă monedă din regiune. Acest lucru s-a datorat în primul rând prețurilor volatile ale petrolului și absenței unui acord comercial anticipat cu SUA, care se aștepta în mare măsură să aducă beneficii Indiei.

În schimb, India se confruntă cu o provocare economică substanțială, deoarece SUA au impus un tarif de 25% asupra exporturilor sale, cel mai mare din regiune. 

Acest lucru ar putea avea un impact semnificativ asupra creșterii PIB-ului Indiei, având în vedere că SUA reprezintă aproape 18% din exporturile totale ale țării, potrivit ING.

"Cu toate acestea, credem că este probabil ca ambele națiuni să continue negocierile, folosind pârghii precum reducerea importurilor din Rusia, iar India ar putea ajunge cu o rată tarifară mai mică", a spus Bhargava. 

Incertitudinea ar putea slăbi sentimentul investitorilor între timp, așa cum a indicat ieșirile de FII (investitori instituționali străini) în iulie.