Marea încetinire industrială: de ce tarifele și tehnologia remodelează viitorul economiilor emergente

Se desenează o nouă hartă industrială și nu seamănă deloc cu cea care a alimentat ascensiunea Asiei.

Economiile emergente încearcă să reziste unei presiuni din mai multe fronturi.

Industria confecțiilor din Bangladesh se confruntă cu tarife americane de până la 20%. Indonezia se confruntă cu un alt tarif de 19%.

Vietnamul, vedeta producției din regiune, este blocat în asamblarea cu valoare redusă în timp ce automatizarea se profilează.

Producția condusă de export a fost biletul către prosperitate pentru națiunile sărace în ultimele 5 decenii.

Dar acum modelul este sub presiunea barierelor comerciale, a instabilității politice și a unui val de noi tehnologii.

Întrebarea era cine poate fi următoarea China. Dar acum este dacă lumea va permite chiar să apară altul.

Mai poate câștiga forța de muncă ieftină?

Pentru economiile emergente, salariile mici au fost cel mai mare atu al unei țări.

Bangladesh a devenit al doilea cel mai mare exportator de îmbrăcăminte din lume, profitând de acest fapt simplu.

Fabricile sale au angajat peste patru milioane de muncitori și au condus la o creștere de aproximativ 6% pe an în anii 2010.

Dar această poveste a stagnat. Creșterea s-a prăbușit în 2023 și 2024, după ce tulburările politice au răsturnat guvernul, iar productivitatea în principala sa industrie abia s-a îmbunătățit.

Vietnamul este într-o poziție mai puternică. Exporturile sale au crescut cu 16% de la an la an în iulie , la 42 de miliarde de dolari.

Cu toate acestea, baza industrială a țării este mai subțire decât pare. O mare parte din succesul său provine din asamblarea pieselor fabricate în China și Coreea de Sud.

Salariile cresc, iar Vietnamul se apropie de ceea ce economiștii numesc "punctul de cotitură Lewis", unde rezerva de forță de muncă rurală ieftină se epuizează.

Dacă nu poate avansa în lanțul valoric, riscă să devină prea scump pentru producția low-end, dar nu suficient de avansat pentru high-tech.

Indonezia se confruntă cu o altă problemă. Economia sa a crescut cu aproximativ 4% pe an, în mare parte datorită mărfurilor precum nichelul și uleiul de palmier. Dar cota sa de producție a scăzut.

Tarifele de 19% la exporturile de creveți evidențiază cât de repede poate fi lovit un singur sector. Economiștii prevăd o scădere de 30% a exporturilor țării.

Guvernul a răspuns căutând noi piețe în China și Orientul Mijlociu.

Cu toate acestea, fără un impuls către electronice sau industrii cu valoare mai mare, creșterea Indoneziei ar putea rămâne blocată la un nivel prea lent pentru a crește veniturile în mod semnificativ.

Forța de muncă ieftină nu mai este suficientă. Automatizarea, care este supraalimentată de inteligența artificială, reduce constant avantajul lucrătorilor cu costuri reduse.

Țările trebuie să ofere mai mult decât salarii mici dacă vor să construiască industrii durabile.

Ce se întâmplă când politica sparge mașinăria?

Stabilitatea politică este la fel de importantă ca politica comercială. Criza politică din Bangladesh de anul trecut a fost o reamintire a cât de repede se pot destrama câștigurile industriale.

Țara nu a reușit să se diversifice dincolo de îmbrăcăminte înainte de tulburări, lăsându-și economia expusă.

Riscul acum nu este doar o creștere mai lentă, ci și inversări sociale.

Locurile de muncă din confecții care au atras milioane de femei pe piața forței de muncă ar putea dispărea dacă fabricile se închid sau se mută la concurenți mai ieftini și mai stabili.

Povestea Pakistanului este și mai rea. A avut o creștere aproape zero timp de doi ani. Investițiile reprezintă mai puțin de 15% din PIB.

Puterea politică oscilează între liderii militari și civili și fiecare schimbare perturbă planificarea economică.

Chiar dacă noul tarif de 19% al Washingtonului pentru textile dăunează, paralizia politică, nu tarifele, este cea care exclude Pakistanul de la progresul industrial.

Comparați asta cu Filipine. Creșterea a fost constantă la aproximativ 5%, în ciuda acelorași șocuri globale.

Țara a evitat turbulențele politice și și-a construit puterea în serviciile de afaceri, mai degrabă decât în producție.

Centrele sale de apel și serviciile IT câștigă miliarde din exporturi în fiecare an.

Pentru o țară care s-a bazat cândva în principal pe remitențe, aceasta este o îmbunătățire semnificativă.

Sugerează că nu toate națiunile în curs de dezvoltare trebuie să urmeze vechea cale industrială.

Pot tarifele să împingă economiile emergente să se schimbe?

Tarifele sunt menite să pedepsească. De asemenea, pot forța reinventarea.

Bangladesh a început deja discuții cu Statele Unite pentru a cumpăra grâu american în schimbul unor tarife mai mici pentru îmbrăcămintea sa.

Acest lucru este tranzacțional, dar arată modul în care politica comercială modelează strategia industrială.

Dacă acordul va avea succes, ar putea crea un precedent pentru alte economii cu exporturi puternice pentru a schimba accesul pe piață pentru achiziții strategice.

Vietnamul, care se confruntă cu o amenințare tarifară de 20%, explorează modalități de a construi rețele de furnizori interni.

În prezent, chiar și cea mai mare industrie de export, electronicele, depinde foarte mult de piesele importate.

Dacă tarifele accelerează această schimbare, Vietnamul s-ar putea apropia de modelul care a făcut cândva din Malaezia un succes: combinarea investițiilor străine cu profunzimea industrială autohtonă.

Indonezia este un alt caz de testare. Tarifele pentru creveți o vor împinge probabil să investească în procesare și branding în loc să se bazeze pe exporturile de produse brute.

Aceeași strategie s-ar putea aplica sectorului său de nichel, unde Jakarta a interzis deja exporturile de minereu brut pentru a forța rafinarea locală.

Tarifele ar putea determina în mod neintenționat Indonezia să dubleze această abordare.

Unde creșterea pare încă rezistentă

Unele țări s-au adaptat deja la un mediu comercial mai dur.

Industria electronică din Malaezia a făcut-o una dintre cele mai de succes economii din Asia de Sud-Est.

Acum crește mai repede decât majoritatea economiilor dezvoltate.

Malaezia atrage investiții străine constante nu datorită forței de muncă ieftine, ci datorită forței de muncă calificate și infrastructurii puternice.

Republica Dominicană este o altă poveste trecută cu vederea. Economia sa a crescut cu aproximativ 4% pe an, determinată de un amestec de turism și producție.

Cu peste 30.000 de dolari pe cap de locuitor (PPP), este acum mai bogat decât China.

Chiar și cu noile tarife americane pentru unele exporturi, modelul său diversificat și apropierea de piața americană îi conferă o rezistență neobișnuită.

Ghana este o surpriză pentru partea africană. Creșterea sa este volatilă, dar persistentă, iar stabilitatea sa politică o diferențiază de vecinii săi.

Țara a devenit un centru de servicii pentru Africa de Vest, evitând în același timp crizele profunde care deraiază adesea națiunile sărace.

Tarifele contează mai puțin atunci când principalul motor de creștere al unei țări nu sunt exporturile de produse manufacturate, ci serviciile și comerțul regional.

Economia Turciei se află în propria sa categorie. PIB-ul său pe cap de locuitor depășește acum 42.000 de dolari (PPP), dar creșterea a încetinit.

Anii de politică monetară neortodoxă au afectat încrederea investitorilor.

Cu toate acestea, Turcia are încă o bază industrială puternică în domeniul automobilelor și mașinilor și este strâns legată de lanțurile de aprovizionare europene.

Provocarea sa nu mai este să construiască industrii, ci să repare instituțiile pentru a-și debloca potențialul.

Următoarea hartă industrială

Vechea cale spre dezvoltare, care a fost condusă de forță de muncă ieftină, exporturi în creștere și investiții străine constante, se îngustează.

Deși unele țări îl vor urma în continuare, acum este departe de a fi garantat că va aduce succes oricăreia dintre aceste economii în curs de dezvoltare.

Vietnamul ar putea reuși dacă își construiește propriul ecosistem de furnizori. Indonezia ar putea urca în lanțul valoric al mineralelor și al procesării alimentelor.

Bangladeshul s-ar putea diversifica dacă poate recâștiga stabilitatea politică și poate folosi negocierile tarifare în mod inteligent.

Alții vor lua rute diferite. Filipine și Ghana arată că serviciile pot deveni o bază pentru creștere.

Malaezia și Republica Dominicană dovedesc că un amestec de producție și servicii poate funcționa chiar și într-o lume protecționistă.

Viitorul Mexicului depinde de posibilitatea de a-și transforma apropierea de Statele Unite într-un boom de nearshoring de durată.

Tarifele, automatizarea și politica rescriu regulile de dezvoltare. Pentru investitori, acest lucru înseamnă să privească dincolo de simplul arbitraj salarial.

Iar pentru cetățenii acestor țări, înseamnă să recunoască faptul că cursa pentru industrializare nu s-a încheiat, ci se desfășoară acum pe o cale mult mai complexă.