Economia Israelului pe timp de război: reziliență sau numărătoare inversă?

Timp de aproape doi ani, Israelul a luptat pe mai multe fronturi. Gaza, Hezbollah, Iran și, mai recent, confruntarea cu amenințări cu rachete din Yemen.

Cu toate acestea, economia sa a înregistrat unele dintre cele mai puternice câștiguri bursiere din lume, a atras miliarde în investiții străine și și-a menținut moneda printre cele mai performante la nivel global.

Cu toate acestea, deficitul fiscal al țării s-a mărit brusc, costurile zilnice de război au atins niveluri uluitoare, iar infrastructura critică a fost afectată.

Întrebarea acum este dacă acest amestec de reziliență și tensiune este durabil.

Cât costă cu adevărat războiul?

Ciocnirea din iunie cu Iranul a expus amploarea ratei de ardere a Israelului în timpul războiului.

Estimările guvernamentale și de cercetare arată că doar prima săptămână a costat aproximativ 5 miliarde de dolari.

Cheltuielile zilnice au ajuns la aproximativ 725 de milioane de dolari, din care aproximativ 593 de milioane de dolari au fost pentru operațiuni ofensive și 132 de milioane de dolari pentru apărare și mobilizare.

Doar menținerea apărării antirachetă în aer a costat între 10 și 200 de milioane de dolari pe zi, potrivit Wall Street Journal.

Dacă luptele ar fi durat o lună, Israelul ar fi putut cheltui peste 12 miliarde de dolari. Costurile directe și indirecte mai largi au fost estimate la până la 20 de miliarde de dolari.

Mobilizarea a aproximativ 450.000 de rezerviști a perturbat, de asemenea, forța de muncă, cu efecte de domino asupra agriculturii, construcțiilor și serviciilor orientate către consumatori.

Impactul fiscal este deja vizibil. Deficitul a depășit 6% din PIB, iar datoria este aproape de 70%.

Ministerul de Finanțe a cerut încă 857 de milioane de dolari pentru apărare și, în același timp, a tăiat 200 de milioane de dolari din sănătate, educație și servicii sociale.

TVA a crescut de la 17 la 18% în acest an, împreună cu deduceri salariale mai mari. Sunt planificate înghețarea salariilor din sectorul public.

Piețele sunt în plină expansiune, deocamdată

În timp ce războiul cu Iranul a oprit zborurile, a închis părți din portul Haifa și a avariat o rafinărie de petrol majoră, piețele financiare ale Israelului au mers în direcția opusă.

Bursa de Valori din Tel Aviv a scăzut cu 23% după atacul Hamas din octombrie 2023, dar și-a revenit în câteva săptămâni și a crescut acum cu aproximativ 80% în dolari de atunci.

De la minimul din timpul războiului, indicele a crescut cu peste 200%.

S1 2025 a înregistrat o creștere de 21,3%, depășind majoritatea piețelor globale. Asigurările și acțiunile financiare au crescut cu 68%.

Shekelul a câștigat aproximativ 10% față de dolarul american în ultimul an și s-a întărit cu aproximativ 7% după încetarea focului cu Iranul din iunie.

Capitalul străin a fost un motor important. Până la jumătatea lunii iulie, investitorii străini cumpăraseră acțiuni israeliene în valoare de 9,1 miliarde de shekeli (2,7 miliarde de dolari) în 2025.

Sectorul tehnologic a strâns 9 miliarde de dolari în prima jumătate a anului, cu 54% mai mult decât în ultimele șase luni.

Investitorii interni, ancorați de marea industrie de pensii și economii a țării, au furnizat, de asemenea, o cerere constantă.

Motorul tehnologic și de apărare

Tehnologia și apărarea rămân coloana vertebrală a poveștii economice a Israelului. Produsele și serviciile de înaltă tehnologie reprezintă aproximativ 20% din PIB și mai mult de jumătate din exporturi.

Sectorul angajează 12% din forța de muncă, dar contribuie cu aproximativ un sfert din veniturile din impozitul pe venit, datorită salariilor mai mari.

Israelul cheltuiește mai mult de 6% din PIB pentru cercetare și dezvoltare, cea mai mare rată din lume și de două ori media globală.

Aproximativ jumătate din aceste cheltuieli de cercetare și dezvoltare provin de la multinaționale străine, multe legate de apărare.

Aceleași firme care au ajutat la construirea sistemelor precum Iron Dome dezvoltă și aplicații comerciale în securitate cibernetică, inteligență artificială și controlul traficului aerian.

Conflictul din iunie a acționat ca o demonstrație live pentru tehnologia de apărare a Israelului, ceea ce a dus la un interes mai mare din partea cumpărătorilor străini, inclusiv pe piețele din Golf.

Exporturile de apărare au devenit un domeniu important de creștere, chiar dacă turismul și unele părți ale producției se luptă.

Există semne de avertizare. Locurile de muncă locale de înaltă tehnologie au scăzut în 2024 pentru prima dată într-un deceniu, iar mai mulți lucrători israelieni din domeniul tehnologiei se mută în străinătate.

Acesta este unul dintre puținele sectoare în care competențele și companiile se pot mișca rapid dacă condițiile se deteriorează.

Vulnerabilități la vedere

Războiul a dezvăluit cât de dependent este Israelul de anumite infrastructuri și noduri comerciale.

Când gigantul maritim Maersk a suspendat escalele la Haifa în timpul luptelor din Iran, a tăiat efectiv principala poartă mediteraneană a țării pentru mașini, produse farmaceutice și alte importuri strategice.

Primele de asigurare pentru navele care fac escală în Israel au crescut cu peste 1% din valoarea navelor.

Închiderea Bazanului, cea mai mare rafinărie de petrol, a costat aproximativ 3 milioane de dolari pe zi.

Închiderea aeroportului Ben Gurion pentru traficul regulat, care gestionează aproximativ 300 de zboruri și 35.000 de pasageri pe zi, a provocat pierderi pentru companiile aeriene și turism.

Numai El Al s-a confruntat cu costuri operaționale suplimentare de aproximativ 6 milioane de dolari din cauza devierilor.

Aceste întreruperi au fost de scurtă durată, dar arată cât de repede ar putea fi comprimată economia Israelului dacă porturile, rafinăriile sau aeroporturile cheie ar fi deconectate pentru mai mult timp.

De asemenea, subliniază cât de repede ar putea crește inflația dacă costurile de transport și energie cresc.

Riscul care schimbă totul

Deocamdată, combinația dintre o bază tehnologică puternică, economii interne ridicate și apetitul investitorilor străini a permis Israelului să absoarbă șocul economic al războaielor scurte și intense.

OCDE prognozează o creștere de 4,9% în 2026, presupunând că nu există o escaladare majoră.

Dar toleranța are limite. O confruntare prelungită cu Iranul, lupte reînnoite pe mai multe fronturi sau o perturbare maritimă sau energetică gravă ar forța cheltuielile mai mari și ar pune presiune pe încrederea pieței.

Agențiile de rating de credit au deja Israelul într-o perspectivă negativă după retrogradările de anul trecut.

Creșterea datoriei și un deficit persistent lasă mai puțin spațiu fiscal pentru a absorbi un alt șoc.

Un risc se află în afara zonei de război. Izolarea diplomatică se adâncește, mai multe state recunoscând statul palestinian și cazurile de crime de război care vizează soldații israelieni.

Raportorul ONU pentru Palestina a numit companiile globale care ar fi profitat de pe urma conflictului.

Dacă Uniunea Europeană sau alți parteneri importanți ar impune sancțiuni, efectul asupra piețelor, fluxurilor de investiții și comerțului Israelului ar fi imediat.

Două decenii de câștiguri economice ar putea fi în pericol.