Acțiunile Coherent scad cu peste 20% din cauza pierderii marjei și a preocupărilor legate de creștere

Acțiunile producătorului de semiconductori Coherent (NYSE: COHR) au scăzut cu peste 22% joi, după ce marja operațională non-GAAP a companiei în al patrulea trimestru fiscal a ajuns la 18,0%, ratând la limită estimarea consensului FactSet de 18,2%.

Scăderea a venit în ciuda faptului că firma a înregistrat venituri și câștiguri pe acțiune peste așteptările pieței.

Pentru primul trimestru fiscal, Coherent a ghidat câștigurile pe acțiune, excluzând elementele unice, într-un interval cuprins între 0,93 și 1,13 dolari, comparativ cu estimarea consensului analiștilor de 1,02 dolari și un interval mai larg de 0,89 până la 1,23 dolari, potrivit datelor FactSet.

Veniturile sunt proiectate între 1,46 miliarde de dolari și 1,60 miliarde de dolari, între parantezele estimarea consensului de 1,55 miliarde de dolari.

Reacții mixte ale analiștilor în urma rezultatelor

Cel mai recent raport de câștiguri al companiei a determinat o serie de răspunsuri ale analiștilor.

BofA Securities a retrogradat Coherent de la Cumpărare la Neutru, în timp ce și-a ridicat ținta de preț la 105 USD de la 92 USD.

Mișcarea vine în ciuda faptului că acțiunile au oferit un randament de peste 70% în ultimul an.

BofA a menționat încetinirea creșterii afacerii centrelor de date a Coherent ca fiind o preocupare cheie.

Acest segment a crescut cu 24% de la an la an în trimestrul septembrie, o încetinire bruscă față de cele trei trimestre anterioare, care au înregistrat rate de creștere de 39%, 46% și 58%.

Această moderare contrastează cu tendințele mai puternice ale cheltuielilor de capital în sectorul inteligenței artificiale și cu lansările de noi produse de către furnizorii de acceleratoare AI.

Banca a subliniat, de asemenea, tendințe modeste ale marjei brute, cifrele dintre 38,1% și 38,5% rămânând sub nivelul de 40% considerat în general critic pentru expansiunea multiplă preț/câștig.

Stifel și-a ridicat ținta de preț la 118 USD, menținând în același timp un rating de cumpărare.

Raymond James și-a mărit ținta la 134 USD cu un rating Strong Buy. Needham și-a reiterat ratingul de cumpărare cu o țintă de 120 de dolari, citând puterea continuă a segmentului de centre de date al Coherent.

În schimb, Rosenblatt și-a redus ținta de preț la 135 USD, păstrând în același timp un rating de cumpărare, menționând orientările conservatoare ale companiei.

În timp ce povestea de creștere a Coherent rămâne intactă în mai multe segmente, încetinirea impulsului centrelor de date, presiunile asupra marjei și vânturile strategice reprezintă provocări pentru menținerea multiplilor de evaluare ridicati pe care acțiunile le-au comandat în ultimul an.

Mișcări strategice și poziționare financiară

În ciuda retrogradării, Coherent menține o creștere robustă a veniturilor generale de 23,42% și o lichiditate puternică, cu un raport curent de 2,19, indicând flexibilitate financiară în perioada de tranziție.

Cu toate acestea, compania se confruntă cu vânturi potrivnice din vânzarea afacerii sale aerospațiale și de apărare, care se așteaptă să creeze aproximativ 170 de milioane de dolari în provocări de creștere pentru anul fiscal 2026.

Se așteaptă ca un nou contract Apple să contribuie semnificativ doar din a doua jumătate a anului calendaristic 2026.

BofA și-a majorat estimările pentru câștigurile Coherent pentru anul calendaristic 2026 cu 5% și 2027 cu 12%, în principal datorită cheltuielilor mai mici cu dobânzile.

De asemenea, și-a crescut multiplul țintă de preț de la 19x la 21x pe câștigurile din 2026, ceea ce a susținut obiectivul de preț revizuit.