Analiza prețului acțiunilor Circle: poate CRCL să se prăbușească la 100 USD?

Prețul acțiunilor Circle s-a prăbușit și a șters aproximativ 50% din valoarea sa în ultimele săptămâni, pe măsură ce impulsul s-a diminuat și îngrijorările legate de evaluare au rămas. CRCL a scăzut la un minim de 136,80 USD, cea mai scăzută oscilație din 13 iunie.

Circle Internet este în creștere, dar riscurile rămân

Circle Internet este una dintre cele mai mari companii din industria cripto, operând USDC, a doua cea mai mare stablecoin a cărei ofertă a crescut la peste 68 de miliarde de dolari.

În calitate de emitent de monede stabile, compania operează un model de afaceri relativ simplu. Funcționează într-un mod relativ similar cu modul în care funcționează băncile, unde primește depozitele clienților și le investește. Clientul poate răscumpăra monedele stabile USDC pentru numerar în orice moment.

Singura diferență dintre Circle și modul în care funcționează băncile este că este limitat la modul în care își investește rezervele. Băncile pot împrumuta depozite clienților companiilor sau clienților.

Legea GENIUS recent adoptată impune limite modului în care operează emitenții de monede stabile și cui împrumută bani. Acestea pot investi doar în obligațiuni americane pe termen scurt, care au acum un randament de peste 4%.

Cele mai recente rezultate au arătat că cantitatea de stablecoins Circle în circulație a crescut cu 90% în ultimele 12 luni, la 61,3 miliarde de dolari.

Creșterea puternică a stablecoin-urilor, împreună cu ratele ridicate ale dobânzilor de către Rezerva Federală, i-au crescut veniturile cu 50%, la 658 de milioane de dolari. Celelalte venituri ale sale au crescut la 24 de milioane de dolari, în creștere bruscă de la 7 milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut.

Cu toate acestea, rezultatul companiei nu a fost bun, deoarece pierderea sa a sărit la 482 de milioane de dolari, de la un profit de 33 de milioane de dolari în același trimestru al anului trecut. Pierderea sa pe șase luni a crescut la 417 milioane de dolari, pe care compania a atribuit-o costurilor legate de IPO.

Perspectiva CRCL

Privind în perspectivă, veniturile și profiturile Circle pentru anul respectiv vor fi determinate de circulația USDC, ratele dobânzilor și costurile de distribuție.

Datele terților indică faptul că USDC în circulație a continuat să crească în această lună. În prezent, există 68 de miliarde de dolari USDC în circulație, în creștere de la 61 de miliarde de dolari în iulie. EURC, alternativa sa în euro, are o capitalizare de piață de 228 de milioane de dolari, în creștere de la 57 de milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut.

Celălalt catalizator pentru prețul acțiunilor Circle sunt acțiunile Rezervei Federale și randamentele obligațiunilor predominante. Fed a menținut ratele intacte între 4,25% și 4,50% în acest an, dar analiștii anticipează o reducere de 75 de puncte de bază la sfârșitul acestui an.

Dacă acest lucru se întâmplă și piața obligațiunilor reacționează conform așteptărilor, este probabil ca afacerea sa să fie afectată. Compania va trebui să crească cantitatea de USDC în circulație pentru a-și stimula creșterea.

Creșterea Circle va depinde și de platforma sa de plată, pe care o vede ca o alternativă mai bună la SWIFT. Lansat în luna mai a acestui an, produsul a ajuns deja la acorduri cu companiile, iar traiectoria ascendentă poate continua după Legea GENIUS.

Un obstacol cheie în afacerea Circle este că plătește sume uriașe de bani în distribuții. Coinbase primește 100% din dobânda câștigată pe USDC-ul deținut pe platforma sa și 50% din veniturile din USDC-ul său. Ca urmare, în timp ce venitul său din rezerve a fost de 634 de milioane de dolari în T2, a plătit 406 milioane de dolari în costuri de distribuție.