Brazilia prognozează o scădere a inflației pentru a 12-a săptămână, în timp ce raportul arată o perspectivă stabilă a PIB-ului

Așteptările inflaționiste braziliene au continuat să scadă, analiștii marcând a douăsprezecea săptămână consecutivă de revizuiri în scădere în raportul Focus al Băncii Centrale publicat luni (18 august).

Prognoza indicelui prețurilor de consum de referință (IPCA) pentru 2025 a fost redusă la 4,95% de la 5,05%.

Proiecțiile pentru 2026 au scăzut, de asemenea, la 4,40%, de la 4,41%, în timp ce prognozele pentru 2027 și 2028 au fost menținute la 4,00% și, respectiv, 3,80%.

În ciuda perspectivelor inflaționiste îmbunătățite, așteptările pentru rata dobânzii de bază Selic în acest an au rămas stabile la 15% pentru a opta săptămână consecutivă, sugerând că nu există nicio schimbare a proiecțiilor de politică monetară pe termen scurt.

IGP-M, un alt indice cheie al inflației utilizat pe scară largă pentru contracte și ajustări ale chiriilor, a cunoscut, de asemenea, revizuiri.

Estimarea pentru 2025 a scăzut la 1,13% de la 1,28%, în timp ce proiecția pentru 2026 a fost redusă la 4,32% de la 4,40%.

Prognozele pentru 2027 și 2028 s-au menținut la 4,00% și 3,96%.

Așteptările privind prețurile reglementate în cadrul IPCA au arătat mișcări mixte.

Proiecția pentru 2025 a crescut la 4,72% de la 4,71%, iar prognoza pentru 2026 a crescut ușor la 4,18% de la 4,17%.

Pentru 2027, estimările au rămas neschimbate la 4,00%, în timp ce perspectivele pentru 2028 au scăzut marginal la 3,71% de la 3,72%.

Inflația din iulie a încetinit mai mult decât se aștepta

Inflația de consum braziliană a fost mai slabă decât se aștepta în iulie, deoarece scăderea prețurilor la alimente a continuat să ofere ușurare gospodăriilor, potrivit datelor agenției de statistică IBGE.

IPCA, indicele de referință al inflației, a crescut cu 0,26% în iulie, ușor peste creșterea de 0,24% din iunie, dar sub avansul de 0,37% prognozat de economiști.

Moderarea a reflectat o a doua scădere lunară consecutivă a prețurilor la alimente și băuturi, care a compensat câștigurile din alte categorii.

Costurile locuințelor au fost cel mai mare factor care a contribuit la creșterea lunară, determinată de tarifele mai mari la energie electrică.

Între timp, scăderea prețurilor de îmbrăcăminte și comunicații a ajutat la menținerea cifrei sub așteptări.

Previziunile privind PIB-ul mențin o traiectorie de creștere modestă

Perspectivele de creștere a PIB-ului Braziliei au rămas în general stabile în cele mai recente proiecții, subliniind prudența persistentă cu privire la traiectoria economică a țării, în ciuda relaxării așteptărilor inflaționiste.

Prognoza pentru 2025 s-a menținut la 2,21%, semnalând anticiparea continuă a unei creșteri moderate anul viitor.

Pentru 2026, estimarea a rămas neschimbată la 1,87%, în timp ce proiecția pentru 2027 a scăzut la 1,87% de la 1,93%.

Prognoza pentru 2028 a fost menținută la 2,00%, unde a rămas timp de 75 de săptămâni consecutive.

Perspectivele stagnante evidențiază scepticismul investitorilor și analiștilor că îmbunătățirea dinamicii inflației se va traduce într-o accelerare semnificativă a performanței economice pe termen mediu a Braziliei.

Perspectivele ratei dobânzii Selic semnalează o relaxare treptată

Perspectivele ratei dobânzilor din Brazilia indică o traiectorie treptată de relaxare monetară, proiecțiile sugerând un proces lent de normalizare, în ciuda condițiilor actuale de politică monetară.

Rata de referință prognozată pentru 2025 a rămas neschimbată la 15,00%, deși investitorii continuă să se aștepte ca reducerile să înceapă de la acest nivel.

Pentru 2026, proiecția a fost de 12,50%, în timp ce estimarea pentru 2027 a rămas la 10,50%.

Viziunea pe termen lung pentru 2028 a fost menținută la 10,00%, o cifră care a rămas constantă timp de 34 de săptămâni.

Prognozele indică faptul că se așteaptă ca factorii de decizie să mențină o poziție prudentă, cu reduceri ale ratelor pe măsură ce așteptările inflaționiste se îmbunătățesc, dar perspectivele de creștere economică rămân modeste.