Acțiunile Pernod Ricard cresc pe măsură ce vânzările și profitul depășesc prognozele: se va menține raliul?

Acțiunile grupului francez de băuturi spirtoase Pernod Ricard au crescut cu peste 5,7% joi, după ce compania a raportat o scădere mai mică decât se aștepta a vânzărilor și a profitului anual, oferind în același timp orientări care indică tendințe de îmbunătățire în a doua jumătate a anului fiscal 2026.

Performanța a fost primită pozitiv de investitori, care s-au pregătit pentru o încetinire mai profundă pe fondul cererii slabe pe piețele cheie.

Impactul tarifar revizuit în scădere, la 80 de milioane EUR anual

Compania a declarat că se așteaptă acum ca tarifele impuse de Statele Unite și China să coste aproximativ 80 de milioane de euro (93,7 milioane de dolari) în fiecare an, în scădere de la o estimare anterioară de 200 de milioane de euro.

Directorul executiv Alexandre Ricard a declarat pentru Reuters că grupul se așteaptă ca anul fiscal 2026 să aducă o îmbunătățire față de 2025, deși este prea devreme pentru a cuantifica amploarea redresării.

"Ne vom descurca mai bine în acest an decât anul acesta", a spus Ricard.

Perspectivele apar pe măsură ce distilatorul francez continuă să navigheze în disputele comerciale, în special între China și Uniunea Europeană, adaptându-se în același timp la noile anunțuri tarifare din Statele Unite.

Rezultate pentru întregul an ușor peste așteptări

Pentru anul încheiat la 30 iunie, Pernod Ricard a raportat vânzări de 10,96 miliarde de euro, o scădere organică de 3%.

Cifra a fost marginal mai bună decât scăderea de 3,2% pe care analiștii o prognozaseră în consensul compilat de companie și în conformitate cu orientările sale pentru o scădere scăzută de o singură cifră.

Profitul din operațiunile recurente a scăzut cu 5,3%, la 2,95 miliarde de euro, reflectând volume mai slabe și presiuni tarifare, în timp ce profitul net a crescut cu 11%, la 1,67 miliarde de euro, din cauza costurilor reduse.

Consiliul de administrație a propus un dividend neschimbat de 4,70 euro pe acțiune.

Urmează un an de tranziție cu un început slab

Grupul, producător de vodcă Absolut, whisky Jameson, coniac Martell și rom Havana Club, a avertizat că anul fiscal 2026 va fi un an de tranziție.

Conducerea prognozează un prim trimestru slab, determinat de reducerea continuă a stocurilor în Statele Unite și de cererea scăzută a consumatorilor din China, dar se așteaptă ca impulsul să se intensifice în a doua jumătate a anului.

La fel ca colegii săi, Pernod Ricard a fost afectat de o scădere a consumului de băuturi spirtoase în urma unei creșteri post-pandemice.

Analiștii notează că mediul operațional rămâne dificil, în special în SUA și China, cele mai mari două piețe ale companiei.

Va susține creșterea prețului acțiunilor? Analiștii cântăresc

Analiștii Citi au descris perspectivele de creștere organică a vânzărilor în anul fiscal 2026 ca fiind ușor mai bune decât așteptările pieței, menționând că investitorii ar trebui să se consoleze cu câștigurile și fluxul de numerar liber puternic.

"Ne așteptăm ca acțiunile să se tranzacționeze în creștere", a scris Simon Hales de la Citi într-o notă de cercetare.

Analiștii JP Morgan au declarat că rezultatele au oferit o imagine mixtă, combinând o creștere binevenită a câștigurilor cu o configurație mult mai slabă în prima jumătate a anului fiscal 2026.

Cu toate acestea, ei au avertizat că raliul de joi ar putea fi dificil de susținut după o cursă puternică de la sfârșitul lunii iunie.

"Prețul acțiunilor reduce deja un ritm scăzut de redresare în F26, pe măsură ce încrederea în redresare crește, ne așteptăm ca acțiunile să se reevalueze", au scris analistul Jefferies Edward Mundy și asociatul Sebastian Hickman într-o notă de cercetare. 

Ei au adăugat că compania își dublează eforturile de reducere a costurilor, ceea ce a ajutat-o să depășească așteptările privind câștigurile, menționând că acest lucru ar trebui să susțină prețul acțiunilor.

RBC Capital Markets a oferit o evaluare mai prudentă, subliniind angajamentul ambiguu al conducerii de a apăra marjele operaționale "în cea mai mare măsură posibilă".

Brokerul a sugerat că acest lucru ar putea implica o scădere a profitabilității pe termen scurt.

Acțiunile cresc, dar provocările rămân

Acțiunile listate la Paris au crescut cu aproximativ 23% de la sfârșitul lunii iunie și au crescut cu aproximativ 5% de la începutul anului.

Creșterea de joi a reflectat ușurarea investitorilor că rezultatele pentru întregul an au fost ușor peste prognoze și că lovitura tarifară a fost mai mică decât s-a temut inițial.

Cu toate acestea, analiștii au avertizat că vânturile potrivnice din cererea slabă din SUA și China, împreună cu disputele comerciale în curs, ar putea afecta performanța pe termen scurt.

Conducerea a susținut că compania este poziționată pentru o redresare treptată, cu o îmbunătățire a impulsului vânzărilor așteptat să apară în a doua jumătate a anului fiscal.