Kraft Heinz s-a despărțit: iată de ce Warren Buffett este "dezamăgit" de asta

Kraft Heinz Co (NASDAQ: KHC) se scufundă în această dimineață după ce a anunțat planuri de "divizare" care să anuleze o mare parte din mega-fuziunea pe care legendarul investitor Warren Buffett a proiectat-o în 2015.

Bineînțeles, "Oracolul din Omaha" este dezamăgit de decizia conducerii. Conglomeratul său, Berkshire Hathaway, este în prezent cel mai mare acționar al KHC, cu o participație de 27,5% în gigantul multinațional alimentar.

Incluzând scăderea de astăzi, acțiunile Kraft Heinz au scăzut cu aproape 20% față de maximul de la începutul anului.

De ce despărțirea Kraft Heinz nu este pe placul lui Buffett

Dezaprobarea lui Buffett provine dintr-o poziție filozofică mai largă privind crearea de valoare pe termen lung.

Într-un interviu acordat CNBC în această dimineață, influentul investitor a fost de acord că fuziunea Kraft Heinz nu s-a ridicat la înălțimea așteptărilor, dar a spus că dezmembrarea companiei nu va rezolva neapărat problemele sale.

"Nu repari o greșeală făcând alta", a sugerat el. Potrivit lui Buffett, divizarea anunțată semnalează o strategie reactivă, mai degrabă decât o schimbare atentă.

El a deținut acțiuni Kraft Heinz de la fuziune, fără a reduce niciodată participația Berkshire, ceea ce face ca divizarea să pară o repudiere a viziunii inițiale.

Succesorul lui Buffett, Greg Abel, și-a exprimat dezamăgirea direct față de conducerea Kraft Heinz marți.

De ce Kraft Heinz a decis în favoarea unei divizări

Decizia Kraft Heinz de a-și împărți afacerea în unități separate de consum și servicii alimentare reflectă presiunea tot mai mare de a debloca valoarea acționarilor și de a îmbunătăți concentrarea operațională.

O astfel de mișcare, crede, ar putea ajuta la eficientizarea managementului, la reducerea complexității și la permiterea fiecărui segment să urmărească strategii de creștere personalizate.

Industria alimentelor ambalate s-a confruntat cu vânturi nefavorabile din cauza schimbării preferințelor consumatorilor, a presiunilor inflaționiste și a comprimării marjelor.

Prin separarea mărcilor și a canalelor sale de distribuție, Kraft Heinz speră să devină mai agilă și mai receptivă.

Deși compania nu a detaliat mecanismele complete ale divizării, directorii susțin că divizarea Kraft Heinz va "poziționa mai bine fiecare afacere pentru succesul pe termen lung" – o afirmație care rămâne de testat, totuși.

Ar trebui să investești în acțiuni Kraft Heinz astăzi?

Divizarea Kraft Heinz poate oferi oportunități de tranzacționare pe termen scurt, dar investitorii pe termen lung ar trebui să fie atenți.

Scepticismul lui Buffett nu este doar sentimental – reflectă îngrijorările legate de riscul de execuție, diluarea mărcii și dacă divizarea va debloca cu adevărat valoare.

Kraft Heinz se confruntă în continuare cu o concurență acerbă, cu evoluția gusturilor consumatorilor și cu presiuni asupra marjei. În timp ce destrămarea ar putea duce la operațiuni mai slabe, introduce și incertitudine în ceea ce privește conducerea, strategia și alocarea capitalului.

Deocamdată, acțiunile KHC rămân sub supraveghere. Investitorii ar trebui să urmărească claritatea structurii divizării, impactul financiar și dacă oricare dintre entități poate oferi o creștere durabilă. Până atunci, Kraft Heinz ar putea fi mai mult un wait and see decât un buy-and-hold.

Acestea fiind spuse, acțiunile Kraft Heinz plătesc în prezent un randament al dividendelor destul de profitabil de peste 6,0%, ceea ce le face atrăgătoare pentru investitorii axați pe venituri ca o deținere pe termen lung.