Cumpărarea acțiunilor Lululemon după scăderea câștigurilor s-ar putea dovedi o greșeală costisitoare

Analiștii de pe Wall Street cred că Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) va avea nevoie de timp pentru a-și reveni după ce specialistul în athleisure și-a redus previziunile pentru întregul an pentru profit și venituri.

În comunicatul privind rezultatele, Calvin McDonald, directorul executiv al companiei, a citat pași greșiți de execuție în categorii cheie de produse și "oportunități ratate de a crea noi tendințe" pentru performanțe slabe.

Și, în timp ce s-a angajat în noi inițiative menite să revitalizeze afacerile americane în dificultate, precum și să crească cheltuielile de marketing în China, experții Bernstein și Stifel sunt convinși că este puțin probabil ca aceste remedii să se dovedească o soluție rapidă pentru acțiunile Lululemon.

Incluzând prăbușirea post-câștiguri, acțiunile LULU au scăzut cu aproape 60% față de maximul lor de la începutul anului.

De ce Bernstein și Stifel au redus ținta de preț a acțiunilor Lululemon

Atât analiștii Bernstein, cât și cei de la Stifel și-au redus ținta de preț pentru acțiunile LULU după publicarea rezultatelor, invocând deteriorarea fundamentelor și presiunile macro.

Potrivit acestora, retailerul de îmbrăcăminte sportivă se confruntă cu o dublă amenințare: slăbiciune continuă în SUA și semne de încetinire a impulsului în China.

În plus, ei nu mai văd Lululemon ca fiind deosebit de bine poziționat pentru a face față eliminării scutirii de minimis și creșterii tarifelor.

În plus, chiar și consumatorul bogat retrage acum cheltuielile discreționare pe fondul îngrijorărilor tot mai mari legate de inflație, ceea ce se dovedește dureros pentru un brand cu prețuri premium precum Lululemon.

Potrivit CEO-ului Calvin McDonald, compania a lăsat ciclurile de produse să se prelungească prea mult, în special în îmbrăcămintea casual, ceea ce a dus la un sortiment învechit și la oportunități de tendințe ratate.

Acțiunile LULU nu se tranzacționează la o evaluare atractivă

În timp ce acțiunile Lululemon s-au prăbușit brusc în acest an, acestea au încă un preț mai mare în comparație cu colegii.

Raportul preț/câștig (P/E) de aproape 14 este greu de justificat, având în vedere orientările revizuite și încetinirea vânzărilor din SUA.

Iar multiplul său preț/vânzări (P/S) de 2,25 se află în prezent cu mult peste 0,42 pentru Under Armour.

Îngrijorările sunt agravate de activitatea din interior: în ultimele 12 luni, directorii au vândut agresiv acțiuni LULU.

Proprietatea din interior se află în prezent sub 1,0%, sugerând o aliniere limitată cu acționarii pe termen lung.

Rețineți că vânzările din interior indică adesea o lipsă de încredere în perspectivele pe termen lung ale companiei și, prin urmare, sunt semnificativ negative pentru Lululemon Athletica Inc în 2025.

Cum să joci acțiunile Lululemon după câștigurile din T2

Conducerea Lululemon pariază pe China pentru a compensa slăbiciunea internă, crescând cheltuielile de marketing și extinzându-și amprenta magazinelor.

În timp ce brandul a câștigat tracțiune în regiune prin produse localizate și implicarea comunității, investiția crescută va comprima probabil marjele pe termen scurt.

Cu marjele operaționale deja în scădere cu 210 puncte de bază în al doilea trimestru și tarifele care adaugă o presiune suplimentară asupra costurilor, imaginea profitabilității pare cu siguranță accidentată pentru acțiunile LULU.

În concluzie, investitorii care speră la o revenire rapidă a acțiunilor Lululemon ar putea fi dezamăgiți – această schimbare va dura timp, iar răbdarea poate să nu fie răsplătită.