De ce acțiunile Robinhood nu merită cumpărate în ciuda includerii SandP 500

Robinhood Markets Inc (NASDAQ: HOOD) a crescut în ultimele sesiuni după știrea că va înlocui Caesars Entertainment pe indicele de referință SandP 500 pe 22 septembrie^.

Investitorii aplaudă acțiunile HOOD în primul rând pentru că includerea indicelui declanșează cumpărarea automată de la fonduri pasive – ceea ce duce la o creștere notabilă a cererii care duce adesea la câștiguri în prețul acțiunilor.

Evident, includerea în indice marchează o piatră de hotar majoră pentru brokerajul de retail care simboliza cândva mania de tranzacționare din era pandemiei.

Cu toate acestea, investitorilor li se recomandă să pășească cu prudență în ceea ce privește acțiunile Robinhood din mai multe motive. Câteva dintre ele sunt discutate mai jos.

Acțiunile Robinhood au deja un preț la perfecțiune

Acțiunile HOOD https://invezz.com/ro/reviews/robinhood/ rămân neatractive, în ciuda includerii în indice, în principal din cauza preocupărilor legate de evaluare. Acțiunile fintech se îndreaptă în prezent spre un raport preț/câștig (P/E) de aproximativ 66 – care este cu mult peste media industriei.

De fapt, depășește chiar și multiplul pe unele dintre cele mai importante acțiuni AI, inclusiv Nvidia, care merge la 41 doar la momentul scrierii. Acest lucru sugerează că acțiunile Robinhood sunt cotate aproape de perfecțiune în a doua jumătate a anului 2025. 

Evaluarea sa premium reflectă ipoteze agresive despre creșterea viitoare, extinderea marjei și renașterea criptomonedelor.

În timp ce includerea indicelui se dovedește adesea un catalizator semnificativ pentru o acțiune – investitorii ar trebui să rețină că acțiunile HOOD au crescut deja cu aproximativ 150% față de minimul din aprilie, indicând că o mare parte din optimism este deja încorporat în ele la nivelurile actuale.

Intrările de fonduri pasive din includerea SandP 500 pot oferi sprijin pe termen scurt, dar nu schimbă matematica de bază. La nivelurile actuale, Robinhood lasă puțin loc de eroare – și cu atât mai puțin de surpriză ascendentă.

De ce altfel nu merită deținute acțiunile HOOD

Investitorii ar trebui să fie precauți în încărcarea acțiunilor Robinhood la nivelurile actuale, inclusiv pentru că modelul de afaceri al companiei de tehnologie financiară rămâne vulnerabil la controlul de reglementare și la concentrarea produselor.

Procesul său recent împotriva autorităților de reglementare din Nevada și New Jersey pentru contractele de evenimente subliniază fricțiunile continue cu autoritățile statului.

Între timp, tranzacționarea cripto, în ciuda expansiunii și a creșterii rapide, reprezintă încă doar o cincime din afacerea totală a HOOD. Între timp, afacerea sa de tranzacționare a opțiunilor se confruntă și cu dificultăți de reglementare și riscuri ciclice.

Spre deosebire de brokerii diversificați, dependența Robinhood de un set restrâns de produse și o bază de utilizatori cu amănuntul o face susceptibilă la schimbări bruște de sentiment sau politică. Includerea în SandP 500 nu îl izolează de aceste fragilități structurale.

Mai mult, industria serviciilor financiare este cunoscută pentru randamentele sănătoase ale dividendelor, dar acțiunile HOOD nu au acest atractiv și în a doua jumătate a acestui an.

Opinia Wall Street asupra acțiunilor Robinhood

Investitorii ar trebui să remarce, de asemenea, că firmele de pe Wall Street nu mai văd o creștere semnificativă a acțiunilor HOOD.

La momentul redactării acestui articol, ratingul de consens pentru acțiunile Robinhood rămâne la "cumpărare moderată", dar ținta medie de aproximativ 115 USD, potrivit Barchart, indică o potențială creștere de doar 6,0% de aici.

Pe scurt, în timp ce fluxurile de fonduri pasive după includerea SandP 500 sunt adesea un vânt favorabil – investitorii pe termen lung ar trebui să fie atenți să urmărească impulsul.