Macron din Franța se confruntă cu alegeri dificile după prăbușirea guvernului Bayrou

Franța a intrat într-o nouă etapă de turbulențe politice și financiare după ce premierul François Bayrou și guvernul său minoritar centrist au pierdut un vot de încredere în parlament.

Luni, 364 de parlamentari au votat împotriva guvernului și doar 194 pentru, declanșând prăbușirea administrației.

Votul a urmat luni de dispute cu privire la bugetul pentru 2026, Bayrou nereușind să obțină suficient sprijin pentru planurile menite să abordeze un deficit de 5,8% din PIB în 2024.

Propunerile sale au cerut reduceri de 44 de miliarde de euro anul viitor pentru a reduce deficitul la 4,6% până în 2026.

Franța va avea al cincilea prim-ministru în doi ani?

Demisia lui Bayrou, care urmează să fie prezentată președintelui Emmanuel Macron marți, înseamnă că Franța se pregătește pentru al cincilea prim-ministru în mai puțin de doi ani.

Macron are mai multe opțiuni, niciuna dintre ele directă.

Ar putea nominaliza un alt aliat centrist, ar putea forma un cabinet tehnocrat sau dizolva parlamentul și convoca alegeri anticipate. Toate implică riscuri.

Alegeri anticipate ar putea întări Adunarea Națională de extremă dreapta sau Franța Neînclinată, ambele cerând noi alegeri.

Un cabinet tehnocrat s-ar confrunta probabil cu aceeași opoziție față de reducerile bugetare.

Macron ar putea apela din nou la o figură centristă care poate uni blocuri fracturate, dar forjarea consensului rămâne dificilă într-o Adunare Națională divizată.

Piețe stabile, dar precaute în privința consolidării fiscale

În ciuda tulburărilor politice, piețele financiare au arătat doar o reacție discretă.

Marți dimineață, indicele 40 a deschis în creștere cu 0,25%, în timp ce randamentele obligațiunilor de referință pe 10 ani ale Franței au crescut ușor cu 2 puncte de bază, la 3,4755%.

Analiștii au sugerat că răspunsul calm reflectă așteptările că oricine va prelua conducerea va trebui să urmărească în continuare consolidarea fiscală.

Potrivit Deutsche Bank, următorul guvern va avea nevoie de sprijin atât din partea socialiștilor de centru-stânga, cât și din partea coaliției de centru-dreapta pentru a impune măsuri bugetare.

JPMorgan a remarcat că Macron ar putea încerca să construiască o mare coaliție, deși astfel de aranjamente sunt rare în politica franceză.

Bătălia bugetară se intensifică înainte de revizuirea Fitch

În centrul crizei se află lupta Franței de a-și repara finanțele publice.

Cu deficitul de 5,8% din PIB și datoria publică în creștere, Fitch Ratings urmează să publice o actualizare a situației de credit a țării săptămâna aceasta.

Fitch deține în prezent Franța la AA- cu o perspectivă negativă, iar orice retrogradare ar putea crește costurile de împrumut.

Sindicatele plănuiesc deja proteste la nivel național pe 10 și 18 septembrie împotriva măsurilor de austeritate propuse, adăugând presiune asupra oricărui nou guvern.

Partidele politice rămân împărțite în ceea ce privește modul de reducere a deficitului.

În timp ce mulți sunt de acord că situația fiscală este nesustenabilă, diviziunea este legată de metode: unii favorizează reforma asistenței sociale, în timp ce alții sunt în favoarea creșterii taxelor.

Analiștii avertizează că viitoarele guverne vor găsi imposibil să evite înăsprirea fiscală.

Cu toate acestea, Franța nu are o tradiție puternică de compromisuri între marile coaliții, ceea ce complică eforturile de a combina diferite abordări pentru a reduce deficitul.

Diviziunile structurale complică pașii următori

Franța are o anumită experiență cu "coabitarea", în care președintele și prim-ministrul provin din partide opuse.

Cu toate acestea, coalițiile la scară largă de stânga și de dreapta rămân în afara culturii politice a țării, ceea ce face compromisul mai dificil.

Fără consens, reformele pot stagna, prelungind incertitudinea.

Sarcina imediată pentru Macron va fi să găsească un lider capabil să negocieze dincolo de diviziunile politice, în timp ce se confruntă cu rezistența publică la reduceri.