OPEC+ pivotează spre ofensivă: producătorii din Golf acordă prioritate cotei de piață

Sub suprafața deciziilor aparent unificate, liniile de falie semnificative se lărgesc în cadrul alianței OPEC+, după cum a dezvăluit analiza Rystad Energy. 

Nevoia presantă a Rusiei de venituri din țiței pentru a-și consolida bugetul și a contracara presiunea determinată de sancțiuni contrastează puternic cu strategia pe termen lung a producătorilor din Golf, cum ar fi Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite. 

Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații au surprins piețele în weekend, anunțând o creștere de 137.000 de barili pe zi a producției pentru octombrie, marcând începutul celei de-a doua faze de reducere a reducerilor voluntare ale producției. 

Toleranță

Această decizie contravine așteptărilor larg răspândite că grupul va menține nivelurile actuale de producție pentru a susține prețurile pe o piață supraaprovizionată anticipată în al patrulea trimestru.

"Riadul și aliații săi au semnalat un pivot decisiv: apărarea cotei de piață depășește acum apărarea prețurilor. Volumul de titluri poate părea marginal, dar mesajul nu este", a declarat economistul șef al Rystad Energy, Claudio Galimberti, într-un comentariu trimis prin e-mail. 

Aceste națiuni din Golf sunt dispuse să îndure durerile veniturilor pe termen scurt pentru a-și asigura cota de piață viitoare, anticipând o încetinire a creșterii cererii globale de petrol. 

Deocamdată, tabăra din Golf pare să dicteze termenii, iar Moscova se conformează în mare măsură.

"Constrângerile structurale de capacitate înseamnă că doar o mână de membri – în principal Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Irak – pot oferi o creștere semnificativă a volumului, iar mecanismul de compensare va limita și mai mult adăugările nete", a adăugat Galimberti. 

Tensiuni în Caraibe

Adăugând un alt nivel de risc geopolitic, Rystad Energy evidențiază escaladarea tensiunilor din Caraibe. 

Acțiunile administrației americane care vizează nave și, potențial, viitoare aeronave din Venezuela suspectate de trafic de droguri ridică îngrijorări cu privire la o posibilă confruntare militară. 

O astfel de evoluție ar avea un impact semnificativ asupra stabilității regionale și a piețelor globale ale petrolului.

Deciziile OPEC+ se desfășoară pe fondul unui peisaj macroeconomic fluctuant al SUA. 

Date economice din SUA și reduceri ale Fed

Un raport dezamăgitor privind locurile de muncă din august, care arată doar 22.000 de câștiguri salariale și revizuiri în scădere ale cifrelor din iunie, a determinat piețele să evalueze pe deplin o reducere de 25 de puncte de bază a Fed săptămâna viitoare. 

Probabilitatea de trei reduceri până la sfârșitul anului este acum de 80%. Acest lucru a dus la scăderea randamentelor Trezoreriei, acțiunile volatile și aurul care a atins noi maxime record. 

Creșterea aurului este alimentată și mai mult de rapoartele potrivit cărora băncile centrale globale dețin acum mai mult aur decât obligațiunile de trezorerie americane, o premieră din 1996.

Viitoarele publicări ale indicelui prețurilor de consum (IPC) și ale indicelui prețurilor de producție (PPI) din 10-11 septembrie sunt așteptate să dea tonul ședinței Fed. 

În timp ce IPC de bază este proiectat să rămână în jurul valorii de 3,1%, o surpriză neașteptată în creștere ar putea complica narațiunea. În Europa, se preconizează că Banca Centrală Europeană (BCE) își va menține ratele actuale pe măsură ce inflația se stabilizează.

Pentru piețele petroliere, săptămâna viitoare va fi definită de modul în care traderii absorb schimbarea strategică a OPEC+. 

Rystad Energy anticipează volatilitatea prețului Brent pe măsură ce piața își reevaluează echilibrul cerere-ofertă. Prețurile mai scăzute sunt tolerate, dar controlul ferm al OPEC+ asupra ofertei oscilante rămâne un factor cheie.