Wolfspeed iese din faliment, dar acțiunile WOLF rămân neatractive

Wolfspeed Inc (NYSE: WOLF) a primit aprobarea instanței pentru planul său de reorganizare a Capitolului 11 și urmează să iasă din protecția falimentului în următoarele săptămâni.

Anunțul a făcut ca prețul acțiunilor companiei să crească cu 43% marți. Investitorii par încurajați de planurile WOLF de a-și reduce datoria cu până la 70% pentru a restabili stabilitatea financiară.

Robert Feurle – directorul executiv al firmei, a adoptat un ton optimist în comunicatul de presă, spunând că restructurarea va permite Wolfspeed să "se miște rapid în ceea ce privește prioritățile noastre strategice".

Cu toate acestea, deși titlul poate părea promițător, acțiunile Wolfspeed rămân neatractive, deoarece fundamentele sale de bază sunt încă profund îngrijorătoare.

De ce reducerea datoriilor nu repară acțiunile Wolfspeed

Acțiunile WOLF rămân interzise, deoarece ieșirea din faliment nu este același lucru cu a ieși cu un model de afaceri viabil.

Specialistul în carbură de siliciu a avut un bilanț dezastruos înainte de restructurare – și chiar și după ce a pierdut miliarde din pasive, afacerea rămâne fragilă din punct de vedere financiar.

Rata sa actuală, o măsură a lichidității pe termen scurt, se situează la 0,36, semnalând o presiune continuă pentru îndeplinirea obligațiilor pe termen scurt.

Și din punct de vedere operațional, imaginea este și mai sumbră. Firma a înregistrat un EBITDA negativ de peste 216 milioane de dolari în ultimele douăsprezece luni, iar marja sa brută a fost subacvatică de -3,23%.

Acest lucru nu este doar rău – este nesustenabil din punct de vedere structural. Pe scurt, reducerea datoriilor poate câștiga timp, dar nu rezolvă pierderea de numerar a unei afaceri.

Acțiunile WOLF nu au o evaluare atractivă

Wolfspeed are în prezent o capitalizare de piață de aproximativ 300 de milioane de dolari, ceea ce poate părea relativ mic la suprafață – dar este spumos pentru o companie cu profitabilitate negativă și fără o cale clară către generarea fluxului de numerar.

Firma listată la NYSE a generat venituri de 757 de milioane de dolari în ultimul an, dar cu marjele pe roșu și costurile de inovare în creștere, este greu de justificat deținerea de acțiuni WOLF – mai ales după o creștere bruscă marți.

Una peste alta, acțiunea prețurilor din această dimineață reflectă speranță – nu rezultate.

Investitorii anticipează o schimbare care încă nu s-a materializat și, având în vedere intensificarea concurenței pe piața mondială a carburii de siliciu, capacitatea Wolfspeed de a executa rămâne extrem de incertă.

Mai simplu spus, evaluarea este întinsă, iar înclinația risc-recompensă este neatractivă.

Cum să joci acțiuni Wolfspeed în 2025

Restructurarea Wolfspeed poate oferi un colac de salvare, dar nu șterge semnalele de alarmă operaționale.

Compania încă navighează într-un peisaj extrem de competitiv, cu marje slabe, lichidități slabe și o istorie de performanțe slabe.

În timp ce managementul vorbește despre priorități strategice și inovație, cifrele spun o poveste diferită – una de fragilitate și presiune financiară.

Pentru investitorii care caută expunere la spațiul semiconductorilor sau al dispozitivelor de putere, există alternative mai puternice și mai stabile decât acțiunile Wolfspeed.

De aceea, Wall Street are în prezent un rating consensual de "subponderare" pentru acțiunile WOLF.